Сейчас на рынке вижу несколько интересных закономерностей: 📊
- 27 октября ЦБ агрессивно поднял ключевую ставку на 2 процентных пункта до 15%. Тем не менее, доходность государственных облигаций (ОФЗ) спустя неделю упала и вернулась к уровню сентября, составляя около 12% для разных выпусков. 📆
- Индекс российских гособлигаций #RGBI начал рост после продолжительного снижения (на графике ниже). Доходности этих облигаций на 2-3 пп. ниже ключевой ставки.
Все это говорит о том, что рынок предполагает завершение цикла ужесточения денежно-кредитной политики. Этому может способствовать сохранение ставки на уровне 15% на заседании Центрального Банка 15 декабря.
Инверсия на рынке облигаций
В середине сентября на российском рынке облигаций возникла инверсия кривой доходности, когда доходность двухлетних облигаций превысила доходность десятилетних. Это третий случай инверсии за последние 10 лет (четвертый в XXI веке), и в двух предыдущих случаях Центральный Банк начал снижать ставку примерно через 5-6 месяцев после инверсии. Таким образом, снижение ключевой ставки может начаться уже на февральском заседании Центрального Банка в 2024 году, хотя на практике это может произойти и позже, так как нынешний контекст отличается от предыдущих случаев.
Когда ждать снижения ключевой ставки?
👉 В любом случае, участники рынка сходятся во мнении, что в следующем году (когда бы это ни было, февраль или июль), ключевая ставка начнет снижаться, и это практически неизбежное событие. Именно поэтому практически нет продавцов облигаций на рынке в настоящее время, в то время как покупатели буквально стоят в очереди.
Продолжается отток капитала из акций в пользу облигаций. Долговой рынок становится все более привлекательным как альтернатива дивидендной доходности акций и для временного размещения свободных средств.
Если вы давно задумывались о включении облигаций в свой инвестиционный портфель, то это идеальное время для принятия такого решения! 💼
В моем телеграмм канале есть методичка по облигациям, которая позволяет получать доход каждый месяц. Пользуйтесь 😊
Еще больше обзоров и аналитики по рынкам в моем телеграмм канале: https://t.me/free_investment_anna
Если статья была для вас полезной - поддержите лайком и подпиской! :) До новых встреч!
Читайте также:
Обзор первичного размещения облигаций Glorax
Магнит теряет инвестиционную привлекательность и перестает быть лидером в секторе "Ритейл"
Замещающие облигации: нужны или нет в портфеле инвестора?
Ставить стопы или нет в долгосрочных инвестициях?
