Ближайшее заседание Банка России пройдет 15 декабря. Через две недели регулятор примет решение по ключевой ставке, которая сейчас составляет 15% годовых. Какие есть варианты и что ожидает рынок?
Вариант 1. Ставка вырастет до 16% годовых, чтобы позволить ЦБ аккуратно завершить агрессивный цикл ужесточения монетарной политики. Регулятор скажет о возможном ценовом давлении, которого хотелось бы не допустить, и даст сигналы к стабилизации ближе к концу весны.
Этот сценарий придаст рублю уверенности, а доллар сможет отправить к 86-88 руб. Позже доллар вернется к 88-92 руб., потому что этот коридор всем удобен.
Вариант 2. Ставка вырастет до 17% годовых. Для масштабного повышения есть пара веских причин:
- наблюдаемая инфляция ускоряется, в годовом сопоставлении она уже достигла 7,53%. «Потолок» ЦБ на этот год составляет 7,5%, а еще целый месяц интенсивных трат домохозяйств;
- предполагаемая инфляция тоже ускоряется. В октябре экономическая активность была высокой, несмотря на рост ставки, а экономический рост пока не тормозит. Реальный сектор действительно выглядит сильным, а это проинфляционный фактор, причем долгосрочный. ЦБ умеет смотреть на перспективу и точно видит эти сигналы.
Рубль при таком варианте может резко укрепиться, а доллар упадет к 85 руб. Но это будут только сиюминутные реакции, потому что стратегически такой крепкий рубль сейчас никому не нужен.
Ежедневные обзоры рынка на нашем ютуб-канале: Финэксперт
Больше новостей в нашем Telegram-канале: https://t.me/FinExpertTrade
Бесплатное обучение трейдингу: получить 10 стратегических сессий
Профессиональное обучение в ФинЭксперт: узнать больше
