Ротация секторов – это инвестиционный подход, при котором средства переводятся из одного сектора фондового рынка в другой. Это позволяет инвесторам извлекать выгоду из непредсказуемой финансовой среды и получать более высокую прибыль. Это влечет за собой продажу приобретенных акций в одной отрасли для покупки акций в другой.
Различные секторы или отрасли промышленности процветают на разных этапах экономического цикла, что инвесторы могут предвидеть. Таким образом, стратегия ротации секторов помогает понять эффективность бизнес-сегментов и распознать изменения на рынке. Это контрастирует с подходом "купи и держи", который предполагает владение акциями в течение длительного времени.
Ключевые моменты
Ротация секторов – это перемещение капитала инвестора из одной отрасли в другую после прогнозирования изменений в экономическом цикле. Это помогает инвесторам извлекать выгоду из изменений на рынке и получать максимально возможную прибыль. Эта стратегия подходит только для опытных инвесторов. Некоторые основные стратегии ротации сектора включают инвестирование в циклические и нециклические акции или покупку отдельных акций и биржевых фондов (ETF). Риски, связанные с ротацией секторов, включают в себя повышенные транзакционные издержки, повышенную волатильность рынка, налоговые последствия и несвоевременные инвестиционные решения.
Определение ротации секторов
Ротация секторов подтверждает простую теорию о том, что экономика движется циклически. Этот цикл можно условно разделить на пять стадий: стадия роста, пик роста, спад, рецессия и восстановление.
Фондовый рынок подразделяется на отдельные секторы, которые объединяют публичные компании, работающие в аналогичных областях с сопоставимым функционированием. Более того, стратегия ротации секторов означает “ротационное” перераспределение финансов между многочисленными секторами фондового рынка.
Это требует активного управления капиталом для запланированных инвестиций путем отказа от истощающихся секторов и наживы на растущих. Перемещение капитала в более уязвимые секторы приносит более высокую доходность. В результате – это помогает инвесторам пользоваться изменения, происходящими на каждом этапе экономического цикла.
Инвесторы также могут использовать это при перебалансировке портфеля для поддержания предпочтительного уровня инвестиционного риска. Помимо экономического цикла, неожиданная финансовая депрессия также помогает определить сектора для выгодных инвестиций. Таким образом, необходимо должны тщательно следить за своим портфелем и обеспечивать полную осведомленность о рынке, чтобы извлечь выгоду из стратегии.
Экономический цикл
Средестатистический бизнес-цикл состоит из пяти этапов:
- Начало подъема
Компания демонстрирует быстрый рост после экономического спада при положительном восстановлении экономики, стремясь к ускорению темпов роста. Кроме того, удобная налогово-бюджетная политика без ограничения кредитования приводит к быстрому увеличению маржи прибыли. В результате фирма регистрирует огромный рост продаж при низких запасах. К секторам, которые, скорее всего, будут процветать на этом этапе, относятся те, которые связаны с технологиями и дискреционными правами потребителей.
- Середина подъема
Бизнес переживает позитивный, но более значительный рост, чем на начальном этапе. Аналогичным образом, коммерческие дела ускоряются благодаря повышению прибыли и устойчивому присутствию на рынке. В результате как объем продаж, так и товарно-материальные запасы предприятия продолжают увеличиваться. Секторы, связанные с материальными и финансовыми ресурсами, а также энергетикой, могут извлечь большую выгоду из этого этапа.
- Конец подъема
Это связано с ранней стадией снижения эффективности рынка на фоне высоких темпов инфляции и тревожного экономического спада. Это включает в себя жесткое денежно-кредитное регулирование, снижение нормы прибыли и ограниченную доступность кредитов. В результате запасы набирают обороты, но рост продаж резко замедляется. Секторами, которые могут сколотить состояние на этом этапе, являются здравоохранение, основные потребительские товары и коммунальные услуги.
- Начало спада
Это происходит, когда коммерческая ценность компании снижается до тревожного уровня, приводящего к безработице. Кроме того, это связано с более низкой корпоративной прибылью, снижением продаж, дефицитом кредитов и низкими запасами. Потребительский цикл, финансовые услуги и отрасли промышленности традиционно выигрывают от этого этапа.
- Конец спада
Данная стадия непосредственно следует за началом спадом, поскольку деловая активность начинает восстанавливаться и расти с устойчивым повышением доходов, созданием рабочих мест и финансовой отдачей. Недвижимость, средства производства и промышленность - вот те секторы, которые, скорее всего, получат прибыль на этом этапе.
Риски при ротации секторов фондового рынка
Соответствующие секторы или отрасли промышленности начинают демонстрировать движение через несколько месяцев после каждого этапа. Таким образом, успех этой стратегии в огромной степени зависит от точности ожиданий инвесторов относительно этих изменений. Но стратегия ротации секторов также сопряжена с рядом других рисков.
Некоторые из них таковы:
Спекуляция на развитии рынка, который не материализуется
Усиление нестабильности рынка
Рост транзакционных издержек
Проблемы с налогообложением (в случае получения прибыли)
Всё это предполагает более частые и своевременные инвестиционные решения, чем обычная стратегия "купи и держи". Таким образом, ротация секторов выгодна только хорошо подготовленным и опытным инвесторам.
Стратегии ротации секторов
Наиболее распространенной стратегией ротации сектора является перевод денег из циклических (наступательных) в нециклические (защитные) акции и наоборот.
Циклические акции предлагают фирмы, которые продают товары первой необходимости и зарабатывают на быстро растущем рынке, такие как брендовая одежда, автомобили и рестораны. В то же время нециклические акции предлагают компании, которые продают товары первой необходимости и остаются неизменными при колебаниях рынка, такие как продукты питания, одежда и моющие средства.
Следовательно, инвесторы должны переводить свои средства из циклических акций в нециклические во время экономического спада и обращать движение вспять во время экономического подъема.
Инвесторы могут также приобретать взаимные фонды или отдельные акции, а также биржевые фонды (ETF) для разнообразного доступа к конкретным секторам. Постепенно они могут повышать стоимость своих акций в соответствии с ожидаемым ростом или упадком отрасли.
Пример
В новостном репортаже CNBC упоминается, что его эксперт Джим Кремер предпочел сделать ставку на возобновление работы с акциями в рамках стратегии ротации сектора. Он также предположил, что инвесторы могут воспользоваться ростом акций для восстановления денежно-кредитной политики. Однако, прежде всего, важно поддерживать связь с растущими запасами.
Несколько из отобранных им акций для ротации в секторе включают Marriott, Disney, Southwest Airlines, Royal Caribbean и Wynn Resorts. Также он сделал ставки на Mastercard, American Express, Visa, Caterpillar, Simon Property Group, Nucor и Estee Lauder. За исключением Royal Caribbean & Estee Lauder, все акции продемонстрировали значительный рост.
Вопросы, связанные с ротацией секторов
Как долго длится ротация?
Ротация секторов - это длительная инвестиционная тактика, которая обычно пересматривается раз в месяц. Это помогает легко сглаживать краткосрочные колебания рынка с течением времени.
Эффективна ли стратегия ротации секторов?
Эффективность ротации секторов зависит от экономической нестабильности в течение данного периода. Если он менее нестабилен, это может принести пользу инвесторам, но в то же время привести к значительным финансовым потерям при высокой волатильности. Более того, эта стратегия довольно сложна для получения непрерывных долгосрочных дивидендов.
Каковы риски, связанные с ротацией секторов?
Риски, связанные со стратегией ротации секторов, заключаются в следующем:
1. Неточное предсказание изменений на рынке
2. Повышение скорости транзакций
3. Налоговые последствия
4. Усиление нестабильности рынка
Зачем применять стратегию ротации секторов?
Стратегия ротации секторов позволяет инвесторам максимально использовать вариации в экономическом цикле отрасли. Своевременные инвестиции в правильный сектор помогают им получать более высокую прибыль.
P. S. Еще больше полезной и интересной информации Вы можете найти в нашем Telegram👍
Не бойтесь рисковать! 😊
Инвестируйте и приумножайте свой капитал! 💵💵💵
