2640 подписчиков

А как поживает Ваш портфель? Итоги 3х кварталов 2023 г.

29 октября 202329 окт 2023

5 мин

Оглавление

Что происходило с рынками?
Ну, а что за это время показал мир?
Азия:

Прошло уже 3 квартала очередного "не простого" года. Не простой он стал не только для России. Напряженность экономическая, политическая и социальная проявляются в каждой стране. Всё это сигналы медвежьего рынка, если верить социологии. Многие по-прежнему считают, что рынки бычьи, и нас ждет дальнейший рост. Я не столь оптимистичен, и хочу напомнить, что пики 2021 года мы не пробили ни по одному из ключевых индексов.

Но идем по порядку:

Что происходило с рынками?

Традиционно, Наш Родной:

C прошлого отчета (за полугодие) ничего кроме цифр не поменялось:

Итак, красным IMOEX, который чувствует себя просто прекрасно и за первые полгода показал +44,17%; Зеленым RTSI, который, к сожалению, не может похвастаться таким результатом, и показывает всего лишь +3,02%. В плюсе, и то уже хорошо:)

Ну и USDRUB раскрывает эту огромную разницу между этими индексами. Всему виной ослабление нашей национально валюты.

И для подтверждения этой мысли, вновь начертил график IMOEX деленный в каждой точке на USDRUB (IMOEX/USDRUB_TOM). Результат получился вполне ожидаемый, как и в прошлый раз:

Наши герои всё теми же цветами: красным IMOEX, зеленым RTSI.

Так что спешу расстроить всех, кто уповает на рост нашего рынка - это не рост, а всего лишь ослабление нашей валюты. И да, в этом формате держать сбережения в индексе выходит логичней, чем на вкладах (по которым сейчас хорошие проценты). Так, как минимум отбивается потеря покупательской способности нашего деревянного. Но правильней ли это? - за висит от ваших целей, возможностей и срока. Так что не путайте эти 2 понятия, то что выгодней в моменте, не всегда правильное решение!

Ну, а что за это время показал мир?

В принципе, по итогам 3х кварталов 2023 г. все рынки, за исключением Китайского композитного, показали положительный результат:

США:

SPX (индекс S&P 500) +7,67%
DJI (индекс Dow Jones) +0,90%
NDX (индекс Nasdaq) +36,59%

Азия:

NKY (индекс Японии) +23,50%
000001, SSE (индекс Китая, Шанхайской фондовой биржи) -0,19%

Европа:

CAC40 (индекс Франции) +6,71%
DAX (индекс Германии) +3,80%
VUKG* (индекс Великобритании) +2,28%
FTSEMIB (индекс Италии) +13,97%

*VUKG ETF от Vanguard на FTSE100. На Tradingview пропал FTSE100.

Вроде почти все в плюсе, но каждый индекс упал с тех значений, которые мы рассматривали в результатах полугодия. А значит 3 квартал был неудачным для всех экономик.

Инфляция

Инфляция в РФ в сентябре составила 0,87%, годовая ускорилась до 6%.

Не хочу повторятся, но: моя потребительская корзина далека, от той, по которой считают официальную инфляцию. Т.к. при том же уровне жизни (+/- лучше жить не стал) траты выросли не на 6%с начала года. Взять только рост стоимости бензина и курицы. Одни из наиболее частых расходов пожалуй всех граждан РФ.

США, текущая инфляция 3,7%. Инфляция подросла.

Еврозона, текущая инфляция 4,3 % - продолжает показывать падение.

Китай, текущая инфляция 0,0 %. Китай по-прежнему остается на грани падения в дефляцию. Он уже шагнул одной ногой по ту сторону в Июле, но снова пришел к нулевой границе. Повторюсь, дефляция не ведет ни к чему хорошему для экономики. Можно вспомнить опыт Японии.

Валюта РФ

За 3 квартала 2023 года доллар вырос чуть больше чем на 40%. Ну или если говорить правильно, рубль ослаб к доллару.

Вновь приведу сравнение графиков USDRUB и CNYRUB, + индекс доллара DXY.

Из графика видно, что доллар перешел к росту. Индекс доллара показал +2,24% с начала года.

Рубль же ослабляется относительно и доллара и юаня по результатам 3х кварталов.

Ну и к самому интересному, что с портфелем?

Наш бенчмарк (S&P500) показал результат в +7,67%.

Теперь посмотрим, что показали наши стратегии и портфель в целом за 3 квартала:

Растущие акции: +8,242 %
Биржевые фонды - ETF: +5,237 %
Волны Эллиотта: +5,523 %

С учетом распределения по стратегиям +5,859 % на весь портфель.

Так как сценарий дальнейшего падения рынка, всё еще остается вполне вероятным, то основной уклон в распределении по стратегиям, по-прежнему выбран с уклоном на Волны Эллиотта.

S&P500 показал результат выше. Да, но вновь повторю: за прошлый год, когда S&P500 показал результат в -20,27%, наш портфель показал +8,122 %! Так что, S&P500 к текущему моменту не смог отыграть падение прошлого года, а мы оба года растем. Да и текущий рост, уж очень похож на бычью ловушку, так что наши стратегии по-прежнему захеджированы.

Как результат выбранной стратегии: резкое падение рынка, не потащит с той же силой наши портфели вниз, а при грамотном управление они еще и вырастут:) Обратной стороной же является то, что при резком росте, мы получим отстающий результат от рынка. Что мы и наблюдали в прошлом квартале.

И данный подход по-прежнему является для нас основным. Лучше перестраховаться, и быть всегда спокойным. А заработать на растущем рынке мы явно успеем! Рынок растет дольше чем падает, но именно сильные просадки ухудшают среднегодовую статистику, и приводят к падению стоимости капитала. Если мы сможем сохранить свой капитал в моменты этих просадок, мы всегда будем его опережать ;)

Хотите так же?!

Приходите на консультацию :)

Сейчас наша команда проводит исследование, если есть желание в нем поучаствовать достаточно пройти опрос в формате видеосвязи или при личной встрече. Займет примерно 15 минут. В благодарность за уделенное время, отвечу на Ваши финансовые вопросы. Кому интересно пишите, и мы состыкуем удобное время!