Аналитик «МКБ Инвестиций» Азрет Гулиев считает, что ЦБ РФ может повысить ключевую ставку во втором полугодии 2023 года. Это скажется на доходности новых выпусков облигаций — она вырастет, а цены старых выпусков, наоборот, будут снижаться.
Защититься можно, отдавая предпочтение коротким выпускам облигаций — с дюрацией до 1,5–2 лет. Чем меньше срок до погашения облигации, тем слабее её цена реагирует на повышение рыночных ставок.
С точки зрения соотношения доходности и риска аналитик выделил следующие выпуски облигаций.
- ГК «Самолёт» (СамолётP10). Крупнейший девелопер в Московском регионе. Кредитный рейтинг — A(RU), дюрация — 1,16 (года), эффективная доходность — 10,43%.
- «Сэтл Групп» (СэтлГрБ1P3). Ещё один крупный застройщик жилой недвижимости. Работает преимущественно на рынке Санкт-Петербурга. Бизнес отличается низким уровнем долговой нагрузки и высокой рентабельностью. Кредитный рейтинг — A(RU), дюрация — 0,84 (года), эффективная доходность — 10,31%.
- «ВУШ» (iВУШ 1P1). Лидер рынка кикшеринга в России. Компания владеет собственным парком самокатов и работает под брендом Whoosh. Бизнес динамично развивается, отличается высокой рентабельностью, умеренным уровнем долга. Кредитный рейтинг — А-(RU). Ключевой риск — усиление регулирования кикшеринга, дюрация — 1,79 (года), эффективная доходность — 11,8%.
- ГК «Медси» (Медси 1P01). Крупнейшая сеть частных клиник в России. Компания отличается умеренным уровнем долговой нагрузки и стабильным финансовым состоянием. Кредитный рейтинг — ruA+, дюрация — 1,61 (года), эффективная доходность — 10,05%.
- «Балтийский лизинг» (БалтЛизБП4). Одна из крупнейших лизинговых компаний России. Конечным собственником эмитента выступает ЦБ РФ. Кредитный рейтинг — ruA+. Инвесторы могут приобрести как старые выпуски компании, так и поучаствовать в предстоящем размещении. Риск — смена ключевого акционера, дюрация — 0,71 (года), эффективная доходность — 11,32%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Каждый инвестор принимает окончательное решение о выборе конкретного финансового инструмента самостоятельно с учётом приемлемого для него уровня риска в инвестировании.
Редакция Сравни,
Отвечаем на потребительские вопросы о финансах
Читайте также:
Подпишитесь на наш канал, если статья была полезной
