Недавно один мой подписчик рассказал в комментариях, что продал доллар по 70 рублей, а теперь жалеет, ведь сейчас зеленый активно приближается к отметке в 100 рублей. А я решила посмотреть на цифры и поняла, что они дают очень интересную картину. И на эту картину надо обязательно взглянуть всем любителям долгосрочных инвестиций.
Доллар давит психологически
Укрепление доллара относительно рубля очень сильно давит на инвесторов именно психологически. Из-за того, что зеленый дорожает у нас растут цены в магазинах, разгоняется инфляция, а ЦБ поднимает ключевую ставку. Все это не может пройти не замеченным. Именно поэтому рост доллара отмечают все и это начинают обсуждать, иногда даже избыточно. Открываешь новости, а там 5 прогнозов по курсу доллар/рубль на разные периоды времени и все они не коррелируют между собой. Это все откладывается в голове и со временем формируется картина, что доллар постоянно растет в цене, ну разве что в 2022 году было исключение, но там были особые условия.
Но на самом деле доллар не постоянно растет в цене! И вот тут вот прежде чем посмотреть на цифры, предлагаю остановиться и задуматься какой вы инвестор и что для вас доллар. Отвечу про себя:
- Доллар сейчас не подходит для меня для краткосрочных спекуляций. Комиссии за покупку/продажу слишком велики, поэтому мне не интересно покупать его краткосрочно и ждать сильных движений в цене. Когда он стоил 50+, я покупала, но эти времена уже прошли;
- Доллар в долгосрочной перспективе интересен мне с точки зрения диверсификации портфеля, но я готова посмотреть на какие-то активы завязанные на него, что бы не покупать самого зеленого и снизить свои инфраструктурные риски.
Немного статистики
Предлагаю посмотреть как изменялись котировки доллара за последнее время и сравнить их с индексом Московской биржи. Тут мы увидим много чего интересного. Я не буду говорить о тех, кто покупал доллар в феврале 2022 года по 95 рублей, а то и дороже. Недавно они вышли в плюс и я за них рада. Предлагаю взять за точку отсчета другие даты, причем несколько разных.
Июль 2022 года. В июле мы увидели неожиданную картину, зеленый стремительно подешевел до 52 рублей. Я прекрасно помню те времена, вроде бы ЦБ объяснял нам что произошло, но не было понятно чем все закончится. И я прекрасно помню, что не было большого числа публикаций в которых авторы предлагали покупать 1$ по 51 рублю. Я сама зашла в зеленого основательно ближе к 62-63, когда стало понятно, что тренд окончательно развернулся.
Вот те, кто словил переход 52-61, тот заработал очень хорошо, целых 17% за один месяц в то время фондовый рынок за это время вырос на скромные 9,7%. Потом доллар немного скорректировался и продолжил восхождение.
Далее те кто просидел в долларах следующий месяц потеряли -4%, но это мелочи жизни по сравнению с потерями понесенными инвесторами на фондовом рынке -17%.
Цифры за следующие месяца сведу в список, что бы не писать много слов и буду опускать некоторые месяца, где доходность различалась не значительно:
- Октябрь: доллар -1,2%, ММВБ -0,64%;
- Январь: доллар +14%; ММВБ -0,6%;
- Февраль: доллар -0,5%, ММВБ +3,2%;
- Март: доллар +8,4%, ММВБ +1,3%;
- Апрель: доллар +3%, ММВБ +8,3%;
- Май: доллар +3,6%, ММВБ +8,2%;
- Август: доллар +11,3%, ММВБ +3,3%;
- Сентябрь: -0,6%, ММВБ +3,1%.
Как вы видите доходность доллара не всегда опережала российский фондовый рынок. Но поскольку в голове очень сложно посчитать общую доходность, я покажу цифры за более длительные интервалы времени.
Август 2022 - сентябрь 2023 год. За это время доллар показал отличный рост +57%, но и фондовый рынок не сильно отстал +45%.
Март - сентябрь 2023 года. Но на самом деле больше всех заработали люди, которые вышли из доллара в марте по 70, а затем переложились в фондовый рынок! До марта они получили доходность +13% на валюте, а потом +44% на фондовом рынке. Вот и вся любовь.
На рассмотренной дистанции доллар за счет низкой базы безусловно обогнал фондовый рынок. Но за счет волатильности нашей биржи особенно после сентябрьских новостей и того, что эти два актива росли не равномерно, те кто продал в свое время доллар по 70 поступили не так уж и плохо. Понятно, что я смотрю на индекс, а активы у нас на бирже росли по-разному. Но и не все смогли зайти в доллар по 60, поэтому этот вклад тоже надо учитывать.
Апрель-сентябрь 2023. Те, кто продал доллар уже дороже 70 рублей или выше и переложился в фондовый рынок мог оказаться как в плюсе, так и в минусе. Там был период когда фондовый рынок начал активнее расти, поэтому надо уже смотреть на конкретные даты и цифры.
Необычный рост зеленого
За много лет мы наблюдает примерно одну и ту же картину: доллар резко дорожает, а потом какое-то время стоит на месте. Причем рост зеленого часто связан с какими-то событиями, например, присоединением Крыма или началом СВО.
И если брать последние 5 лет, то на самом деле доллар подорожал всего на 48%, а индекс Московской биржи на 31%. Разница на самом деле не маленькая, но и не космическая.
Приглашаю вас подписываться на мой телеграмм-канал.
