Основные показатели инфляции в США.
Вчера вышли данные по инфляции в США за июль. Годовая инфляция снизилась на 0,6%, замедлившись впервые с апреля. В июне она составляла 9,1%, в июле составила 8,5%.
Эти данные также оказались ниже ожиданий аналитиков на 0,2%. При этом потребительская инфляция США продемонстрировала нулевой рост по сравнению с июнем, несмотря на снижение цен на бензин.
Это говорит о ее проникновении в другие отрасли экономики.
В июле цены на бензин снизились на 7,7% по сравнению с июнем, но, при этом, продовольственные товары показали рост +1,1%, электричество +1,6%, а новые автомобили +0,6%.
Годовая базовая инфляция в июле (без влияния цен на энергоносители и продовольствие) осталась без изменений: 5.9%.
Если сравнивать помесячно, то базовая инфляция выросла на 0,31 % в июле по сравнению с июнем, а в июне на 0,71% по сравнению с маем.
Вышедшие цифры очевидно очень неплохие. Но инфляция остается пока достаточно высокой.
Многие аналитики заговорили о том, что пик инфляции пройден и теперь мы переходим к этапу снижения. А значит ФРС может прекратить повышать процентную ставку.
Но официальные представители ФРС не раз говорили, что потребуется не один месяц замедления темпов роста инфляции прежде, чем они смогут отказаться от ужесточения денежно-кредитной политики. Да и сам уровень инфляции достаточно далек от базового уровня ФРС.
ВВП США показало снижение 2 квартала подряд в 2022 году: 3.5% в 1-м квартале и 1,6% во 2-м квартале.
Это говорит о технической рецессии. Реальная рецессия начнется с увеличением уровня безработицы.
Здесь есть огромный риск стагфляции: рецессии вкупе с инфляцией.
То, что цены на бензин снизились в июле – еще не означает, что эта динамика продолжится в последующие месяцы. Тем более, что попытка США надавить на Саудовскую Аравию, чтобы увеличить добычу нефти, завершилась безрезультатно. И недавнее решению стран ОПЕК+ увеличить добычу нефти на 100 тыс. баррелей в сутки в сентябре, видимо, будет каплей в море при сегодняшнем мировом спросе около 100 миллионов баррелей в сутки.
Так же повышению нефтяных котировок будет способствовать текущий дефицит газа. И эта ситуация разрешится не раньше конца года, когда полностью вернется в строй Freeport LNG в Техасе – крупнейший мировой завод по производству сжиженного газа в США. Из-за вывода его из строя экспортные мощности СПГ США сократились на 17%.
Немаловажным фактором разгона инфляции в США также являются проблемы с глобальными цепочками поставок и конфликт в Восточной Европе. Как, мы видим, на сегодняшний день, эти факторы еще далеки от полного завершения.
С учетом сложившейся ситуации замедление инфляции пока носит временный характер и ФРС придется, скорее всего, повысить ставку на 50–70 базисных пунктов на сентябрьском заседании.
Тем более, промежуточные выборы в США состоятся в ноябре и демократам нужно всеми силами сохранить большинство мест в Конгрессе. А для этого придется принимать все более жесткие меры для сдерживания инфляции.
Скорее всего, все это приведет к падению американского рынка. Так как сдерживать инфляцию, не снижая при этом рост экономики – задача крайне тяжелая.
Защитить от падения американского рынка может, на мой взгляд, только рынок OTC. Из недавних примеров достаточно посмотреть графики: GSFI, TXTM, PLPL, CHNC, CZNI, NBRI, GCLT.
И главное, что при торговле на ОТС не потребуются большая сумма денег для разгона депозита. Достаточно посмотреть на цены акций из приведенных примеров и сравнить с ценами компаний NYSE и Nasdaq.
При этом потенциал к росту акций рынка OTC значительно превышает доходность акций с вышеперечисленных бирж.
Подпишитесь на Телеграм-канал Павла Крёза, чтобы ежедневно получать новые материалы по инвестициям в своём смартфоне: https://t.me/+FjGHbZ84TH1kZjBi
