7 апреля 2023 года в 12:00 по Москве курс рубля к доллару установил новый рекорд 83,26, а к вечеру упал до 81,13. Это внезапное падение вызвало панику среди граждан, и поступали сообщения о длинных очередях, формирующихся у обменных пунктов в городах по всей стране.
Но действительно ли ситуация так безнадежна, как кажется? Для сравнения: в июне 2022 года один доллар стоил 53,43 рубля, но это был минимум в силу необычных обстоятельств. С тех пор доллар неуклонно рос, в целом увеличившись на 34%. Хотя это может показаться значительным скачком, важно отметить, что курс рубля был на том же уровне, что и сейчас, в январе-декабре прошлого года.
Укрепление национальной валюты летом было связано с решением России ввести расчеты за газ с ЕС в рублях. Однако Российская Федерация потеряла большую часть своего энергетического рынка в Европе и теперь переключает свое внимание на Азию, где энергия в основном продается за юани. В результате большая часть энергоресурсов по-прежнему продается за иностранную валюту, что практически сводит на нет положительные стороны летнего роста рубля.
За последние 29 лет рубль рос по отношению к доллару в среднем на 12,6% в год. Однако эта цифра включает бурные 90-е годы. Без учета этого десятилетия среднегодовые темпы роста за последние 23 года составляли от 4,74% до 5,2%. Поэтому текущий обменный курс фактически находится в рамках тренда последних лет, а не является внезапной аномалией.
Стоит также отметить, что среднегодовой уровень официальной инфляции за тот же период составил 11,94%, что фактически превышает темпы девальвации рубля. Это можно объяснить стабильно положительными показателями торгового и платежного баланса России. Поэтому граждан не обязательно должны тревожить незначительные колебания обменного курса, пока он остается в пределах приемлемого годового диапазона 11,94% или ниже.
Однако по-прежнему существуют опасения, что в последние годы Россия стала чрезмерно полагаться на юань. Если юань упадет в цене, рубль, скорее всего, последует этому примеру из-за резкой переориентации российского экспорта в Азию. Без валютных поступлений от ЕС и США это может создать проблемы для российской экономики.
Другие факторы, способствовавшие недавнему ослаблению рубля, включают дефицит бюджета и инфляцию, которые побили рекорды за месяцы, предшествовавшие апрелю 2023 года. Однако контрмеры, предпринятые правительством в марте, такие как сокращение дефицита на скидка на нефть, может помочь стабилизировать ситуацию по году в целом. Кроме того, рост мировых цен на нефть может способствовать увеличению доходов экспортеров и национального бюджета, но также может способствовать инфляции внутри страны.
Дефицит бюджета также может быть компенсирован дивидендами от государственных компаний, таких как Сбербанк, и правительство намерено использовать ОФЗ для сокращения дефицита, не прибегая к чрезмерной эмиссии денег. Однако повод для осторожности все же есть, так как многие российские граждане выводят капитал из страны, прежде всего в иностранной валюте.
Торговые ограничения и противодействие со стороны других стран также создают проблемы для роста российской экономики и национальной валюты, но мало что можно сделать для борьбы с этими внешними факторами. В любом случае важно быть в курсе и следить за ситуацией.
