Размышления про инвестиции.
Сразу однозначно обозначу: все, что дальше в статье, - исключительно мои размышления для себя и в рамках моей долгосрочной стратегии.
Ни при каких обстоятельствах оно НЕ является прогнозом, инсайдом, побуждением, обещанием, призывом к чему-либо и НЕ является гарантией, что что-то пойдет именно так, как будет написано далее.
Кто следит за блогом достаточно давно, может предполагать, что реальный расклад, наоборот, будет иным и, возможно, что противоположным.
Если же вы после прочтения данной статьи по каким-то причинам или соображениям решите что-то делать или не делать - это исключительно ваше личное решение и выбор.
Как и все последующие последствия за этот выбор.
За который я ни при каких раскладах ответственности не несу, окажись я в итоге на 100% прав или же на 100% не угадав.
Кто не согласен - дальше может не читать. И идти выстраивать свои версии и гадать своим методом.
При это я утверждал и буду утверждать, что рынок - иррационален и гораздо более движим и управляем эмоциями (и манипуляциями).
В первую очередь это страх и жадность.
И на этих эмоциях развития событий может быть вообще любым.
Как осенний Сбер по 100 рублей или зимняя Транснефть по 88.000.
На это у нас есть что?
Правильно. Фондовый палантир.
В него и будем аккуратно заглядывать, одним глазком, ибо мы - точно не потомки нуменорских королей. Можно остаться и без капитала)
При этом важно помнить, что по ту сторону могут оказаться злые духи (маркет-мейкеры и даже Дядя Коля). Которые могут одурманить наше сознание заведомо несбыточными исходами))).
Поехали.
Текущие реалии портфеля.
Итак, в моем портфеле уже более 3.000.000 рублей, внесенных извне.
Часть акций на 0,5 миллиона рублей все еще в КИТе.
Сегодня мы о нем тоже поговорим)
На брокерском при этом доступно порядка 140.000 рублей.
Из которых 55К - это плановое пополнение за июнь. И еще 80К - это реинвестированные на брокерский дивиденды Лукойла.
На которые я пока так и не могу определиться, что купить.
Нет, советы мне все еще не нужны.
Особенно бесплатные.
При этом у меня еще есть некий базовый план-сценарий пополнений и покупок до конца 2023 года, который я в любой момент и на свое усмотрение могу менять так, как посчитаю нужным.
Согласно плану и не особо с тех пор изменившейся глобальной раскладке на фондовом рынке, приоритетными являются задачи:
- пополнение ИИС до конца года на 400.000 рублей;
- на брокерском приоритет к покупке для Сбера (под будущие рекламируемые и ожидаемые рекордные дивиденды в мае 2024) и для Лукойла (под зимние промежуточные дивиденды в конце 2023).
- При этом есть желание до конца года усреднить Северсталь (на 50 штук), особенно, если цена опустится в район 1.000 рублей за акцию;
- И еще 1 второстепенная хотелка: усреднить Норникель, хотя бы 5 штук.
Понятно, что на все это денег мне точно не хватит.
Ну вот и буду выбирать, исходя и с учетом реалий второго полугодия.
МОИ ожидания по Сберу.
Сбер однозначно крут.
Думаю, что в данный момент (уже) вообще ни у кого, кто хоть как-то разбирается в том, что такое дивиденд, и откуда он платится - нет ни малейшего сомнения, что Сбер получит не менее 1,2 триллиона рублей чистой прибыли.
С которых может в мае 2024 выплатить порядка 30 рублей на акцию.
А то и более.
Т.е. это понимание у рынка уже есть, и оно уже сидит в текущей цене.
При этом до самих дивидендов еще более 10 месяцев.
И разгонять цену именно на этом факторе будущего дивиденда, я думаю, что начнут ну никак не ранее января-февраля 2024.
И вот почему.
Сразу напомню, что спекулянтам сам дивиденд вообще не нужен, независимо от его размера и ДД.
Спекулянты не идут в реестр и скидывают акции ДО отсечки.
Давайте предположим, что на реальной новости цена акции Сбера может вырасти до 300 или даже до 350 рублей.
Сейчас она грубо 250 рублей.
- при росте до 300 рублей - это +20%, за 10 месяцев.
- при росте до 350 рублей - это +40% за 10 месяцев.
Вроде при 350 - прям неплохо смотрится, да?
Но смотрите, даже +40% потенциального (но вообще не гарантированного роста) за 10 месяцев - это 4% роста В МЕСЯЦ.
Ребята, сейчас тут условный Магнит растет на 8% ЗА ДЕНЬ.
И какой спекулянт будет засаживаться в Сбер в ожидании максимум 4% в МЕСЯЦ к маю 2024, когда он за этот месяц раз 10, а то и больше может "потенциально получить" по 5-10% с одной сделки?
Ну только если хреновый спекулянт.
А кто из 80% имеющихся спекулянтов считает себя ХРЕНОВЫМ? И согласным ждать 10 месяцев, сидя в одном активе?)))
Я думаю, что приблизительно никто.
Значит, в ближайшие недели в Сбер соваться особо некому и незачем. Понятно, долгосрочники будут постепенно набегать. Но долгосрочники не могут реально разогнать цену.
А спекулянтам, как мы выяснили, сейчас эти акции не интересны.
Во всяком случае до возникновения какой-то НОВОЙ позитивной новости, о которой рынок НЕ В КУРСЕ.
И это точно не промежуточные отчеты Сбера.
Ну ок, вот выйдет отчет Сбера за полгода. И там будет заработано пусть 600 млрд рублей чистой прибыли, или даже 700 млрд.
Ну и чего? Это все те же 1,2 трлн по итогам года, и рынок про них уже в курсе. До них еще надо дожить.
А какой еще позитив можно ждать - я ума не приложу.
До окончания известных событий еще точно далеко. До снятия сс@нкций - еще дальше. На освоение новых рынков и форматов - тоже нужно и время, и ресурсы, и выстраивание процессов.
И как я для себя вижу: цена акций Сбера ну просто обязана снижаться.
Именно поэтому (жадность) я не спешу вливать имеющиеся 140.000 рублей в эти акции. Хотя купить можно разом 500 штук.
Но есть и другой фактор: а до каких значений может эта цена снизиться?..
Ответа у меня нет.
Понятно, что хотелось бы до 200 и ниже.
Это снижение порядка 17-20%... выглядит привлекательно.
Но насколько это вероятно?..
Скорее всего в текущих реалиях и на растущем рынке по большинству прочих акций, эта вероятность близка к нулю.
Тем более, что еще до конца июня и июля будут продолжать приходить многочисленные дивиденды, которые и в Сбер точно будут попадать.
Если цена условно снизится с 240 до 230 рублей... (4-5%).
Ну на 140.000 рублей я смогу купить 600 акций, а не 500.
Не прям чтоб и плохо. Но до целевых 6.147 все равно останется покупать еще 4.000 штук акций.
Стоит ли оно того, чтоб прям высиживать?
Я не уверен.
Особенно с учетом, что позитив (да или просто вброс) может получиться вообще в любой момент. И цена станет не 250, а 270 или даже 290.
Легко.
Что касается Сбера, немного напрягает и анонсированная на конец года будущая новая дивидендная политика.
При этом уже 2 человека из СД заявили, что перехода на 2 выплаты в год не будет, и Сбер продолжит платить 1 раз в год итоговые дивиденды.
А что в дивполитике могут еще фундаментально поменять?..
Ну понятно, что все дивидендные инвесторы ожидают/верят/хотят, что станут распределять не текущие 50% от чистой прибыли, а, допустим, 75%, а то и 100%.
Но такой расклад тоже выглядит маловероятным, да и сомнительным с точки зрения развития самого бизнеса.
А мы, долгосрочники, берем акции - как часть и долю в бизнесе.
Сбер сейчас - явно растущий и прогрессирующий бизнес, который активно осваивает новые сферы и направления, помимо чисто банковских.
И им явно нужно часть прибыли направлять на развитие и экспансию. Даже развитие сети в Крыму, куда Сбер только зашел, - это уже немалые затраты. А там еще и под новые территории так или иначе нужно закладывать расходы.
Так что мне слабо верится, что станут платить более 50% от прибыли.
Ну и вот лично я параною (эмоция - страх), что могут изменить доли распределения прибыли и дивидендов между обычкой и префами.
Как, например, сделано у Сургута, Ленэнерго и еще у ряда компаний.
И тут просто не угадаешь, что станет выгоднее: префы или обычка. Ну и понятно, что могут и тут оставить все, как есть, поровну.
Других предположений, что и для чего может измениться в новой дивполитике, да еще которую анонсируют за полгода - у меня нет.
Но вряд ли это какие-то косметические изменения.
Тут остается только ждать.
В том числе и ждать более низких цен.
Или же брать по текущим.
МОИ ожидания по Лукойлу.
Лукойл однозначно крут.
Да еще и платит промежуточные дивиденды зимой, что для меня - фактор усложнения сложного дивидендного процента.
Тем более, что на Лукойле он особенно хорошо работает уже в текущем портфеле и при текущих количествах, с конкретными цифрами.
При этом Лукойл как раз уже выплатил итоговые дивиденды за 2022.
И расти ему - ну тоже просто не на чем.
Более того: цены на нефть продолжают снижаться на фоне проблем с производством в первую очередь в Европе, а также в США.
Есть проблемы с ростом производства и сбытом продукции и Китае.
И вот тут у меня есть понимание, что средняя цена на нефть в текущем 2023 скорее всего окажется сильно ниже, чем была средняя в 2022 году.
Значит и прибыль всей нефтянки скорее упадет.
Ибо стоимость добычи нефти у нас уж точно не дешевеет (затраты). А вот цена реализации при текущих ценах точно снижается.
А на одном росте цен на бензин это все вряд ли вытянешь.
Но оценить это в конкретных цифрах и при полном отсутствии отчетов по большинству компаний - я не могу.
Получается некое гадание в вакууме (или на палантире).
Но причин для роста прибыли при отсутствии роста цен ну хотя бы в район 85-90 баксов за баррель - я не вижу.
Единственно, если по факту и негласно наша нефть торгуется вообще по другим "прайсам" и стандартам, и покупатель готов платить больше.
Но зачем? Если есть понятный и ходовой Brent по 75-80 баксов?..
Тем не менее, если считать, что прибыль нефтянки и Лукойла снизится.
Зимой 2022, за сам 2022 мы получили промежуточный дивиденд Лукойла в размере 256 рублей. И прибыль была выше.
Тогда зимой 2023 прибыль будет ниже, и размер дивиденда тоже может быть ниже. Ну я где-то уже предполагал разброс 150-200 рублей.
200 рублей при текущей цене выше 5К - это ДД ниже 4%.
Снова риторический вопрос: будет ли кто-то реально массово заходить в акцию и разгонять ее цену при ДД в 4%?
Когда на рынке полно вариантов с большей доходностью.
Кто считает, что да - ну посмотрите график, например, акций Мосбиржи с мая по недавнюю отсечку. Там как раз ДД 4%.
Поэтому при отсутствии роста цен на нефть (а поди угадай, куда она там будет двигаться в течение полугода), я ДЛЯ СЕБЯ считаю, что цена акций Лукойла должна снизиться.
Ну или по крайней мере, ей не на чем расти выше условных 5,5К, опять же, при отсутствии позитивных новостей, неизвестных рынку.
А если к зиме объявят дивиденд с ДД в 4% - то цена может прям ощутимо снизиться. В теории. А может и нет.
И вот далее тонкий момент.
В рамках ДИВИДЕНДНОЙ СТРАТЕГИИ, по факту, главный критерий - это количество акций на момент отсечки, для попадания в реестр.
И не столь важно, когда и по какой цене ты эти акции купил, и как задолго до этой самой отсечки.
При этом понятно, что чем выше цена акций, тем меньше штук акций ты купишь на ту же сумму. Или, наоборот, за то же количество акций ты заплатишь большую цену/сумму.
При этом я все еще понятия не имею, когда и какая самая низкая цена будет на какую акцию.
Вы этого тоже не знаете. НИКТО.
Проверено и доказано многократно.
Ответа нет ни у кого.
А гадать - я и сам могу. Тем более за свои деньги.
С переменным успехом.
Итак, сейчас у меня 200 штук акций Лукойла и 1.500 префов Сбера.
И от того, что куплю я условные дополнительные 50 штук акций Лукойла сейчас или в ноябре-декабре - для меня ничего не поменяется.
Аналогично и по Сберу, если говорить про майскую отсечку и дополнительные штуки акций, вплоть до 4.000 штук, до целевой.
При этом, если мои расчеты/гипотезы верны, то я могу на те же суммы в теории взять больше штук акций. А вот это уже весомый фактор.
Правда тут есть все тот же фактор эмоций.
И если цены явно пойдут вверх, как мы наблюдали по Сберу в январе-феврале текущего года с ростом от 130 до 170 рублей, то тут любая логика работает перестает.
И включается жадность)))
Особенно у меня.
В общем, делая выводы по брокерскому: по имеющейся сумме в 140К предварительно я готов подождать снижения цен.
Некоторое время и при отсутствии явно роста цен)
При этом Лукойл в районе 5К меня скорее всего устроит для покупки.
По Сберу... ну хотя бы 225-230 рублей хотелось бы увидеть.
И тогда я готов закупаться.
Еще раз укажу, что реальное развитие событий может пойти вообще по любому другому сценарию.
И тогда мне придется покупать дороже, чем можно купить сейчас.
Но это уже отдельная большая тема.
Далее еще отдельно кратко про ИИС.
И еще 1 небольшая тема. Для многих она будет неожиданной)
Плановые пополнения ИИС до конца 2023 года.
В целом тут все просто.
Первостепенная задача - именно пополнить ИИС на 400.000 рублей.
При стандартном пополнении в 50К - это надо 8 пополнений.
При этом месяцев до конца года остается 6.
Значит, как минимум 2 месяца надо будет пополнять ИИС 2 раза в месяц, и только ИИС, без пополнения брокерского.
Покупать с большой долей вероятности буду акции Газпромнефти.
Опять же, грядет отсечка, на которую у меня будет 0 акций после проведенной недавно хитрой ребалансировки в Транснефть.
Этих у меня стало 3 штуки. И 4ю акцию вряд ли буду покупать в обозримом будущем, если, конечно, не будем прям ощутимого дисконта.
А по Газпромнефти после грядущей отсечки и двигэпа цена может снизиться ниже 500 рублей.
Ну вот оттуда, думаю, и начну набирать пакет обратно.
При виртуальном минусе в случае падения мне будет гораздо комфортнее усредняться, чем при +26% прибыли).
Но вот по Газпромнефти, несмотря на все вышеизложенное по цене нефти, картинка несколько иная.
И тут все дело в дивполитике.
Если Лукойл зимой платит промежуточные за полгода и, как правило, эта сумма меньше, чем итоговая летняя выплата, то Газпромнефть зимой платит промежуточные за 9 месяцев текущего года.
И тут сумма сильно выше, чем летние дивиденды.
Так, за 2022 год имеем вот такую картину:
- промежуточные (за 9 месяцев): 69,78 рублей (ДД 13,6%);
- итоговые (остаток, будет в июле): 12,16 рублей (ДД 2,3%);
Ну очевидно, что под ДД в 10-13% цену с удовольствием будут разгонять. Но, для этого все же надо видеть какие-то отчеты.
И по времени все равно есть запас: уж точно не за полгода до отсечки.
Но вот по Газпромнефти снижения цен я особо не жду. Если только совсем слабый отчет и прибыль (типа как в 2020 году у всей нефтянки).
Для понимания тогда даже Газпромнефть выплатила:
- промежуточные (за 9 месяцев): 5,00 рублей (ДД 1,6%);
- итоговые (остаток, будет в июле): 10,0 рублей (ДД 2,3%);
А цена акций на отсечках болталась в районе 300-350 рублей.
Впрочем, на ИИС у меня особых вариаций нет.
Нет, облигации я все еще не хочу.
Нет, вам все еще не запрещаю.
Ну и напоследок, тем, кто читает до конца: инсайд)))
КИТ и акции в КИТе.
Неожиданно?
А вот так.
Предпосылкой ко всему далее написаному стал активный рост акций/расписок Русагро, цена уже выше 900 рублей.
И продолжает расти.
При моей средней на 90 штук в КИТе порядка 1.076 рублей.
Возвращать акции Русагро в портфель Сбера я не намерен, даже в случае их переезда и смене юрисдикции на РФ.
Уж во всяком случае, точно не по умолчанию и не за "былые заслуги", которых в моем личном опыте - по сути-то и нет.
Этот новый бизнес надо будет смотреть и изучать заново, в том числе и с учетом новых реалий компании, а также ее будущей дивполитики.
Даже банально: платить будут в какой валюте?
Сейчас это бакс. Который еще вопрос дойдет куда-то через НРД или нет.
Да и сам я получать баксовые дивиденды с последующим геморроем с самостоятельной уплатой налогов в свой долгосрочный дивидендный портфель больше не планирую.
Кстати, вот на инвестминте уже появился прогноз на возможные сентябрьские дивиденды: 1,33 USD с ДД под 12%.
И я прямо скажу - мне эти баксовые дивиденды вот нахрен не сдались. Особенно, если их еще выплатят в КИТ и зачислят на счет в КИТе.
Это - главная причина того, что я решил активизироваться в части КИТа. И как минимум получить доступ к портфелю в КИТЕ и возможность проводить операции, в том числе продажи и вывода средств.
В личном кабинете сегодня повозился, пришлось туда догружать сканы паспорта + менять часть устаревшей информации.
В самом ЛК вроде как все изменения и документы приняли. И даже видны портфели с акциями. Но в ЛК КИТа торговать нельзя.
А вот скачанное приложение КИТа войти не дает. Не принимает указанные для ЛК номера договоров и пароли.
Служба поддержки у КИТа работает исключительно в будни, дозвониться удалось лишь до автоответчика, который это и сообщил.
Была в ЛК описана опция и инструкция, как поставить себе квик на комп. Но к личному компу я в рабочие дни и в торговые часы основной сессии доступа тоже не имею.
Так что мне лучше иметь доступ в приложение, для гибкости.
Вот завтра и на грядущей неделе займусь вопросом доступа. Понятно, что исходя из свободного времени с учетом загрузки на работе.
А после буду продумывать, что и как делать с акциями в КИТе.
В том числе думаю оценить и раскладки по Полиметаллу: есть ли хоть какая-то целесообразность и смысл потенциально фиксировать убыток.
Не хочется. Ну никто и не заставляет.
А вот подумать и оценить расклады - можно.
Ибо тут все сложно: здесь возможные вообще любые вариации, выводы и их сочетания. Тем более, что тут с редомициляцией (и потенциально не в РФ, а в Казахстан) до сих пор вообще ничего не понятно.
В новостях столько непонятного пишут. И про возможный делистинг с LSE, и про возможную продажу непонятно кому российского бизнеса Полиметалла, и про просто разделение бизнеса на 2 части с возможной "заменой" акций/расписок для российских держателей.
Но куда более вероятен некий кидок через бедро и на ср@ку. Например, через принудительный выкуп по текущим ценам. А то и делистинг.
В общем, тут прям надо детально разбираться.
При этом по Русагро, еще раз укажу, моя задача - прям НЕ ПОЛУЧИТЬ баксовые дивиденды, если таковые вдруг будут рекомендованы.
Если будет рекомендация и утверждение - я 100% буду выходить до отсечки, чтоб не попадать в реестр. Прям независимо от цены, благо минус там уже не такой и страшный.
Но полагаю, что при прогнозном ДД в 12% - ну цена запростой уйдет и выше 1.100 рублей за акцию. И выход может быть в плюс.
Или же просто на новостях (там и зерновая сделка, и голодающие страны, и рост эффективности бизнеса, и ожидаемая чуть ли не до конца 2023 года редомициляция) - если цена выйдет выше средней - однозначно буду фиксировать и выходить из этого актива.
Потенциальная сумма от этого маневра - порядка 100К.
При этом тут же эти деньги выведу из портфеля в КИТе и верну туда, откуда они в КИТ и попали: на текущий ИИС в Сбере.
Забавно, что при этом формально это будет считаться новым пополнением ИИС текущего года и на них будет распространяться право получения вычета по итогу 2023 года.
Хотя фактически - это деньги 2021 года, выведенные Сбером с ИИС)))
Вот такие мысли и тактические задачи-планы.
Еще раз скажу, что все вышенаписанное - чисто мои мысли для себя.
А далее: каждый в своем портфеле решает лишь сам.
И исключительно за свои деньги.
Как обычно: в этой статье нет рекламы или призывов инвестировать что-либо или куда-либо. Статья содержит мысли автора по компаниям, находящимся в его инвестиционном портфеле. Не является рекомендацией или прогнозом.
