Ряд экспертов бьют в колокол, поскольку ФРС подталкивает мировую экономику к худшему кризису в современной истории. Регулятор уже перечеркнул 4-х месячные усилия по сокращению баланса, только за неделю купив активов на $300 млрд. Это и другие обстоятельства предрекают переход к гиперинфляции, несмотря на относительно высокую ключевую ставку.
Источник изображения: federalreserve.gov.
Баланс ФРС растет, когда регулятор поддерживает экономику путем покупки облигаций и других долговых бумаг. Если представить упрощенно, то в случае недостатков средств банк N выпускает и продает облигации регулятору, получая взамен доллары. Деньги банку N нужны, так как паника привела к бегству вкладчиков (на примере SVB в нашем материале).
Это непосредственно увеличивает денежную массу, что идет вразрез с повышением ключевой ставки и борьбой с инфляцией. Поэтому происходящие сейчас события экономисты называют скрытым QE (количественным смягчением).
Американский пожар уже перекинулся на другие регионы, например, в Швейцарию. В выходные было принято экстренное решение по покупке UBS (при поддержке ЦБ) второго по величине регионального банка Credit Suisse. Оба входят в 30-ку важнейших финансовых мировых банков, в совокупности их активы составляют $1, 7 трлн.
Акционеры CS от обмена акций теряют 60% вложений, а покупатели облигаций AT1 и вовсе остаются с носом (подробнее в статье Bloomberg). Такая сделка явно не добавляет инвесторам уверенности в завтрашнем дне. Швейцарский национальный банк предоставил UBS кредитную линию на $108 млрд для поддержания ликвидности.
Подытожим. Фактически борьба с инфляцией окончена, а ведущие мировые регуляторы либо уже вливают дополнительные средства в экономику, либо готовятся пойти на этот шаг. Экономист Питер Шифф считает, что ФРС должна просто отойти в сторону и дать кризису сделать свое дело. Дальнейшее же повышение ставок бессмысленно, так как любой от них эффект компенсируется проводящимся QE.
Инфляция в США, % (г/г)
Еще дальше в оценке событий пошел бывший технический директор Coinbase Баладжи Шринивасан, написав в соцсетях о неизбежном приходе гиперинфляции и призвав всех покупать Bitcoin.
Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain.
В спор с ним вступил Джеймс Медлок, который высказался о готовности поставить $1 млн на то, что США не столкнутся с гиперинфляцией. В ответ Баладжи повысил ставки, обещая рост Bitcoin к $1 млн в течение 90 дней. Также Баладжи согласился принять от Медлок 1 BTC в случае выигрыша против $1 млн, что по текущему курсу равноценно 40: 1.
Источник изображения: twitter.com/balajis.
Шансов выиграть спор у Шринивасана, откровенно говоря, немного. А вот Bitcoin, вероятно, выиграет от последних потрясений. В то время, как печатные станки по всему миру будут запущены с новой силой, а ряд банковских клиентов потеряют деньги из-за превышения депозитом суммы страховки, интерес к криптовалюте проявится с новой силой.
___________________.
Аналитическая группа StormGain.
(Платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)
