В конце 2023 года акции Магнита обновили свой шестилетний максимум и в январе 2024-го уже торговались на уровне 7 380 руб./акцию, превысив целевую цену в 7150 рублей от аналитиков Тинькофф Инвестиций. Драйвером мощного роста стала рекомендация советом директоров выплатить долгожданные дивиденды в размере 412 рублей на акцию из нераспределенной прибыли прошлых лет.
Аналитики Тинькофф Инвестиций решили пересмотреть оценку справедливой стоимости акций с учетом следующих факторов.
➕ Магнит может показать сильные финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года
Мы ожидаем, что ускорение инфляции в четвертом квартале прошлого года поддержит рост среднего чека ритейлера, что позитивно скажется на продажах и выручке ритейлера. Другие компании в отрасли (X5 Retail Group, О’кей) уже отчитались об ускорении роста среднего чека в четвертом квартале 2023-го.
➕ Высокие дивиденды для сектора ритейла по итогам 2023 года
Мы ожидаем, что за 2023 год Магнит сможет выплатить дивиденды в размере не менее 580 руб./акцию, что может принести инвесторам около 8% дивидендной доходности к текущей цене.
➕ Погашение пакета выкупленных акций
Напомним, что компания завершила выкуп 29,7% собственных акций у нерезидентов примерно по 2 215 рублей за акцию (со скидкой 69% к текущей цене). Компания не делилась планами по дальнейшей судьбе выкупленных акций, однако мы оцениваем сценарий погашения этого пакета как реалистичный. В этом случае бумаги могут вырасти еще на 32% на фоне снижения количества акций в обращении при неизменном размере чистой прибыли и дивидендов Магнита.
По этим причинам аналитики Тинькофф Инвестиций повысили целевую цену для бумаг Магнита до 8 000 рублей за акцию (базовый сценарий). А в случае погашения казначейского пакета акций, выкупленных у нерезидентов по низкой цене, справедливая стоимость бумаг будет значительно выше — около 10 300 рублей за акцию. Потенциал роста с текущих уровней на горизонте года — 12% и 44% соответственно.
Не является индивидуальной инвестрекомендацией
