Регулярно пишу про данные Росстата по инфляции, чтобы оценить влияние действий Банка России, подумать о следующих шагах и влиянии на рынок облигаций. Сравниваю результаты разных активов с динамикой инфляции на долгосрочном периоде: логично, когда доход инвестора обгоняет обесценивание денег. Добавлю градус дискуссии: проверю на точечных примерах, что показывают цифры Росстата в сравнении с ценами в магазинах. Получилось без научной строгости, сложно с выводами.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Методика сравнения с данными Росстата
Росстат рассчитывает индекс потребительских цен, ИПЦ или инфляцию, по фиксированному набору товаров и услуг.
Логично построить собственную корзину товаров и услуг, взять региональные данные Росстата по этим позициям и сравнить результаты. Упрощу задачу:
- Сравню индекс ИПЦ на товары и услуги по РФ или инфляцию, с компонентами: ИПЦ на продовольственные товары по РФ, ИПЦ на непродовольственные товары по РФ, ИПЦ на услуги по РФ. Использую общий индекс ИПЦ для сравнения, если разница несущественная
- Возьму долгосрочный период, чтобы снизить влияние сезонной волатильности
- Использую цены на одинаковые товары, которые продавались в одном магазине. Скорректирую на размер упаковки/вес или объем, если изменились параметры
- Округлю даты для сопоставления: учту цены внутри периода как данные на конец месяца, аналогично сдвину данные начала следующего периода назад.
Пример:
Поставлю на 29 февраля 2016 года цифры за 12 февраля и 3 марта 2016 года - Выбираю максимальные цены за близкие даты для исключения эффекта скидок
- Сравню на первом шаге данные по нескольким продуктовым позициям и бытовой химии. Просьба сильно не юморить: что нашел, то учел
- Рассчитаю по формуле сложного процента показатель в % годовых
Оценка ИПЦ Росстата
Работает логика с упрощением: идут близко индексы на долгосрочных периодах с 2016 и 2017 года. Накопленное отклонение от общего индекса за 8,2 года от -0,9% до +1% по абсолютной величине или от -0,1% до +0,1% в % годовых. Можно использовать сводные данные по инфляции для оценки на выбранном периоде.
Росстат и магазины
Не получилось решить задачу с наскока: идут близко к динамике инфляции или отстают молочные продукты и яйца. Необычная ситуация с овощами: значительно подорожали морковь и картофель: картофель дорожал в 2,8 раз быстрее инфляции, морковь – в 1,5 раза. Предположу, что работает сезонность + легче двигать цены на недорогой товар. Не совсем корректно брать мытые овощи, которые не входят в корзину Росстата. Похожая ситуация с бытовой химией: рост в 2,1 раза выше инфляции.
Впечатлили мюсли, которые не входят в корзину: цена практически не поменялась.
Итоги
Двигались близко индексы Росстата на заданном долгосрочном периоде: продуктовая инфляция, непродовольственная и услуги. На графике видно отставание продуктовой инфляции в 2018-2020 году и услуг в 2022-2023 году, но дальше цифры нагнали отставание. Стоит оценить связь на разных горизонтах для будущих оценок.
Основной вывод: не получается сказать, что динамика цен сильно обгоняет цифры Росстата на длинном горизонте по всем позициям: есть товары, которые идут быстрее инфляции, есть и отстающие. Не получилось однозначного ответа: верить или нет.
Корзина включает 566 позиций, максимальный вес одной компоненты: 2,2%. Придется усложнить расчеты: поэкспериментировать с корзинным вариантом, посмотреть на средние цены и динамику по отдельным позициям в выборке Росстата.
Пробегусь по тарифам ЖКХ в следующей заметке. Оставил в конце исходные данные по ценам: можете провести самостоятельные оценки. Буду рад содержательной дискуссии в комментариях.
При частичном или полном цитировании ссылка на источник обязательна.
Источники данных и информация о ценах:
Цены по отдельным позициям: