1 апреля вступил в силу новый состав индекса Cbonds CBI RU Middle Market Investable, и мы ребалансируем наш биржевой фонд корпоративных облигаций BOND ETF, который ему следует.
- Этот индекс отражает «средний» рынок наиболее ликвидных корпоративных облигаций российских эмитентов с кредитным качеством, расположенным между наиболее надежным и «мусорным»: от BB+ до A+ (включительно).
- Высокая ликвидность бумаг, входящих в индекс, принципиально отличает его от любых других индексов российских облигаций.
- Максимальный вес на одного эмитента при ребалансировке индекса составляет 4%, максимальный вес одной отрасли – 20%.
BOND ETF с затратами всего 0.4% в год отлично подходит для средне-и-долгосрочных инвестиционных портфелей, улучшает их отдачу на риск и снижает чувствительность к моменту инвестирования. Подробнее (включая обновленную презентацию) читайте здесь.
Вошли/Вышли
Эмитенты продолжают активно размещать новые выпуски – индекс пополнился 7 свежими ликвидными облигациями.
По причине низкой ликвидности и срока до погашения индекс покинули 5 бумаг. Облигации Гарант-Инвест выбыли из индекса в связи с дефолтным состоянием эмитента.
Новые выпуски
Индекс и фонд пополнились свежими бумагами Биннофарм Групп, Глоракс, ЕвроТранс, Монополия, Новые технологии, Ойл Ресурс Групп, Рольф и ТГК-14.
Как обычно, вы можете видеть полную структуру фонда на любую дату на нашем сайте: https://www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/bpif/bond
Рост ликвидности
Рост ликвидности некоторых "старых" бумаг позволил им войти в состав индекса в соответствии с установленными требованиями: медиана объема дневных торгов за последние 60 торговых дней должна составлять не менее 2 млн руб.
Это облигации следующих эмитентов: ГК Пионер, Самолет, ЛСР, Мэйл.Ру Финанс, Новые технологии, Сэтл Групп, ТГК-14, Уральская сталь, Электрорешения, ЭР-Телеком.
Снижение ликвидности
Вследствие снижения медианы дневного оборота ниже 1 млн. руб. из индекса исключаются облигации Сегежи серии 002P-01R.
Исключение "коротких" облигаций
Классические фонды облигаций (и индексы, которым они следуют) как BOND ETF, как правило, не держат облигации до погашения. Это позволяет обеспечивать более стабильное, плавное и прогнозируемое изменение дюрации фонда, а значит уровня рыночного риска. Короткие бумаги – это удел фондов денежного рынка.
В этой ребалансировке по критерию срока исключаются 4 выпуска облигаций. Это короткие выпуски Брусники, МФ Финанс, Самолета и ЭР-Телеком.
Инвестиции в качественные корпоративные облигации со сроком до 1 года доступны с нашим новым биржевым фондом широкого денежного рынка GOOD ETF.
Параметры индекса
В результате ребалансировки ключевые параметры индекса, которому следует BOND ETF, изменились следующим образом:
- Эффективная доходность до погашений облигаций, входящих в индекс, сейчас составляет 27,01%. Для сравнения, доходность Top Market (рейтинги от A до AAA) составляет 21,46%, а Total Market (рейтинги от BB+ до AAA) – 22,01%.
- Дюрация увеличилась с 355 дней (0,97 года) до 405 дней (1,11 года). По итогам предыдущей ребалансировки дюрация индекса составляла 425 дней (1,16 года).
Дюрация отражает рыночный риск индекса/фонда. С определенной долей условности, можно сказать, что, если процентные ставки вырастут на 1%, то индекс снизится на 1%*Дюрацию.
- Спред к государственным облигациям (G-spread) снизился и сейчас составляет 906,05 пунктов (показывает рост/снижение кредитного риска индекса/фонда). Для сравнения, G-spread индекса Top Market (рейтинги от A до AAA) составляет 392,28 пунктов, а Total Market (рейтинги от BB+ до AAA) – 447,57 пунктов.
========
- Если вы предпочитаете инвестиции в отдельные облигации, то выбрать подходящие бумаги и даже готовые стратегии можно с помощью наших сервисов Анализ облигаций и Лестница облигаций (много подробностей скоро).
- Консервативные инвестиции с повышенной ожидаемой доходностью доступны с нашим новым биржевым фондом широкого денежного рынка GOOD ETF.
- Фонды акций улучшают доходность ваших инвестиций, предназначенных для реализации долгосрочных целей. Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды акций DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск.
Читайте также:
и еще десятки полезных публикаций в нашем канале Telegram. Вот тут есть полный гид по каналу.