Приближается конец напряженного для EM-активов года, и ключевой индекс валют развивающихся рынков демонстрирует лучшие показатели с 2017 года, при этом инвесторы фиксировали более высокую доходность в ходе недавнего ралли, пока это возможно
Во вторник базовый индекс MSCI EM Currency вырос на 0.4% до 1718.01, обеспечив прирост в этом году на уровне 3.44%. Этот важный этап начался после отскока в начале октября на фоне улучшения данных по инфляции в США, которые породили надежды на то, что Федеральная резервная система прекратит повышать процентные ставки и даже может начать снижать их в июне.
«Появляется все больше аргументов в пользу восстановления развивающихся рынков, однако темпы недавнего роста могут побудить некоторых трейдеров зафиксировать прибыль и спровоцировать волатильность в ближайшей перспективе, — отметила Евгения Викторино, глава подразделения Skandinaviska Enskilda Banken AB по стратегиям на азиатских рынках. — Это не значит, что это неправильное направление. Но темпы отскока оказались слишком быстрыми».
Валюты развивающихся стран восстанавливаются после резких колебаний в течение года: трейдеры часто оказывались в замешательстве из-за преждевременных ставок на экономический рост в Китае, «разворота» ФРС и траектории местной инфляции. После публикации октябрьских данных о резком замедлении роста потребительских цен в США мировые рынки, казалось, достигли консенсуса по поводу того, что эпоха ужесточения монетарной политики наконец закончилась.
В результате доллар понес крупнейшие потери за год, а аргументы в пользу инвестирования в развивающиеся рынки укрепились.
Лидеры среди развивающихся стран
Большая часть прибыли в этом году приходится на Латинскую Америку и Восточную Европу, где центральные банки агрессивно повышали ставки в последние три года. Валюты Польши и Венгрии лидируют с начала октября. Выборы, в ходе которых к власти в Варшаве вернулись проевропейские и финансово благоразумные силы, оказали поддержку злотому, тогда как снижение инфляции и относительно ястребиный настрой центрального банка помогли форинту.
Помимо этих двух валют, одни из лучших показателей доходности в рамках стратегии «кэрри-трэйд» достигнуты в этом году в Латинской Америке. Колумбийское и мексиканское песо, а также бразильский реал принесли инвесторам не менее 15% прибыли, а ставки на турецкую лиру и малайзийский ринггит обернулись самыми большими потерями.
Стратеги Goldman Sachs Group Inc. ожидают, что развивающиеся рынки продолжат обеспечивать привлекательную доходность сделок «кэрри-трэйд» в 2024 году. Половина доходности на уровне 10%, ожидаемой от суверенных облигаций в следующем году, будет получена в рамках данной стратегии, написали аналитики, в том числе Эндрю Тилтон, в отчете банка, имея в виду прибыль за счет кредитования в таких валютах, как доллар, и инвестирования в валюты с более высокой доходностью.
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Курс доллара упал до минимума с 1 сентября