Куйбышевазот после длительного перерыва раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО и бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 1 п/г 2023 г.
Общая выручка компании снизилась на 29,1% до 37,9 млрд руб., главным образом, на фоне снижения мировых цен на минеральные удобрения.
Операционные расходы предприятия снизились только на 7,4% до 28,4 млрд руб. во многом вследствие увеличения амортизационных отчислений на 22,4% до 2,0 млрд руб., расходов на теплоэнергию и электроэнергию на 10,2% до 2,7 млрд руб., а также затрат на продажу продукции на 29,3% до 4,5 млрд руб. В итоге операционная прибыль сократилась более чем в два раза до 9,5 млрд руб.
В блоке финансовых статей отметим убыток от вклада в итоговый результат совместных предприятий компании, составивший 342 млн руб. против прибыли 3,5 млрд руб. годом ранее во многом вследствие отражения убытка от переоценки производных финансовых инструментов, а также курсовых разниц от переоценки валютного долга компании ООО «Волгоферт». В итоге чистая прибыль Куйбышевазота составила 9,1 млрд руб., что на 63,7% ниже прошлогоднего результата.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз чистой прибыли компании на текущий год, при этом подняли прогноз на последующие годы, уточнив линейку цен на минеральные удобрения, размер операционных и финансовых расходов. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
Акции компании обращаются с P/BV 2023 около 1,3 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.