«Оценка стоимости компаний всегда была симбиозом строгой науки и утонченного искусства».
Кеннет Феррис и Барбара Пешеро Пети «Оценка стоимости компании. Как избежать ошибок при приобретении
В 2022 году практически все компании ощутили на себе влияние международных санкций. При этом мнения экспертов о состоянии экономики страны разделились: кто-то называет текущую ситуацию кризисом, другие заявляют лишь о рецессии. Есть и те, кто смотрит в будущее с надеждой, не давая никаких оценок или прогнозов.
В условиях экономической неопределенности, как бы мы ее не называли, всегда прослеживаются очевидные тренды: растет количество банкротств, увеличивается число сделок купли-продажи и реструктуризации компаний, для ряда отраслей становится затруднительным поиск инвесторов.
Во всех перечисленных случаях фундаментом для управленческих решений могут стать данные о стоимости компании. Они позволят предпринимателям объективно взглянуть на состояние дел и понять, куда двигаться дальше.
Сегодня поговорим о том, как провести качественную оценку бизнеса и где найти ответственных исполнителей такого рода услуг. Расскажем о преимуществах наличия официального отчета об оценке на встрече с инвесторами, кредиторами или представителями органов власти.
Оценка бизнеса на практике
Оценка бизнеса – это комплекс мероприятий по определению стоимости капитала компании. При этом объектом оценки может выступать как предприятие в целом, так и его доля.
Чтобы рассчитать объективную стоимость, эксперты оценивают абсолютно все объекты, находящиеся на балансе организации, как материальные, так и нематериальные:
- имущество;
- оборотные средства;
- интеллектуальную собственность;
- деловую репутацию;
- дебиторскую/кредиторскую задолженность и др.
Оценочные мероприятия проводят независимые эксперты-оценщики. Они анализируют состояние отрасли и региона, изучают финансовые показатели компании, определяют перспективы ее развития и делают соответствующие расчеты.
Полученные данные специалисты оформляют в официальном отчете об оценке – документе, имеющем юридическую силу во всех государственных инстанциях.
Проведение процедур по оценке бизнеса регулируется Федеральным законом об оценочной деятельности N 135-ФЗ от 29.07.1998 года.
ТОП-10 причин оценить стоимость бизнеса
1. Если бизнес необходимо продать
Собственник может принять решение о продаже организации или ее части по разным причинам. В этом случае официальное заключение о стоимости компании помогает отстоять обоснованную цену сделки.
2. С целью реструктуризации компании
Необходимость в реструктуризации возникает чаще всего при неблагоприятных прогнозах или предвестниках кризиса: снижении объемов реализации и показателей рентабельности, ухудшении конъюнктуры рынка и др. Оценка бизнеса с целью реструктуризации проводится для поиска оптимального решения, которое поможет предотвратить негативный сценарий и обеспечить рост текущей стоимости компании.
3. Для презентации проекта инвесторам
Оценка показателей прибыли предприятия, экспертный взгляд на состояние отрасли – все эти данные содержит отчет об оценке бизнеса, который будет изучать потенциальный инвестор. Высока вероятность, что вероятностью он сделает выбор в пользу выгодной, прозрачной и безопасной сделки.
4. При переходе на МСФО
Отчет о стоимости компании, составленный в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности, позволяет размещать ценные бумаги на мировом рынке и получать более выгодные кредиты и инвестиции.
5. При действиях с акциями
Оценка стоимости бизнеса необходима при любых действиях, связанных с ценными бумагами, таких как эмиссия, перераспределение пакетов акций, использование акций в качестве залога и т.п. Чтобы рассчитать стоимость ценных бумаг, необходимо провести комплексную оценку предприятия.
6. Перед выходом на IPO
Есть ли смысл выхода на фондовый рынок в текущей ситуации? Какое количество акций и по какой цене выгоднее разместить? Ответ на эти вопросы можно получить, проанализировав рыночную стоимость бизнеса и его финансовые показатели.
7. Для получения кредита
На основании анализа и оценки предприятия банк делает выводы о его кредитоспособности и принимает решение о выдаче займа. Основная задача банка – выявить способность компании в полном объеме погасить все обязательства. Также проводится оценка активов заемщика, так как часто займы выдаются под имущественный залог.
8. Как весомый аргумент в судебных спорах
Отчет об оценке компании помогает решить различные разногласия между истцом и ответчиком, к примеру, при оспаривании сделок купли-продажи бизнеса, дарения или вступления в наследство. Оценку предприятия важно провести на этапе составления искового заявления.
9. При прохождении процедуры банкротства
Арбитражный суд может принять решение о восстановлении платежеспособности компании-банкрота и провести процедуру финансового оздоровления. На этой стадии исследуется динамика изменения стоимости предприятия, поэтому арбитражный суд может обратиться к независимым оценщикам для проведения экспертизы.
10. В случае ликвидации компании
Оценка бизнеса проводится также при ликвидации компании, признанной банкротом. В этом случае рассчитывается стоимость, по которой можно быстро продать активы организации.
Мы описали наиболее распространенные случаи, в которых может понадобиться информация о стоимости компании или ее доли. Но это далеко не полный перечень.
Как выбрать исполнителя?
Пожалуй, это самый важный и ответственный момент. От добросовестности оценщика и качества его работы может зависеть не только итог сделки, но и судьба целого предприятия.
Для независимых оценщиков установлены обязательные требования и нормы законодательства. Специалист по оценке обязан состоять в саморегулируемой организации (СРО), при этом получить квалификационный аттестат оценщика и застраховать свою ответственность.
При поиске исполнителя мы рекомендуем обратить внимание на оценочные компании с хорошей репутацией, опытом расчета стоимости крупных предприятий и наличием положительных рекомендаций от клиентов.
Как правило, в таких организациях, оценку проводит целая команда специалистов, а результаты проверяют методологи и руководитель группы. Благодаря такому подходу повышается качество выполнения работ, сокращается длительность процедуры. Это происходит за счет правильно выстроенной командной работы и постоянного обмена экспертным опытом внутри компании.
Можно ли обойтись своими силами и не привлекать оценщиков?
В ряде случаев руководитель может провести расчет стоимости предприятия самостоятельно. Но речь идет только о тех ситуациях, когда информация будет использована для решения внутренних задач.
К примеру, при применении в компании стоимостного подхода управления (VBM), оценка бизнеса проводится регулярно. Основная цель таких мероприятий – обеспечить постоянный рост стоимости акций компании. В случае изменения динамики показателей проводится корректировка бизнес-стратегии. Для получения регулярных стоимостных показателей используются инструменты внутренней аналитики и сбора данных.
На заметку
- Вы можете опираться на стоимость бизнеса при принятии управленческих решений;
- Выбор оценщика – ответственный этап. Критерием надежности исполнителя будет наличие многолетней практики в области оценки бизнеса и рекомендаций от крупных клиентов;
- Оценку бизнеса можно провести самостоятельно для решения внутренних задач компании.
Узнайте, как эксперты Атлант Оценка проводят оценку бизнеса в Москве, Московской области и других регионах.
