Интересные истории.
💦 РусГидро не так давно раскрыл финансовые показатели
👉Общая выручка с учетом гос. субсидий +1,8% гг
👉Операционные расходы - +10,9%
👉 Опер. прибыль -34% гг
👉 Чистая прибыль -49% гг
👉EBITDA 25,0%
👉Обесценение основных средств -41,7%
Основной причиной этого стал рост цен на уголь и газ 📈
Исходя из див.политики выплат 50% по МСФО итоговая доходность должна быть ~6%
Только вот, чистый долг компании увеличивается и сейчас составляет 185 млрд рублей.
Уровень Net debt/EBITDA увеличился до 3, что создает риски того, что у компании будут основания не соблюдать дивидендную политику
Продолжение ⬇️
Еще пара слов про РусГидро 💦
Продолжение 👇
Помимо того, что отчет показал ужасные цифры, где компания сложилась вдвое
Кап. затраты (факт и план) существенно превышают ожидаемую прибыль и FCF. На период 22-27 гг - x10 рекордных годовых прибылей 🤷♂️
А преимуществом бизнеса является господдержка 🤦
В общем то с таким успехом и доходностью, проще ОФЗ купить 🇷🇺
Плюсом конечно является инфляция тк цены на электроэнергию привязаны к ней, но вопрос ❓
🤷♂️ какое электропотребление будет в России и
🤷♂️ смогут ли ввести в 2023г. Усть-Среднеканской ГЭС, справятся ли с вводом к 2024 году Загорской ГАЭС
🤷♂️ как будет расти себестоимость и особенно цены на топливо
🤷♂️ что будет с беспоставочным форвардом и что, со спором Русала и обоснованием покупки доли
⚡️ Ну и еще с десяток таких вопросов и не понятных историй
📌 Даже несмотря на переезд в Красноярск и выход из треугольника, компания фундаментально слабая, в виду чего я не рассматриваю ее для инвестиций по текущим уровням
*не является ИИР
@aboutdiv
