Ожидание завершения коррекции в китайских акциях, торгуемых на Гонконгской бирже, затянулось.
Может быть, это был отскок на медвежьем рынке и впереди новые лои? Или мы сейчас находимся на уровнях откуда начнется рост? Давайте разбираться.
Сначала посмотрим на техническую картину в индексе Гонконгской биржи, именно там иностранцы покупают китайские акции и мы с вами.
Коррекция от последнего роста с ноября 2022 года составила более 50% по Фибоначчи. А значит стоит присматриваться к новому входу. Но стоит ли?
Если доверять китайской статистике, то прибыль промышленных предприятий Китая упала на 20,6% в январе-апреле 2023 года. Причина в низкой маржинальности, связанной прежде всего с высокой внутренней конкуренцией и низким спросом на фоне замедляющегося восстановления экономики. Китайцы не хотят потреблять, или не могут? Чем вызван низкий спрос внутри страны. Неужели китайцы потратили все сбережения на зарубежный отдых, который значительно вырос. Врядли, скорее в данный момент мы наблюдаем неблагоприятную фазу потребительского цикла. Инфляция незначительна, и даже стимулирование потребления властями не помогает. На самом деле формируется отложенный спрос, который мы можем увидеть во второй половине года.
Другими факторами сдерживающие рынки являются:
· Геополитика, связанная с обострением споров между Штатами и Поднебесной. Прежде всего в технологическом секторе и торговле.
· Продажи фондов на Китай, так же добавили негатива рынку.
· Ожидаемый делистинг китайских акций на Нью-Йоркской бирже в начале 2024 года.
В целом, мы видим следующую картину.
Негатив в полной мере отражен в котировках акций. На сегодняшний день, большинство китайских голубых фишек торгуется на уровнях 10-15 летней давности. Как вы понимаете эти годы для компаний не прошли просто так. По факту, бизнес большинства компаний вырос в разы, и текущие котировки чрезвычайно привлекательны для долгосрочного инвестора.
Будет ли медвежий тренд продолжаться. Это возможно, но текущие котировки уже выглядят достаточно привлекательно, чтобы проходить мимо.
Мы помним, наличие структурных рисков, и возможность их реализации, а значит в выборе китайских компаний отдаем предпочтение акциям, учитывающимся в депозитариях дружественных стран, например в Гонконге.
Одна из этих акций, сама Гонконгская биржа (тикер 388).
Вот техническая картина на недельном срезе.
В данный момент от локального хая акции откатила на 57% по Фибо, мы ждем завершение коррекции в этой бумаге.
Обращу ваше внимание, что более безопасный вход будет при пробое сопротивления. Мне видеться, что в данный момент индекс и акция биржи находятся в коррекционной волне В, а значит среднесрочно можем увидеть уровни выше последнего хая. А это потенциально 33% прибыли.
Если у вас есть вопрос, насколько коррелируются индекс и акции биржи, то посмотрите на скрин ниже.
Увидим ли акции ниже?
Скорее да, так как после волны В следует импульс С вниз. Точную картину будем строить по завершении волны В. Так что по завершении коррекции увидим еще одно движение вверх в 2023 году, а затем на мировой рецессии или кризисе, индекс гонконгской биржи последует вниз. Так что долгосрочному инвестору будет возможность еще сформировать портфель на рубеже 2023-2024 годов.
Если обратили внимание на дневном графике, на низкий моментум, то это может быть сигнал на вход для самых смелых, готовых пересидеть просадку. Мы так же продолжим формировать среднесрочную лонговую позицию, возможно добавим акции биржи (388) от уровня 268 HKD с целями 335, 354 и 380 HKD.
Точнее в нашем телеграмм канале.
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
