Доброго времени суток, друзья! 🤝
Вчера Сбер прислал СМС, где сообщил о том, что компания Henderson проведёт IPO на Московской бирже. Подача заявок до 01.11.2023 12.00 мск.
Дата размещения: 02.11.2023, цена: от 600 до 675 рублей за акцию. Причём у Сбера участие начинается от 20 250 рублей, а у Альфа-Инвестиций от 675.
Продаёт Henderson мужскую одежду, обувь, сумки и аксессуары.
Хендерсон - лидер среди российских монобрендовых сетей мужской одежды. Компания позиционируется в сегменте "доступный люкс", где исторически высокую долю занимали мировые бренды, ушедшие с рынка РФ.
Источник: Альфа-Инвестиции.
Сбер тоже даёт описание компании.
- 30 лет истории компании в России,
- 159 салонов в 64 городах страны от Калининграда до Владивостока и 2 салона в Армении.
- это на 67,4% больше, чем у ближайшего конкурента.
- 2,1% доля в рынке одежды и обуви на конец 2022 г, объём рынка - 601 млрд рублей
- доля на рынке мужской деловой одежды - 9% - лидер на рынке.
Большая клиентская база:
- свыше 18 млн посетителей в год
- 1,2 млн лояльных покупателей обеспечивают 90% выручки
- 5 млн единиц продаж товаров в год.
Привлекательные финансовые показатели:
- 12,8 млрд рублей выручка HENDERSON по МСФО-отчётности за 2022 г
- 4,8 млрд рублей EBITDA'22
- 1,831 млрд рублей чистая прибыль HENDERSON за 2022 г
- 260% рост чистой прибыли 2022/2021
Кредитный рейтинг Эксперт РА - "ruA-", прогноз "стабильный".
Прозрачная дивидендная политика - не менее 50% чистой прибыли с выплатой дважды в год при показателе Чистый долг/EBITDA<2,5х.
Источник: СберИнвестиции.
На официальном сайте компании также присутствует информация про предстоящее IPO.
25 октября 2023. ПАО ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП (далее HENDERSON, Компания совместно с дочерними обществами – «Группа»), крупнейшая в России сеть салонов, специализирующаяся на продаже мужской одежды, обуви и аксессуаров, объявляет об индикативном ценовом диапазоне первичного публичного Предложения (далее – «IPO» или «Предложение») обыкновенных Акций (далее – «Акции»).
Предварительные параметры Предложения:
- индикативный ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 600 рублей до 675 рублей за одну Акцию, что соответствует рыночной капитализации HENDERSON в размере от 21,6 млрд рублей до 24,3 млрд рублей без учета ожидаемой дополнительной эмиссии;
- предполагается, что основную часть Предложения составит дополнительная эмиссия Акций Компании в объеме до 3 млрд рублей;
- акционер-основатель Группы может продать свои Акции на сумму до 0,3 млрд рублей, что позволит создать дополнительную ликвидность для Акций на вторичном рынке и оптимизировать аллокацию инвесторам;
- акционер-основатель также предоставит Акции на сумму до 10% от базового размера IPO для проведения возможной стабилизации на вторичных торгах;
- общий размер IPO может составить до 3,63 млрд рублей, а доля Акций Группы в свободном обращении (free-float) может составить до 15%;
- также в рамках реализации долгосрочной программы мотивации сотрудников, акционер-основатель принял решение передать пакет Акций в размере около 10,5% существующих Акций в пользу группы сотрудников. Передача произойдет в случае завершения IPO;
- ожидается, что привлеченные Группой в ходе IPO средства будут использованы для финансирования стратегии дальнейшего роста HENDERSON, включающей в себя переоткрытие действующих салонов в новых форматах и открытие новых салонов, а также строительство нового собственного распределительного центра;
- после проведения Предложения акционер-основатель сохранит за собой преобладающую долю в акционерном капитале Группы и продолжит управлять бизнесом для реализации стратегии роста;
- сразу после IPO акционер-основатель и Компания примут на себя обязательства, связанные с ограничением на отчуждение Акций Группы ими и аффилированными с ними лицами в течение 185 дней после завершения Предложения. Сотрудники Группы, ставшие акционерами в результате передачи пакета Акций от акционера-основателя, примут на себя обязательства, связанные с ограничением на отчуждение Акций в течение 365 дней после завершения Предложения;
- окончательная цена Предложения («Цена предложения») будет определена по окончании процесса формирования книги заявок, который начинается сегодня. Ожидается, что Цена предложения будет объявлена приблизительно 2 ноября 2023 г. («День объявления цены предложения»). Акции Группы включены в раздел «Второй уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже, c тикером HNFG и ISIN RU000A106XF2. Таким образом, ожидается, что торги Акциями Группы начнутся на Московской бирже при условии их размещения приблизительно 2 ноября 2023 г.;
- предложение будет доступно для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов – физических лиц, а также для российских институциональных инвесторов. Подать заявку на приобретение Акций будет возможно через ведущих российских брокеров. Технические детали процедуры подачи заявок будут опубликованы сегодня на официальном сайте Московской биржи.
Эмиссионные документы доступны на официальном сайте Группы: http://ir.henderson.ru
При завершении IPO HENDERSON необходимая дополнительная информация будет раскрыта на официальном сайте Группы и в регуляторной ленте новостей.
Источник: https://henderson.ru/press/ipo/
На сайте Финама говорится, что акции включены в раздел «Второй уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже.
На Смартлабе нашёл информацию о финансовых показателях компании, не ахти какие, цена завышена. Предполагаемая дивидендная доходность в 2023 году - 3%. P/S = 1,7, P/E = 17,4. У Магнита P/E за 2022 год равен 13, P/S - 0,19. У Fix Price P/E за 2022 год равен 13,4, P/S - 1,03. У X5 Retail Group P/E за 2022 год равен 7,81, P/S - 0,16.
После того, как некоторые иностранные бренды ушли из России, для Henderson открылись новые возможности, как и для "Астры". Однако "Астра" производит и продаёт ПО, непонятно, каких высот она может достичь, возможно станет новым Microsoft, а вот Henderson продаёт мужскую одежду, здесь совершенно другие перспективы.
Лично я в данном IPO участвовать не буду, тем более, что не являюсь сторонником участий в первичных размещениях акций, за исключением совсем уж редких случаев. Ну а вы как хотите. Ваши деньги - ваше решение.
На этом всё. С вами был Биржевой торговец, надеюсь, до новых встреч!
P. S. Написанное в статье не является инвестиционной рекомендацией.
