10 лет назад фондовые индексы Индии и Китая развивались практически синхронно, а с 2020 года начали двигаться разнонаправленно: первые — вверх, вторые — вниз. Причины — охлаждение экономики Китая после пандемии и разногласия между Поднебесной и США. Кризис ликвидности в секторе недвижимости и низкое доверие инвесторов и потребителей привело к масштабному оттоку средств из Китая. В то же время в отношении экономических перспектив Индии вкладчики настроены крайне оптимистично. Их привлекают растущие государственные капитальные затраты на инфраструктуру, а также высокий уровень потребления. Расходы богатых индийцев на недвижимость, предметы роскоши и качественные товары постоянно повышаются.
В этом году экономика Индия была признана самой стремительно развивающейся в мире. Увеличение ВВП по итогам года составит 6,3% по сравнению с 5% в Китае. Подобное повышение ВВП на устойчивой основе уникально. Но главная причина, по которой Индия ускорилась, а Китай замедлился, — перенос цепочек поставок из Поднебесной в Индию из-за торговых войн между Пекином и Вашингтоном, а также кризис в сфере недвижимости, который напугал инвесторов и спровоцировал отток капитала из страны. Соревнование между США и Китаем превратилось в ожесточенное соперничество, и Пекин стал более непредсказуемым по отношению к иностранному бизнесу. Западные компании занялись поисками альтернатив для производства своих товаров, называя этот процесс «Китай плюс один».
Apple некоторое время работает над перемещением своей производственной линии в Индию, чтобы уменьшить зависимость от Китая. JP Morgan прогнозирует, что к 2025 году компания, вероятно, перенесет туда около 25% производства iPhone. Недавно в СМИ появилась информация, что Apple обратилась к поставщикам комплектующих с просьбой закупать аккумуляторы для будущего iPhone 16 на индийских заводах, а Tesla провела переговоры с чиновниками правительства Моди о возможности создания завода по производству электромобилей.
Alphabet также перемещает некоторые из своих производственных линий для телефонов Google Pixel в Индию. Подобным образом поступают и южнокорейские технологические гиганты Samsung и LG. Компания Crocs перенесла выпуск большей части обуви из КНР во Вьетнам, ищет поставщиков в Индонезии и открывает производство в Индии. Американский импортер технологий для «умного дома» Universal Electronics планирует закрыть один из двух своих китайских заводов.
Таким образом, успехи индийского фондового рынка являются следствием экономических процессов в соседних странах за последние несколько лет.