Всем привет!
Инвесторы делятся на две категории - первые действуют по плану и формируют свой портфель исходя из заранее заданных пропорций, отведенных на отдельные классы активов и бумаг, вторые действуют хаотично "как бог на душу положит".
Сразу хочу сказать, что это не значит, что первые обязательно обгонят вторых. Другое дело, что заранее заданные параметры портфеля позволяют избежать необдуманных решений.
Я периодически пишу о том, что фокусироваться только на акциях достаточно рискованно, хотя и потенциально может принести большую доходность. Поэтому сам в инвестировании придерживаюсь диверсифицированного подхода.
Самое главное, что нужно понимать - не существует единственно верного подхода к формированию диверсифицированных портфелей и каждый инвестор должен найти тот баланс, который будет подходить под его цели и позволять спокойно переносить рыночные кризисы.
Но давайте вернемся к теме данной статьи и начнем с определения.
Ребалансировка — это восстановление соотношения структуры инвестиционного портфеля к первоначальным значениям.
Таким образом, если вы изначально задали соотношение между активами своего портфеля, например, 60:40 между акциями и облигациями, то со временем вы можете столкнуться с тем, что одна часть портфеля существенно выросла и стала превалировать над ранее выделенной долей. Именно с такой ситуацией должны были столкнуться российские инвесторы, которые инвестируют и в облигации и в акции на Московской бирже.
Если рынок облигаций можно назвать относительно стабильным (не смотря на то, что длинные ОФЗ за последние пол года потеряли до 10% стоимости), то рост стоимости акций с начала года составил около 40%, что не могло не сказаться на структуре портфеля.
Таким образом, чтобы привести портфель к изначальной структуре вы должны периодически проводить так называемую "ребалансировку", приводя доли активов к заранее заданным соотношениям, за счет продажи части акций и покупки облигаций. Обычно рекомендуют проводить ребалансировку не реже 1 раза в год, но и частить с ней тоже не стоит. В процессе инвестирования выравнивать доли активов можно также за счет пополнений и реинвестирования купонов и дивидендов.
Иногда можно встретить и другое определение ребалансировки:
Ребалансировка — это регулярный или ситуационный пересмотр структуры инвестиционного портфеля.
Формально, исходя из смысла английского аналога - "изменение баланса" и такое трактование возможно, но все-таки, на мой взгляд, большинство инвесторов под ребалансировкой подразумевает возврат к исходно заданному составу портфеля, а не его пересмотр. Лично я пересмотр структуры порфтеля, который также имеет право на существование, так и называю "пересмотр структуры портфеля".
Поставьте лайк и не забудьте подписаться, если еще не подписаны на наш канал. Напишите в комментариях придерживаетесь ли вы заранее заданного распределениями между классами активов или отдельными бумагами и если да, то как часто проводите ребалансировку.