Астра (#ASTR) относительно недавно вышла на IPO. Это лидер в области IT-решений на российском рынке, который занимает 75% в сегменте ОС и 23% в сфере инфраструктурного ПО.
Преимущества компании:
- Главный драйвер роста – масштабная государственная поддержка и фокус на импортозамещении IT-решений. «Добровольно-принудительный» переход на отечественное ПО ведет к высокому спросу на продукцию Астры.
- В 2022 году выручка выросла в 2,5 раза, чистая прибыль — в 3 раза. По итогам 2023 года ожидается рост прибыли примерно на 50%. При этом двузначные темпы роста сохранятся и в ближайшие годы.
- Несмотря на фазу активного роста, компания уже демонстрирует высокий уровень рентабельности. Маржа чистой прибыли составляет около 30%.
Риски:
- Рост расходов, в связи с тем, что идёт активная фаза роста. Растут затраты на персонал, а также расходы на маркетинг. Рост издержек может оказывать давление на показатель чистой прибыли.
- Медленный переход на отечественное ПО. В то время, как гос. сегмент активно переходит на российские IT-решения, корпоративный сегмент может затягивать этот процесс или использовать нелицензированные зарубежные продукты.
- Высокая оценка. Текущий P/E составляет около 25х, но это связано с высокими темпами роста бизнеса.
С момента IPO в октябре 2023 года (стоимость акции была 333 рубля) акции #ASTR выросли примерно на 60%. При этом акции компании сохраняют потенциал роста благодаря динамичному развитию бизнеса.
Скоро должны выйти результаты за 4 квартал и весь 2023 год. Если они окажутся лучше ожиданий, то акции могут продолжить свой рост. Поэтому часть позиции можно начать формировать по текущим ценам. А наиболее интересные уровни для покупки находятся около 450-500 рублей за акцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
