— База клиентов выросла до 30,7 млн, +67% г/г.
— Количество продавцов увеличилось до 150 тыс., х5 г/г.
— Среднее число покупок на клиента — 10,8, +64,3% г/г.
— Продажи составили 170,6 млрд рублей, +92% г/г, но всего 4% к/к❗
— Выручка 58,5 млрд, +52% г/г.
— EBITDA вышла в положительную зону, 188 млн рублей ❗
— Чистый убыток сократился в два раза, с 14 до 7 млрд рублей.
— Правительство выделит Ozon деньги для погашения иностранного долга❗
📉Во втором квартале продажи компании неожиданно снизились на 4% к/к. Если смотреть в годовом выражении, то это все равно рост на 92%, но на фоне результатов Wildberries такая динамика настораживает.
💻Снижение продаж можно объяснить тем, что у Ozon основную их часть составляет электроника, в то время как у WIldberries это одежда. В кризисные периоды спрос на первое падает больше, чем на второе, отсюда и различие. Но это все догадки. Сам Ozon уже давно не раскрывает структуру продаж.
💰По EBITDA в этом квартале вышли в плюс, что очень сильно обрадовало инвесторов. Заработали 188 млн против 9 млрд убытка годом ранее. Новость, конечно, оптимистичная, но значимой ее назвать тяжело. Текущая EBITDA не покрывает даже проценты по долговым обязательствам, за второй квартал они составили 2,9 млрд рублей. Тем не менее на этой новости акции стрельнули на 10% в моменте.
💵Стоит также упомянуть субсидию от правительства. Из-за санкционных ограничений Озон просрочил выплату по иностранным бондам и сейчас инвесторы требуют полного их погашения, а это 38 млрд рублей (750 млн$). Изъятие такой суммы опасно для бизнеса, поэтому правительство выделит льготный кредит под 2-3% годовых, что позволит инвесторам не беспокоится о банкротстве.
🌚По мультипликатору P/S компания сейчас торгуется на 70% ниже рынка и это без учетов темпов ее роста и потенциала развития. Если в отчете за третий квартал увидим рост продаж с сохранением положительной EBITDA, то акции Ozon могут пойти преодолевать отметку в 2000 рублей.
🎯Таргет на ближайший год — 2600 рублей.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на канал, пишите комментарии. На все вопросы постараемся ответить.
