Инфляция взбодрилась: +0,12% за неделю или +6,5% в пересчете на год. Без сюрпризов: движение в рамках обычной волатильности, не вижу смысла писать фразы в стиле "инфляция ускорилась в 2 раза".
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Недельная статистика по инфляции
Инфляция: +0,12% за неделю или +6,5% в пересчете на год против +0,06% за неделю или +3,2% в прошлом отчете. Рост с начала года: +2,41% в сравнении с +2,28% неделей ранее. Результаты по отдельным позициям:
- Впереди картошка, свёкла, капуста и помидоры: +1,7-4,2% против +1,2-3,6% на прошлой неделе.
- Потянулись вверх лекарства и гостиницы.
- Показывают слабую динамику бензин и дизель: +0,11% и 0%.
- Замедляют падение огурцы: -5,1% в сравнении с -11% неделей ранее.
- Сползают куры со смартфонами и телевизоры с яйцами: -0,6-1,1%. Результат с начала года не так впечатляет: -1,3-4,5%. Укрепление рубля слабо отразилось на ценах на технику.
Средний рост в первой десятке на уровне прошлой недели: +1,6% против +1,5%. Десятка отстающих: -1% в сравнении с -1,4%. Средний рост цен по корзине без учета весов не изменился: +0,19%.
Не изменилось количество дорожающих позиций: 72. Сократилось число позиций с ростом 0,5+%: 12 в сравнении с 15. Уменьшилось количество позиций с ростом 1+%: 6 против 7.
Инфляция г/г по данным Минэкономразвития: +10,11% в сравнении с +10,08% на прошлой неделе.
ТОП-5
ТОП-5 наиболее подорожавших и подешевевших за 4 недели:
Пятерка лидеров без изменений с отдельными перестановками: плодоовощи, +5,9-13,5%. Продолжают копать дно огурцы с яйцами, в минусе куры с телевизором и смартфоном.
Разница первого и последнего мест: 40,4% против 36,3% неделей ранее. Динамика в пятерках лидеров и аутсайдеров: +8,3% и -7,3% в сравнении с +7,8% и -6,6%.
Инфляция за 4 недели замедляется: +0,44% или +5,9% в пересчете на год в сравнении с +0,55% или +7,4%.
Итоги
Подтянулись вверх до 6,5% в пересчете на год по недельной цифре: выше цели 4%, но в рамках волатильности. Ускорилась с +0,05% до +0,22% продуктовая динамика по данным Минэкономразвития, основной вклад внесли плодоовощи: развернулись с -0,73% до +0,53%. Спокойнее цифра без плодоовощей: +5% в пересчете на год, картошка уравновешивает огурцы. На месте непродовольственные товары, слабо изменилась динамика в услугах.
Среднесуточный прирост держится выше марта 2024 года: +0,015% в сравнении с +0,013%. Выходим на +0,45% по итогам месяца, если динамика сохранится, похожую оценку дает результат за 4 недели. Цифра немного выше прошлогоднего уровня => подрастет инфляция г/г из-за эффекта низкой базы. Замедляемся 4 месяц подряд, похожая динамика была в 2023 и 2024 году. Остается дождаться итоговой цифры за март от Росстата, планируют выпустить 11 апреля. Результат с учетом сезонного сглаживания в 2023 и 2024 году мало отличался от мартовской оценки Росстата => логично ожидать текущую инфляцию на уровне +0,4-0,5% с учетом сезонной корректировки. Выходим на среднее значение 8% в пересчете на год за 3 месяца по текущей инфляции, ниже уровня октября 2024 года, выше февраля-мая. Появится повод обсуждать снижение ключа, если динамика сохранится. Логично сначала поменять сигнал на апрельском заседании, подойти предметно в июне.
Инфляция г/г вернулась к 10,11% после 10,08% на прошлой неделе, оценка Минэкономразвития.
Очередной слабый аукцион Минфина: 40,5 млрд руб. при спросе 63,7 млрд руб. с учетом ДРПА в сравнении с 97,9 млрд руб. и 161,4 млрд руб. на прошлой неделе. Привлекли 1,4 трлн руб. с начала квартала при плане 1 трлн руб., ждем планов на 2 квартал.
Корректировались классические ОФЗ с дюрацией 1+ лет с даты последнего отчета Росстата: -1,3-2%. Худший результат показала середина с дюрацией 3-5 лет: -2%. Флоатеры на месте, линкеры снизились на 1,9%.
Слабые результаты аукциона не добавили оптимизма в среду: корректировались все выпуски по итогам вечерней сессии. Аутсайдеры: ОФЗ 26245 и ОФЗ 26248: -2-2,1%. Спокойно вели себя короткие и средние флоатеры, основное движение пришлось на ОФЗ 29025-29027. Линкеры двигались следом за классикой, немного быстрее снижался длинный ОФЗ 52005.
Статистика по ценам без особых сюрпризов, наблюдаем дальше.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
ДКУ – денежно-кредитные условия.
Методика оценки инфляции в пересчете на год:
- Инфляция в пересчете на год рассчитывается по формуле сложного процента:
(1 + [инфляция за период]) ^ ([количество дней в году] / [количество дней в периоде]) - 1
учитывается високосный год - Инфляция г/г, годовая инфляция рассчитывается накопленным итогом по формуле сложного процента за 12 месяцев.
Пример:
инфляция г/г по итогам января 2024 года = изменение цен с 31 января 2023 года по 31 января 2024 года или(1 + инфляция за февраль 2023) x (1 + инфляция за март 2023) x ... x (1 + инфляция за январь 2024) - 1
Где смотреть статистику:
Публикации по теме: