Немного все заскучали, но я напишу наверное последнюю статью в этой теме, потому, что это не правильно дать базу, но не рассказать нюансы. А как говориться не зря же есть фраза "всё было так, но есть "нюанс"". Зачастую нюансы, важнее всего остального.
Более того я уже дня 3 почти не выхожу из дома, только разве, что пообедать, так как опытным путём буквально не отрываясь слежу, за тем, что у меня происходит в этой "сфере" и мне очень хочется этим поделиться.
Что такое Концентрированная ликвидность - это ликвидность в виде двух или более токенов, предоставленная децентрализованным биржам (DEX), в сфере децентрализованных финансов (DeFi).
Данная ликвидность может быть в любых токенах, которые представлены на бирже, например "Эфир" и "Доллар".
Самая страшная проблема концентрированной ликвидность это огромные не постоянные потери. Т.е. когда сумма базовых активов стоит больше, чем сумма этих активов, которые изменились в виду перераспределения кол-ва токенов, один по отношению к другому позднее.
Чтобы сгладить не постоянные потери, т.е. уменьшить их влияние надо:
- Предоставлять ликвидность в токенах отличных от USD и которые хоть как-то коррелируются друг с другом. Например ETH-BTC, это самая правильная пара, где не постоянные потери минимальны, хотя они тоже есть, потому, что цена ETH меняется к BTC не сильно.
- Когда вы предоставляете концентрированную ликвидность, вы выбираете диапазон цен. Диапазон цен надо "угадать", потому, что если вы не угадали, то во первых вы получите максимальные не постоянные потери, во вторых перестанет капать доход от комиссий, доход капает только когда цена находится в пределах заданного Вами диапазона.
Попытка на скриншоте выше угадать диапазон увенчалась успехом. но не с первого раза, а с 5го наверное, чем это плохо я объясню позже. Что нужно решить, перед выбором диапазона цен.
- Выбрать ширину диапазона, чем уже диапазон цен, тем больше Вашей ликвидности сосредоточено в нём, а значит и больше пропорционально награда от комиссий, но при этом и больше не постоянные потери и больше риск за этот диапазон быстро вывалиться и вообще перестать получать доход. То есть это такая палка о двух концах, с одной стороны Вы можете зарабатывать очень много но с большим риском, или расслабиться, но получать по "чуть-чуть".
- При этом чем уже диапазон тем дольше нужно сидеть за компом и следить, условно самый узкий и самый доходный дипазон, при большой волатильности нужно мониторить каждые 2-3 часа. В идеале вы должны не только угадать диапазон цен, но и подобрать его так, что бы Вам было комфортно, т.е. если Вы можете заходить и проверять только раз в неделю, это должен быть очень широкий диапазон, прямо очень и доходность будет на уровне депозита в банке, а то и меньше, правда в долларовом выражении. Если вы можете поверять каждый день или через день, можно смело сужать его раза в 2-3. Если Вы готовы по несколько раз в день заходить и проверять позицию, то Вы можете взять самый узкий диапазон с максимальной эффективностью, но это чревато.
Чем, я сейчас расскажу.
Ошибки и фишки при предоставлении ликвидности.
Вчера за сутки я заработал 300$, на очень узком диапазоне, я так радовался, так радовался, что ..
весь доход слил.
Рассказываю свою главную ошибку и заодно и фишку.
Используя узкий диапазон, да и вообще любой диапазон, чтобы минимизировать не постоянные потери, при росте или падении одного токена по отношению к другому, нужно делать "перенос хвоста" и делать его постоянно.
Что такое перенос хвоста, и кстати не каждая Dex биржа его позволяет делать, а позволяет только одна биржа (какая писал в более более ранних статьях).
"Перенос хвоста", это когда вы видите, что цена уходит вправо(или влево) и вы слева достаёте токены (не все), а только не большую их часть. Продаёте их за вторую монету и докладывайте обратно внутрь (если цена уходит наоборот влево, то соотв. вынимате и продаёте "хвост" с правой стороны).
Этих советов вы нигде не найдёте, просто потому, что мало кто вообще этим занимается, а чтобы ещё разобраться я думаю единицы в нашей стране.
Так вот продавая "Хвост", вы экономите на комиссиях за транзакции, т.к. не перераспределяете весь пул, во вторых вы экономите на комиссиях за сам обмен (своп) в третьих вы сокращаете не постоянные потери, т.к. "подхватывайте" цену одного из токенов в паре, не давая ей сильно изменится по отношению к другому.
Таким образом доход от комиссий от торговли, компенсирует те относительно не большие не постоянные потери, которые появляются. А если не компенсируются сразу, то это происходит чуть позже.
То есть по сути вы постоянно перекладывайте токены один в другой в направлении движения цены, при этом пул с Вашей ликвидностью оставленный на самотёк даже с широким диапазоном даст большие не постоянные потери, чем пул, который вы "ведёте" (постоянно продаёте один токен за другой подгоняя диапазон к текущему движению цены).
Глобальная ошибка.
Сегодня я допустил одну очень большую ошибку, т.к. неврничал и спешил, а такого допускать в этом деле нельзя.
По сути предоставление концентрированной ликвидности это тоже торговля, только вы не торгуете разово. Вы образно выставляете сетку ордеров, по которым в обе стороны Ваши токены бесконечно выкупают. В той бирже которую я использую эта сетка называется "книга ордеров", в биржах по типу Uniswap это просто дипазон, это чуть менее удобно, потому, что по моему нельзя как раз вытащить хвост, а надо переставлять всю позицию целиком. Хоть это ничего не меняет, но визуально это очень не удобно.
При этом "перенос хвоста" делать так же можно, но это жутко не удобно и визуально не наглядно в отличии от бирж с книгой ордеров.
Так вот, в чём я ошибся, когда сегодня крипта резко пошла вверх, один токен начал дешеветь по отношению к другому и вывалился за диапазон.
Как надо было действовать:
А) немного подождать отскочит ли цена и вернётся ли в целевую зону.
Б) продать только хвост, т.е. не большую часть, чтобы перенести ликвидность в зону торговли.
Правильное решение (Вариант Б)
Правильное решение (Вариант А)
Как поступил я. Чем повлёк потерю то ли 300$, то ли 700$, заработанных за 2-3 дня.
Я вывел 3/4 ликвидности, т.е. не хвост, а большую её часть.
И вроде с виду всё тоже самое, что и "перенос хвоста", но нет, это было грубейшая ошибка, особенно на большом депозите. Что произошло с ценой, когда я купил Token B, чтобы передвинуть диапазон.
А вот, что она развернулась и пошла обратно в прежнюю зону:
То есть я взял второй токен на пике цены, ещё и на 3/4 от депозита, а пока расставлял диапазоны, цена просто рухнула вниз, собрав максимально возможные не постоянные потери. Порядка 300-700$.
Моего скромного дохода в 294$.
Если бы я ничего не делал, то цена вернулась бы в диапазон, прошила бы его целиком, но я во первых успел бы заработать на комиссиях в обратную сторону, т.е. и вверх и вниз, во вторых я бы мог не купить, а наоборот продать токен B, которого бы у меня стало сильно много. А вернее продать его хвост.
А я как умная Маша сидел и не решался продать, только что купленный токен B, который почти сразу обвалился. Причём сумма депозита около 15000$ При таком депо изменение цены на 5%, это как раз и есть 750$ потерь.
Так, вот, какое вывод - забить к чертям и забыть про концентированную ликвидность, вывод:
- А) НЕ СПЕШИТЬ
- Б) продавать хвост, т.е. не большую часть, чтобы не рисковать 3/4 депозита. Если бы я продал 1/4, то убытки бы были в 3 раза меньше.
- В) по мере падения токена, так же продавать хвост но уже с другой стороны
- Г) ставить чуть шире диапазон, чтобы резкие движения цены не вгоняли в ступор и в не обдуманные решения.
- Д) при очень большой волатильности как вариант можно вывести всю ликвидность, когда она ещё в пропорции 50/50 или близкой, чтобы избежать большого влияния цен и уменьшить не постоянные потери.
То есть, с виду всё просто, но не так, просто как хотелось бы. Можно грести деньги лопатой, а можно за одно не верное движение слить весь доход за определённый промежуток времени или чуть больше. И хорошо у меня это не одна пара, и потери были только в этой. А вообще я хотел поехать блинчиков пожрать и чёрт дрёнул меня взглянуть на график. Т.е. вывод Е) Если хочется блинчиков, лучше поесть блинчиков, чем лишний раз вмешиваться, ну а если кроме шуток, то надо пытаться угадать где потолок цены, чтобы прекращать перекладывание даже хвоста, в момент когда этот потолок гипотетически должен наступить.
Хорошо угаданный диапазон в паре BTC/ETH, когда хвост перекинуть был под потолок цены эфира по отношению к биткоину.
То, есть чтобы заниматься концентрированной ликвидностью надо не только знать огромное количество нюансов, не только уметь технически взаимодействовать с сектором DeFi, не только обладать приличной суммой средств и не боятся её использовать. Но и быть "немножечко" торговцем и телепатом. Как будто вы ведёте цену до момента вверх, а потом ведёте в обратную сторону вовремя или почти вовремя остановившись. Если остановиться не успел, потерял самообладание или контроль, если перестал следить за своим пулом и диапазоном цен, то потери (не постоянные) - гарантированы, а при не возврате цен в прежнее русло они станут постоянными.
..
Поэтому яблоки и груши это очень хорошо. Но ещё надо успевать ими жонглировать и чтобы не один фрукт не упал.
Это последняя статья по теме концентрированной ликвидности.
Д.В.