Друзья и коллеги!
Мой хороший приятель и талантливый трейдер Роман Дмитриев пригласил меня прочитать курс лекций по основам технического анализа на своем закрытом канале "PROFITKING". Занятия проходили в видеоформате, где слушатели могли мне задавать разные вопросы. Я был сильно удивлен тому интересу, который проявили люди к моему курсу, но еще больше к вопросам, которые они задавали. Огромное количество вопросов было про "стопы", лимиты потерь и как технический анализ может помочь в вопросе сокращения рисков и денежных потерь. Видя такой интерес со стороны моих слушателей, я решил написать небольшую статью на тему риск-менеджмента
Скажу сразу, я считаю что всегда нужно ограничивать свои риски потерь. Это поможет сохранить инвестиционный или спекулятивный капитал, что не так уж и важно – как основной инструмент инвестора и мерило его успешности. Вспомните, что было на рынке осенью 2021 и весной 2022 года. Сколько денег было потеряно инвесторами по переоценке, а сколько позиций было закрыто с убытками в 50 и более процентов! Это произошло из-за того, что люди не знали про лимиты потерь, не знали про риск-менеджмент, надеялись, что все обойдется. В результате упущенное время, потерянные деньги и измотанные нервы.
Если бы многие инвесторы заранее, до начала СВО, сократили размер своих позиций по акциям, на срочном рынке, купили бы облигаций, то результат их инвестиций сейчас, был бы на порядок лучше, так как не пришлось бы пересиживать в бумагах тяжелые времена.
Можно много часто зарабатывать прибыли на сделках, но, если не ограничивать свои риски потерь – инвестиции превратятся в Сизифов труд. Трейдинг и инвестиции – это в большей мере математика. Поэтому, прежде чем погружаться в инвестиции и биржевую торговлю – научитесь считать риски и свои деньги…
Чтобы научиться считать и контролировать риски, нужно сделать следующее:
1. Определите размер своего БК (Базового Капитала). Переоценка по ценным бумагам или фьючерсам часто значительно влияет на текущую стоимость портфеля. Если Вы внесли на счет, для примера 1 000 000 рублей, а переоценка портфеля была за несколько месяцев работы и 800 000, и 1 200 000 рублей, то возьмите за базу размер своего БК в 750 000 рублей. Базовый капитал – это та отправная точка, от которой мы будем считать свои риски и размер потенциально допустимых потерь. Заработаете прибыль, вырастет ваш торговый капитал – вы увеличите размер своего БК, тем более что просто расчетная величина.
2. Определите и жестко соблюдайте лимит денежных потерь относительно Вашего капитала на каждую сделку. Ларри Вильямс рекомендовал установить лимит потерь, на одну сделку должен, в пределах 0.5-2% от размера Вашего БК. Если Ваш БК 1 000 000 рублей, то потери на одной сделке не должны превышать 20 000 рублей. Возьмите себе это за правило. Если БК уменьшается/увеличивается – должна сокращаться/увеличиваться в денежном выражении и допустимая сумма потерь. Это тоже важно учитывать.
3. Диверсификация портфеля – это важная составляющая риск-менеджмента, которую тоже нужно уметь делать. Некоторые полагают, что если они купят 20-30 разных акций, то они уже диверсифицировали свои инвестиции. Это не так, потому что эти ценные бумаги будут относится к одному классу активов.
Лучше всего портфель разделить на 4 части – это наличные (свободные деньги, металлические слитки и монеты из драгоценных металлов, депозит в банке, короткие облигации до 1 года), акции, облигации с погашением через 3 года и дальше, а также срочный рынок.
Разделив портфель на 3-4 части, так как не все хотят и умеют работать на срочном рынке, вы фактически будете активно торговать, а соответственно рисковать, 1-2 частями своего портфеля.
Акции и срочный рынок – вот потенциально две части вашего портфеля, которые будут подвержены наибольшему риску. Вложения в облигации и наличные – это фактически Ваш НЗ (Неприкосновенный Запас) на случай непредвиденных событий на рынке. Изменяя доли в своем портфеле, Вы будете изменять свои риски.
Если считаете, что фондовый рынок перегрелся и может быть коррекция – сократите долю акций и увеличьте долю облигаций – это и есть диверсификация. Обычно рекомендуют держать в облигациях больше 50% своих средств. Но, многое зависит от ситуации на рынке. Если виден сильный тренд на повышение фондового рынка, то слишком большая доля облигаций только уменьшит Вашу прибыль от роста рынка акций, а не сократит риски. Тут многое зависит от инвестора. Его опыта и понимания самого рынка.
4. Научитесь правильно рассчитывать размер открываемой позиции, будь то по акциям или фьючерсам с опционами. Возьмите себе за правило торговать без использования маржинального кредитования.
Я понимаю, что соблазн заработать слишком велик, но «плечи на рынке» похоронили не один торговый капитал, даже очень образованных и опытных людей.
Не берите плечи! Выделите заранее лимиты на покупку по акциям. Сделайте это сначала по сегментам – банки, нефтегаз, ритейл и т.д. – определите сколько процентов от своего портфеля вы готовы потратить максимально на акции того или иного сегмента.
Установите жесткий лимит на покупку акций одного эмитента. Как вариант – 5%-10% от своего капитала на покупку/продажу одного эмитента. Чем более упорядочены будут ваши изначальные лимиты на покупки/продажи активов, тем проще вам будет потом работать и заниматься инвестициями.
5. На срочном рынке все тоже самое, что и на акциях. Сначала сделайте расчет денежного наполнения фьючерсного или опционного контракта, чтобы еще до совершения сделки вы точно понимали на какую сумму вы планируете совершить сделку.
Возьмите за правило, на срочном рынке не открывать позиции в денежном выражении больше, чем ваш капитал.
Установите лимиты на размер открываемых позиций по разным инструментам, в зависимости от их ценовой волатильности, ликвидности и вашего опыта работы с ними.
Не гонитесь за прибылью! Не спешите заработать за одну сделку состояния, открываясь на «всю котлету» - так поступают только дураки, которым не жаль свои гроши на рынке. Нормальные трейдеры сначала десять раз все просчитают, определят риски, размеры позиций и допустимых потерь по сделке, и только потом приступят к совершению сделки.
Когда кто-то заявляет, что срочный рынок только для того и создан, чтобы там открываться с плечами на «всю котлету» - у меня это вызывает только жалость к такому человеку, которого природа обделила мозгами…
6. Технический анализ – это то, без чего не обойтись в торговле и то, что очень полезно для контроля за рисками.
Приведу один пример: Индикатор ATR – определяет волатильность цен на активы. Если волатильность в торгуемом инструменте высокая, то постановка слишком короткого стопа, от текущей рыночной цены, лишь приведет к убыткам. Глупо ставить стоп в 0.5% от цены природного газа, если у него внутридневные колебания нередко превышают 5%.
Понимание этого, а также умение определить важные уровни поддержки и сопротивления по ценам, тренды и ценовые каналы – все эти знания и умения помогут сэкономить ваши деньги и правильно рассчитать риски.
Не ленитесь все считать — это полезно для ваших денег. А чуйку, эмоции, «feelings» и прочую белиберду оставьте за дверью – на этом денег не сделаешь…
В заключении, хотел сказать, что я лишь очень поверхностно рассказал про риск-менеджмент. У меня нет задачи в одной статье написать диссертацию по теме рисков. Я хотел, чтобы мои читатели задумались рисках, научились их контролировать и соблюдать торговую дисциплину, углубили свои знания по этой тематике.
Инвестиции и трейдинг – это довольно скучное занятие, где математика рулит, а эмоциям нет места. Не каждому это подходит…
СПАСИБО за внимание и комментарии!
Телеграмм-канал "Vенчурные Инвестиции"
Rutube-канал «Vенчурные Инвестиции»
YouTube-канал "Venture Investment"
