Российский фондовый рынок продолжает адаптироваться к жёсткой денежно-кредитной политике и санкционному давлению. Однако в этих условиях некоторые компании, долгое время сохранявшие прибыль внутри бизнеса, теперь готовы вернуться к выплате дивидендов. Разбираем, кто может стать «дивидендным сюрпризом» 2025 года и как это повлияет на котировки.
🔹 Почему дивиденды снова в фокусе?
В последние годы многие российские компании придерживались консервативной финансовой политики:
- Сокращали долги (чтобы снизить риски в условиях санкций).
- Инвестировали в развитие (импортозамещение, логистику, новые рынки).
- Откладывали выплаты (из-за неопределённости).
Но теперь ситуация меняется:
✅ Долговая нагрузка снижается у ряда крупных эмитентов.
✅ Денежный поток растёт благодаря адаптации бизнесов.
✅ Акционеры начинают требовать доход после долгого перерыва.
Это значит, что в 2025 году могут появиться неожиданные дивидендные истории.
🔹 Три компании, которые могут удивить выплатами
1️⃣ «Магнит»: дивиденды после долговой разгрузки
🔸 Проблема: У компании нет чёткой дивидендной политики, а в конце 2024 года акционеры не смогли утвердить выплаты из-за отсутствия кворума.
🔸 Что изменилось?
- В 2024 году «Магнит» активно гасил долги, что улучшило баланс.
- Если финансовая устойчивость вырастет, совет директоров может вернуться к вопросу о дивидендах.
2️⃣ «Лента»: первый дивиденд за годы?
🔸 Проблема: Ретейлер исторически не выплачивал дивиденды, предпочитая реинвестировать прибыль.
🔸 Что изменилось?
- Соотношение Чистый долг/EBITDA упало до 0,9х (при норме <1,0х для выплат).
- Согласно политике компании, при таком уровне долга можно направить 100% свободного денежного потока (FCF) на дивиденды.
3️⃣ «Газпром»: возврат к дивидендам на фоне улучшения долговых показателей
🔸 Проблема: В 2022–2023 годах компания резко сократила выплаты из-за санкций и потери европейского рынка.
🔸 Что изменилось?
- Чистый долг/EBITDA снизился до 2,1х (при пороге в 2,5х для выплат).
- По итогам 9 месяцев 2024 года дивидендная база — 842 млрд руб.
- Восстановление части экспорта (например, через Турцию и Азию) может улучшить cash flow.
🔹 Вывод: стоит ли ждать дивидендных сюрпризов?
📌 «Магнит» и «Лента» — более вероятные кандидаты на выплаты, такую возможность поддерживают их финансовые показатели.
📌 «Газпром» : самый непредсказуемый участник этой тройки.
💰 Хотите доходность 18–21% годовых без рисков?
Откройте банковский вклад через Финуслуги — это:
✔ +5% бонус к ставке (только для новых клиентов);
✔ Онлайн за 5 минут — не нужно скачивать приложение!
👉 Активируйте бонус по промокоду VKLAD2025 при регистрации по ссылке:
→ https://agents.finuslugi.ru/go?erid=2W5zFJyaesr
🔥 Успейте — предложение ограничено!
Реклама. ПАО "Московская Биржа". ИНН 7702077840
ПОДПИШИТЕСЬ НА КАНАЛ, ЧТОБЫ НЕ ПРОПУСТИТЬ НОВУЮ СТАТЬЮ!😉
Если вам нужна финансовая консультация, то буду рад помочь.
