Лестница облигаций — относительно простая для формирования инвестиционная стратегия, которая эффективно снижает риск изменения процентных ставок. Ступени лестницы — число лет, умноженное на число погашений облигаций каждый год.
Как построить:
• определить число ступеней лестницы;
• выбрать облигации для каждой ступени;
• инвестировать в каждую ступень одинаковую сумму.
После погашения облигаций в каждой ступени нужно сделать выбор:
• укоротить лестницу, потратив деньги на обычные расходы или инвестировав не в облигации;
• достроить лестницу до целевого года погашения, купив новые облигации на срок в конце лестницы.
Купоны можно использовать как угодно.
📎 Пример
Вы строите лестницу на три года с четырьмя погашениями в год. Это 12 ступеней. Нужно как минимум 12 облигаций на 12 как можно более равномерно распределенных дат.
Каждые три месяца облигации на очередной ступени будут погашаться, и вы сможете решить, что делать дальше, исходя из изменившихся условий рынка.
Это очень гибкий подход. К тому же у вас всегда есть короткие облигации, средства от погашения которых можно реинвестировать в длинные облигации, а постоянное наличие длинных облигаций позволяет получать высокий доход, даже когда текущие ставки сильно снижаются.
Что выбрать
Лучше выбирать ликвидные бумаги надежных эмитентов. Правильно подобранные облигации будут приносить доходность выше банковского депозита.
Если не хочется или нет времени строить лестницу из облигаций самостоятельно, можно купить фонды облигаций. Они похожи на лестницу, но не имеют срока погашения и менее индивидуальны — нельзя выбирать срок и число ступеней. При этом фонды помогают сэкономить на налогах, потому что не платят налог с купонов. Их можно использовать для долгосрочных портфелей вместе с акциями.
Материал не является инвестиционной рекомендацией
