В первой половине этого года технологический индекс Nasdaq вырос на 32 процента. Это лучшее полугодие с 1983 года, когда Apple начала продавать компьютеры Lisa, IBM стала самой дорогой технологической компанией в США, а Марк Цукерберг еще не родился.
Это неожиданный результат, учитывая множество событий, произошедших за последние четыре десятилетия: В 1986 году Microsoft вышла на биржу и вызвала бум программного обеспечения; в 1990-х годах появились браузеры, лопнул пузырь доткомов, и акции высокотехнологичных компаний взлетели вверх. За последнее десятилетие капитализация высокотехнологичных компаний достигла 1 триллиона долларов США, сделав их самыми дорогими компаниями в США. Как видно из краха технологического банка Силиконовой долины в марте и самой высокой базовой ставки с 2007 года, экономика США находится под угрозой вступления в рецессию в 2023 году.
2022 год, когда Nasdaq упал на треть, был временем, когда высокотехнологичные компании были вынуждены агрессивно сокращать расходы и становиться более эффективными. Инвесторы благосклонно смотрели на планы компаний сектора по сокращению штатов. Компании Meta* и Tesla продолжили агрессивное снижение цен в прошлом году, и с начала 2023 года их стоимость упала более чем в два раза. Alphabet упала на 39% в 2022 году, но восстановилась на 36% в 2023 году. Ни одна из этих компаний не существовала в 1983 году; в начале 2023 года произошел взрыв технологий ИИ и продуктивных чат-ботов; OpenAI и ее платформа ChatGPT стали известными именами и проектом, поддерживаемым Microsoft. В компанию Envidia, чьи ускорители используются в большинстве корпоративных систем ИИ, безостановочно вливаются миллиарды долларов. В первой половине этого года цена акций NVIDIA выросла на 190% и превысила 1 трлн долларов.
Примечательно, что прочие индексы росли не столь активно: общий S&P 500 поднялся на 16 %, а промышленный Dow Jones — лишь на 2,9 %. Прирост Apple оказался не столь резким, как у NVIDIA, но всё равно составил внушительные 50 % — вчера компания впервые закрыла торговую сессию с капитализацией выше $3 трлн. Основным источником дохода Apple по-прежнему считает iPhone, но за отчётный период она анонсировала гарнитуру смешанной реальности Vision Pro за $3500, ставшую первым крупным продуктом производителя с 2014 года. Для сравнения, компьютер Apple Lisa продавался за $10 000, из-за чего так и не смог добраться до рядового потребителя. Выручка Apple за весь 1983 год составила $1 млрд — столько же компания зарабатывала в день в первом квартале 2023 года.
В то же время инвесторам, которые ищут тревожные сигналы на второе полугодие, далеко ходить не надо: продолжается украинский кризис, у США остаются напряжёнными отношения с Китаем, а рынок технологических IPO практически отсутствует — разве что ожидается выход на рынок Arm. Но опрошенные CNBC инвесторы и банкиры прогнозируют спокойное второе полугодие — сами компании пока считают свои финансовые показатели предсказуемыми.
* Внесена в перечень общественных объединений и религиозных организаций, в отношении которых судом принято вступившее в законную силу решение о ликвидации или запрете деятельности по основаниям, предусмотренным Федеральным законом от 25.07.2002 № 114-ФЗ «О противодействии экстремистской деятельности».
