Обсудим эффективность шести популярных рыночных теорий, которые ориентируют на поведение рынка, и их потенциальную способность приносить прибыль.
К несчастью, для трейдеров со всего мира, финансовая торговля - это нечто далекое от точной науки. Рынки динамичны и подчиняются своим собственным, часто иррациональным и не всегда понятным, законам. В своей попытке понять и глубоко изучить принципы движения рыночных активов, было разработано множество теорий. На Уолл-стрит, например, трейдеры и инвесторы условно разделяются на сторонников теории эффективности рынков и их антагонистов, которые придерживаются теории возможности победить рынок.
Сегодня мы рассмотрим наиболее распространенные теории, объясняющие динамику финансовых рынков.
Теория Доу
Теория Доу, также известная как теория эффективности рынка, строится на предположении, что цена актива отражает всё, что происходит на рынке. Это охватывает широкий спектр воздействующих на цену факторов, начиная с психологии трейдеров и инвесторов и заканчивая макроэкономической статистикой.
Согласно этой теории, текущая цена актива полностью соответствует его реальной стоимости и остается постоянной, пока на рынке не возникнут новые влияющие факторы.
Теория 50%
Каждый актив на финансовом рынке находится в каком-то тренде, состоящем из фазы текущей тенденции и коррекционной фазы, после которой тренд возобновляется. Это происходит потому, что часть трейдеров, опасаясь резкой остановки движения, закрывает свои позиции.
Согласно теории 50%, размер коррекционного отката составляет от 1/3 до 1/2 предыдущего трендового движения. Если коррекция превышает 50%, это считается сигналом скорой смены тренда.
Теория бОльшего дурака
Теория бОльшего дурака основана на идее, что для получения прибыли не важно, переоценен актив, недооценен ли он, или его стоимость соответствует реальности. Всегда найдется кто-то другой, готовый купить актив в надежде на последующий выгодный перепродаж.
Важно отметить, что теория бОльшего дурака лежит в основе возникновения множества спекулятивных пузырей.
Теория неполных лотов
Теория неполных лотов основана на предположении, что мелкие участники рынка, торгующие небольшими объемами (неполными лотами), часто ошибаются из-за недостатка всей необходимой информации для точного прогнозирования движения актива.
На основе объемов таких операций вычисляется специальный индекс. Рост индекса, отражающий покупки актива мелкими участниками рынка, считается сигналом к продаже, и наоборот. Эта теория приводит к созданию контртрендовых тактик и стратегий.
Теория страха потерь
Теория страха потерь основана на эмоциональном и психологическом аспекте - субъективном восприятии участниками рынка прибыли и потерь. Она демонстрирует, как страх одиночной потери может превзойти страх множественных потерь, что зачастую приводит к неоправданным решениям.
Теория рациональных ожиданий
Теория рациональных ожиданий предполагает, что участник рынка покупает актив на основе своих ожиданий. Если актив недооценен, покупки корректируют его стоимость к реальной.
Тем не менее, ни одна из этих теорий не дает гарантии прибыльности на рынке. Подход, который сейчас работает, может оказаться неэффективным через некоторое время. Эти теории предоставляют фреймворк для лучшего понимания механизмов рынка, но полагаться только на них для стабильной прибыли скорее всего нецелесообразно.
