Как девальвация рубля отразится на динамику российского фондового рынка?

Последние две недели ослабление ₽ по отношению к $ проходило значительно быстрее среднегодовых темпов. 

Данная тенденция в очередной раз дискредитирует оценки инвестбанков, которые традиционно давали консервативные прогнозы в районе 70$ к середине лета. 

Но в целом, долгосрочный тренд на ослабление рубля остается, о чем неоднократно писалось ранее в канале (ссылку оставляю ниже).

Так или иначе, всегда трудно предсказать реакцию рынка акций в связке со слабеющим рублем по отношению к доллару, но глобально видятся следующие нюансы: 

✅Позитивные факторы:

Помните пост про рост рынка акций Зимбабве на 600% на фоне гиперинфляции? 

✔️По такому же принципу, пусть и в других масштабах, может повести себя рынок РФ: в надежде опередить инфляцию физ лица и институционалы будут покупать активы российских компаний, разгоняя их вверх. 

✔️Такой вариант особенно актуален на фоне продолжения рекордных притоков частных инвесторов на мосбиржу за последние месяцы. 

✔️Сырьевые компании будут флагманами роста в данном сценарии: По мере продолжения падения котировок на сырье, объемы экспорта по привлекательным ценам бьют рекорды, что фактически означает увеличение прибыли для российских компаний: 

• Несмотря на санкции, Европа, США, Азия закупают рекордное кол-во сырья через Индию, Китай, ОАЭ. Нетрудно понять, откуда идут корни)

❌Негативные факторы:

✔️Очевидно, что трехзначный курс доллара невыгоден государству, и дальнейшая девальвация рубля будет всячески подавляться Центробанком. 

✔️Первое и очевидное, что приходит на ум: повышение ключевой ставки, которое может произойти в самое ближайшее время, если коррекции курса доллара все же не произойдет. 

✔️Поднятие ставки, в свою очередь, нивелирует рост российских акций от рекордных объемов экспорта и притока капитала на биржу от инвесторов.