Добрый вечер дорогие подписчики и гости моего канала, рад Всех приветствовать.
Нефтегазовый сектор в последние годы заработал репутацию одного из наиболее щедрых на дивиденды, многие компании предлагают дивдоходность выше рынка. Хочу обратить внимание на 5 акций сектора, которые могут предложить наибольшую дивдоходность на горизонте 12 месяцев.
- Газпром нефть
Совет директоров Газпром нефти рекомендовал промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2023 г. в размере 82,94 руб. на акцию, это 9,8% дивдоходности по текущим уровням. Рекомендация оказалась выше рыночных ожиданий (около 57 руб.).
В рамках дивполитики Газпром нефть направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО. Отчетности за III квартал пока нет, но можно предположить, что компания пошла на повышение коэффициента дивидендных выплат с 50% до 75%. Это может быть связано с потребностью материнского Газпрома в кеше на фоне крупной инвестпрограммы.
Обычно промежуточные дивиденды Газпром нефти заметно выше, чем итоговые за год. Летом 2024 г. компания может заплатить еще около 15–20 руб. на акцию, если 75% коэффициент сохранится. Таким образом, дивдоходность на горизонте 12 месяцев может составить около 12%.
- Татнефть
Еще один приятный сюрприз преподнесла Татнефть. За III квартал совет директоров Татнефти рекомендовал выплатить дивиденды в размере 35,17 руб. на акцию — это 100% от чистой прибыли по МСФО за период. В рамках дивидендной политики и практики последних лет компания выплачивала 50% от чистой прибыли по РСБУ или МСФО в зависимости от того, какой показатель выше.
В 2017–2019 гг. Татнефть выплачивала до 100% от чистой прибыли по РСБУ, поэтому такая практика не нова, однако возвращение к высокому коэффициенту повышает вероятность более крупных выплат в будущем. Благодаря повышению payout ratio дивдоходность Татнефти на горизонте 12 месяцев может составить около 16%.
- ЛУКОЙЛ
Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в размере 447 руб. на акцию, что соответствует 6,2% дивдоходности. Размер выплат оказался ниже консенсус-прогноза в 547 руб. и не воодушевил рынок. При этом стоит помнить, что ранее ЛУКОЙЛ в рамках таких выплат ориентировался на финансовые результаты I полугодия. То есть это дивиденды лишь за первую половину 2023 г.
В рамках дивидендной политики ЛУКОЙЛ направляет на дивиденды 100% от скорректированного свободного денежного потока, однако в последнее время компания, вероятно, отошла от этой политики. Причина может быть в возможности проведения выкупа акций у нерезидентов. Если сделка будет одобрена правительственной комиссией, справедливая стоимость акций может вырасти на 15–30%.
Стоит также отметить, что ЛУКОЙЛ исторически выплачивал небольшие промежуточные дивиденды, а большая часть годовых выплат приходилась на летний период. Совокупные дивиденды (промежуточные + итоговые) по итогам 2023 г., по прогнозам аналитиков БКС Мир инвестиций, ожидаются в районе 1040 руб. на акцию, или 14% дивдоходности.
- Транснефть-ап
Дивидендная политика Транснефти предполагает выплату 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Дивиденды по итогам 2023 г. могут составить около 18 000–19 000 руб. на акцию, что предполагает дивдоходность на уровне 12–13%. Особенность бизнеса компании в высокой стабильности и низкой зависимости от колебаний курса рубля — благодаря этому дивдоходность в ближайшие годы может оставаться вблизи отмеченных уровней.
Позитивный момент в кейсе Транснефти — ожидаемый сплит акций, в середине ноября решение было одобрено государством. Дробление — важный момент, так как из-за высокой цены на текущий момент они недоступны широкому кругу частных инвесторов, которые формируют более 80% торгового оборота на рынке акций. Сплит сделает бумаги более доступными, что должно спровоцировать притоки капитала в бумагу.
- Сургутнефтегаз-ап
Сургутнефтегаз по итогам 2023 г. должен получить рекордную прибыль на фоне сильной девальвации рубля и переоценки валютной кубышки. Согласно уставу, дивиденды по префам составляют 10% от чистой прибыли по РСБУ. По итогам I полугодия 2023 г. компания уже заработала около 7,8 руб. потенциальных дивидендов (13,2% дивдоходности). Итоговые дивиденды ожидаются в районе 11–13 руб. на акцию, что дает 19–22% дивдоходности.
При этом важно понимать, что текущая волна укрепления рубля негативна для прибыли компании. Если тенденция продолжится, ожидания по дивидендам ухудшатся. Также стоит отметить, что крупные дивиденды ожидаются разовыми — львиная доля прибыли сформирована за счет курсовых переоценок, а значит, дивиденды за 2024 г. могут в разы сократиться.
Вот такие вот интересные акции с интересными дивидендами.
Нефтяники выглядят очень солидно, я сделал акцент на Лукойл и на Татнефть, и думаю не ошибся.
Что думаете по этому поводу? Есть акции нефтяников в портфеле?
Спасибо за внимание, подписывайтесь и ставьте лайки 👍