Облигация это ценная бумага. Идеально подходит для тех, кто только начинает свой путь в инвестициях. Облигация считается беспроигрышным инструментом. У профессиональных инвесторов она занимает почетное место и формирует защитную и оперативную часть портфеля.
Простыми словами, это долговая расписка организации перед тем, кто облигацию покупает. Таким образом, организация, или даже государство берет деньги в долг у всех кто готов их дать.
Облигации делятся в первую очередь по типу эмитента. Эмитент это тот, кто их выпустил.
Облигации бывают государственные, муниципальные и корпоративные. В первом случае это будет само государство. На фондовом рынке яркий пример это ОФЗ (облигация федерального займа). Данный инструмент считается самым надежным из всех.
Муниципальные облигации выпускает некий муниципалитет в лице городских, местных или иных муниципальных властей. Им тоже нужно реализовывать какие-то проекты, и они также готовы брать деньги в долг.
Корпоративные облигации это бумага, которая выпускается юридическими лицами. Это может быть любое предприятие с юридическим статусом (не ИП). Таким образом, организации берут деньги в долг на реализацию своих проектов. Для своих нужд.
Также облигации делятся на сроки погашения.
Краткосрочные. Их срок до 1 года.
Среднесрочные. Их срок до погашения уже от 1 до 5 лет.
Долгосрочные. Сроком свыше 5 лет. Бывают облигации со сроком погашения 30 и более лет.
Теперь рассмотрим, для чего выпускаются облигации. Они выпускаются, когда предприятию, организации или государству нужны деньги в долг. Проценты по кредиту в банке могут быть довольно высоки. И для многих организаций получить займы, таким образом, гораздо легче. Для государства тем более. Оно ведь не может выпустить акции и перейти в чьи-то частные руки. Поэтому существует такой вариант.
Вознаграждение или доход по облигациям может иметь разные формы. Так вполне возможно, что держатель облигации в конце срока действия облигации получит часть имущества или еще что-то. Но в основном доходность облигаций купонный доход и разница в цене между покупкой и погашением.
Теперь все рассмотрим на примере.
Организация решила реализовать некий проект. Предположим, что это компания по сдаче автомобилей в аренду. В данный момент у нее уже есть тысяча автомобилей. Популярность бизнеса растет. И в какой-то момент машин начинает не хватать. Организация принимает решение привлечь дополнительные средства. Кредиты в банках отличаются большими процентами и невыгодными условиями. Поэтому организация решает выпустить облигации и через них получить деньги от всех желающих.
Выпускаются облигации с номиналом 1000р. И купонным доходом 9% годовых с выплатами каждые 180 дней. Сроком на 2 года. В этом случае общая доходность по облигации будет составлять 18%. Что это такое? Мы приобретаем одну облигацию номиналом в 1000р., за 1000р. Компания за пользование нашими деньгами обязуется заплатить нам вознаграждение 9% т.е. от 1000р. в год. Это будет 90р. Но выплаты будут идти не раз в момент погашения, а раз в полгода. Таким образом, через первые полгода мы получим 45р. И так будет каждые 180 дней до даты погашения. В день погашения (через 2 года) наша организация заплатит нам купонным доходом 180р., а в день погашения вернет номинальную стоимость 1000р.
Облигации также могут иметь разные интервалы выплаты купонного дохода. Есть облигации купон по которым выплачивается каждые 30 дней. Также 90, 180 и 365 дней. Здесь каждый может для сам подобрать какие сроки выплат ему удобнее. При этом однако стоит учесть, что в денежном эквиваленте денег больше не заплатят. Нужно понимать, что это также как и с выплатой каждые 180 дней. Просто сумма годового вознаграждения поделится на количество годовых выплат. В итоге на день завершения года вам выплатят за весть год ровно оговоренную сумму. Если указано, что 9% годовых то, ровно столько и будет.
Облигации, так же как и акции после того как были приобретены и находятся уже в руках держателей (покупателей) могут изменяться в цене. Не редко они становятся чуть дешевле. В этот момент их можно купить уже не у того кто их выпустил, а у другого владельца. Предположим, что вместе с нами облигации вышеупомянутой компании приобрел еще кто-то. Получил две купонных выплаты. И ему срочно понадобились деньги. Он решил продать данную облигацию дешевле. И продает ее уже не по 1000р., а по 950р. Как мы помним 90р., за нее он уже получил. Мы согласились и купили эту облигацию у него за 950р. Впереди у нас еще год до погашения и две купонных выплаты. В оставшийся год мы получим свои 90р. купонами и в день погашения нам вернет организация номинальную стоимость облигации 1000р. Таким образом, мы получим и разницу между ценой покупки – продажи (50р.) и купонный доход (90р.). Но последнюю облигацию мы держали всего год.
Типы облигаций.
Облигация с постоянным купоном.
Самая любимая всеми и надежная. Это самая предсказуемая облигация. Выплаты и доходность по ней заранее известны. Основываясь на это можно строить точные планы. В описании для этой облигации будет указано: Тип купона ------- постоянный. Это значит, что чтобы не случилось, и куда бы ни колыхнулся рынок, вы получите указанную купонную выплату в указанный срок. Облигации данного типа мы будем активно использовать в дальнейшей работе.
Облигации с переменным купоном.
Данные облигации не имеют фиксированного и прогнозируемого купона. Точный доход по ним заранее просчитать невозможно. Размер купона будет зависеть от многих показателей. Как правило, он рассчитывается по заранее оговоренной формуле основанной на ряде экономических показателей. Данные показатели известны только в текущем моменте. Какими они будут завтра или потом просчитать невозможно. Одна из разновидностей данной облигации зависит от инфляции и ключевой ставки ЦБ. Если инфляция растет то, и купонный доход тоже. Если же инфляция и ключевая ставка падают, то и купон соответственно уменьшается.
Бескупонные облигации.
Как видно из названия, эти облигации не имеют купона. Совершенно ни какого. В них роль купона выполняет разница между стоимостью покупки и погашения. Принцип примерно такой, что вы приобретаете облигацию, которая заведомо ниже в цене, нежели в погашении. Рассматриваем первый выпуск т.к., когда облигации только поступили в продажу. Стоимость одной облигации, к примеру, будет равна 900р. Обращение облигации предположим год. Так вот через год в момент погашения данной облигации эмитент вернет вам 1000р. За период действия облигации купонные выплаты не предусмотрены. Доходность по данной облигации составит 10%.
Это были основные типы облигаций представленных на фондовом рынке.
Говоря об облигациях необходимо акцентировать внимание на информации об них, которая присутствует в описании. Это НКД (Накопленный купонный доход). Как мы уже знаем у облигаций с купонным доходом присутствует такая выплата. Она происходит регулярно в оговоренные сроки. Данную информацию можно увидеть в описании облигации. Мы видим, что купонный доход происходит раз в 180 дней, а сам купон равен 40 рублям (к примеру). Так вот приобретая облигацию в последние дни перед выплатой купона, эти 40 рублей вы не получите. Вы получите только часть от него, которая осталась за время вашего держания данной облигации до выплаты. Ранее накопленная часть уйдет прежнему владельцу. Почему так происходит? Купонный доход накапливается ежедневно. В нашем случае выглядит это так: от выплаты до выплаты проходит 180 дней. Сорок рублей делим на 180 дней и получается, что в день купонный доход накапливает 0,22 рубля или 22 копейки. Предположим, что прежний владелец держал данную облигацию 120 дней из 180. Следовательно, накопился купонный доход 26р.40к. Об этом в информации об облигации будет указано как НКД – 26,4р. Теперь мы покупаем эту облигацию и оставшиеся до купонной выплаты 60 дней она находится у нас. За эти 60 дней облигация также продолжает накапливать купонный доход но, уже для нас. В дату выплаты купона прежний владелец облигации получит 26р.40к., а мы 13р.60к. Теперь, если мы держим эту облигацию все следующие 180 дней то, мы получим купонный доход в полном объеме. В нашем случае, это 40 рублей.
Облигация с постоянным купонным доходом устроена так, что проценты начисляются за каждый день пока компания, выпустившая данную облигацию, пользуется вашими деньгами. Сколько дней вы держите облигацию, столько дней компания пользуется вашими деньгами. Как только облигация продана то права на нее, а равно как права на все выплаты за исключением НКД (накопленного купонного дохода), переходят новому владельцу.
Это основные облигации, которые есть на рынке. Особенно для новичков облигации с постоянным купоном будут отличным инструментом. Как и говорил ранее, у профессиональных инвесторов, они составляют защитную часть портфеля. Доход по ним предсказуем и имеет мало рисков.
Небольшое дополнение раньше времени. Думаю, что необходимо дать краткое пояснение, что бы картина складывалась понятной и ясной. Защитная часть портфеля. В дальнейшем понимание, откуда это берется, даст вам гораздо больше понимания, чем, просто громкие термины. В дальнейших беседах мы, конечно же, будем рассматривать и великих инвесторов. Смотреть на то, что делали они и что советовали другим. Сразу берем за основу, что эти инвесторы не рассматривают хождения на работу и прочее. Они инвесторы. Этим и зарабатывают себе на жизнь. Других вариантов у них нет. Мы же с вами еще далеко от них и здесь будут некоторые смысловые нестыковки. Эти инвесторы думают о том, что бы доход был всегда. Т.е., есть счета, которые нужно постоянно оплачивать – ЖКХ, еда, страховка и т.д. Именно полноценный инвестор оплачивает их только с доходов от своих инвестиций. Как мы уже вскользь проговорили, то с акциями может быть все, что угодно. Они могут, как вырасти в цене, и давать щедрые дивиденды, так и упасть в цене и прекратить выплаты дивидендов. В период, когда они упали в цене, и не платят дивиденды, счета оплачивать придется по любому. А вот продавать временно подешевевшие активы за бесценок это попахивает банкротством для инвестора. Как сказал один великий инвестор Уоррен Баффет – думайте о том, что вы будете есть сегодня, завтра, потом. Вот поэтому и существует защитная часть портфеля. Это то, что в кризис не оставит вас без всех своих сбережений. Хорошо организованная защитная часть может даже принести очень хорошую прибыль. Данная прибыль может с лихвой перекрыть средний доход по дивидендным акциям и акциям роста. Более подробно мы с вами будем говорить об этом, когда будем рассматривать наполнение нашего инвестиционного портфеля.
Некоторые люди считают облигации неполноценными бумагами. Это большая ошибка. Облигация один из основных инструментов инвестора. Она имеет огромное значение для всех категорий инвесторов. В особенности для начинающих. В первую очередь это складывается из ее предсказуемости. На облигациях некоторые строят свою стартовую ступень и потом уверенно идут вверх, преумножая свои активы. Облигациям мы с вами уделим еще достаточно внимания. Они этого заслуживают.
На этом на сегодня все. Надеюсь, что смог изложить материал просто и доступно. Пишите комментарии. Задавайте вопросы.
Информация на канале не является рекомендацией к действию. Это просто мой опыт, знания и мысли.
Если вам интересна данная тема то не забудьте подписаться, что бы ни пропустить ни чего нового. И если вам не сложно, то поставьте свой лайк))).
