Впереди европейский кризис?
В Германии планируют создать центры обогрева для людей, которые не могут позволить себе отапливать свои дома. Города активно начали экономить энергию в общественных местах, статье в The Local сообщается, что жители Германии покупают все, что обогревает, без использования природного газа, поэтому дровяные печи и тепловые насосы стали ходовым товаром.
статье в The Guardian сообщается:
Последняя причина для беспокойства появилась в понедельник, когда Россия закрыла газопровод «Северный поток-1» в Германию на техническое обслуживание. Наблюдатели за отраслью опасаются, что Россия будет держать краны закрытыми, чтобы отомстить Западу за его экономические санкции против России из-за спец операции на Украине.
Давайте посмотрим, как позиционируется Европа в этот период энергетической неопределенности:
Цены растут. США наделены способностью производить больше природного газа, чем им нужно: 34,6 трлн кубических футов производства против 30,8 трлн кубических футов потребления, исходя из суммы за 12 месяцев (график).
За тот же период чистый экспорт США составил 4,0 триллиона кубических футов природного газа.
Взрыв на терминале СПГ Freeport в Техасе 8 июня привел к отключению пятой части экспортных мощностей США, и ожидается, что он не возобновится до октября. Исторически экспорт терминала направлялся в Азию, но в последнее время более высокие цены в Европе привлекли поставки к берегам Европы. С отключением завода по производству СПГ в Freeport, в США остается больше природного газа, поэтому цена на природный газ резко упала с 9 млн БТЕ до взрыва до 6,16 млн БТЕ во вторник (график).
Более низкая цена на природный газ в США не означает, что в мире все хорошо. Взрыв на заводе в Фрипорте и сокращение поставок из России привели к тому, что цены на природный газ в Европе поднялись до 51 млн БТЕ.
Кроме того, спотовые цены на даты, расположенные дальше кривой фьючерсов на природный газ, растут, что, несомненно, повлияет на компании, стремящиеся хеджировать свои риски по природному газу. «Еще в марте немецкий производитель мог зафиксировать цены на газ на весь 2023 год на уровне около 80 евро за мегаватт-час; теперь ему приходится платить рекордно высокие 145 евро, чтобы хеджировать тот же ценовой риск», — статье .
По данным EIA, поскольку европейские страны изо всех сил пытались купить СПГ, цена на СПГ в Восточной Азии выросла до 38,43 доллара за миллиметр БТЕ на прошлой неделе по сравнению с 13,17 доллара год назад, согласно данным EIA. А поскольку в ближайшие годы мощности США по экспорту СПГ увеличатся, вероятно, вырастут и цены на природный газ в США.
Россия крепко сжимается. В прошлом году ЕС импортировал около 140 миллиардов кубометров природного газа из России по трубопроводам, или около 40% потребностей ЕС в природном газе. Среди стран ЕС Германия является крупнейшим покупателем природного газа, потребив в прошлом году 100 млрд кубометров природного газа.
Более половины немецкого газа, около 55 млрд куб. м, закупается в России и проходит по газопроводу «Северный поток — 1».
В июне Россия сократила подачу природного газа лишь до 40% пропускной способности газопровода.
Россия заявила, что снижение произошло из-за того, что немецкая Siemens Energy ремонтировала турбину в Канаде. В условиях санкций турбину не должны были возвращать в Россию. Но Канада сделала исключение и разрешит вернуть отремонтированную турбину в Россию, потому что это поддерживает способность Европы получать доступ к надежной и доступной энергии.
Ситуация стала еще более напряженной в понедельник, когда Россия прекратила подачу ВСЕГО природного газа по трубопроводу для проведения регламентных работ. Ожидается, что трубопровод вновь откроется 21 июля. Чиновники, обеспокоенные тем, что Россия не возобновит подачу газа по трубопроводу этой датой.
Если Россия не перезапустит «Северный поток-1», Германии, вероятно, придется ввести нормирование природного газа, чтобы обеспечить достаточные поставки этой зимой.
Планирование на зиму. Газохранилища Германии в середине июня были заполнены на 52%, статье сообщается Цель страны — заполнить их на 80% к октябрю и на 90% к ноябрю, чтобы подготовиться к зиме. Чем дольше Nord Stream 1 остается закрытым, тем меньше вероятность достижения этих целей.
В Германии нет СПГ-терминалов, но планируется построить четыре плавучих терминала, два из которых должны заработать в этом году. Он также планирует построить традиционные заводы по производству СПГ в течение следующих трех-пяти лет. В совокупности страна разработает возможность импорта СПГ в объеме млрд 68 куб.
Германия также продвигает закон о перезапуске угольных электростанций и планирует экономить энергию в качестве временного решения.
от 12 июля статье в Natural Gas Intelligence сообщается, ЕС хотел бы, чтобы к 1 ноября в каждой стране были заполнены хранилища природного газа на 80% от вместимости.
Цели ЕС состоят в том, чтобы сократить импорт природного газа из России на две трети к концу года и полностью отказаться от российского газа к 2027 году. PBS статьи Объяснение: Цель состоит в том, чтобы сократить доход в размере 850 миллионов долларов в день, который Россия получала от продажи энергоносителей в Европу до войны на Украине.
Россия отключает. Хотя Германия может оказаться в крайне тяжелом положении, она не одинока. Россия прекратила продажу природного газа в Данию, Польшу и Болгарию в апреле после того, как эти страны отказались платить в рублях. В мае Россия прекратила поставки в Финляндию после того, как страна объявила о своем намерении вступить в НАТО. А поставки российского газа в Италию сократились вдвое.
Польше повезло, что у нее есть СПГ-терминал, работающий на полную мощность. Газохранилища Польши объемом 3,2 млрд м3 заполнены на 97%, статье сообщается Страна планирует увеличить мощность своих хранилищ на 25% до 4,0 млрд кубометров, чтобы лучше удовлетворять годовое потребление страны, составляющее около 20 млрд кубометров, или 2 млрд кубометров газа в месяц зимой.
Болгария планирует получать природный газ из трубопровода, который начинается в Греции и доставляет газ из Азербайджана. Ожидается, что поставки начнутся 1 октября, статье от 8 июля.
Природный газ составляет 19% энергии, потребляемой Данией каждый год, и в 2019 году страна произвела около трех четвертей природного газа, необходимого ей. 21 июня. The Local сообщает . Только 5% всей энергии, потребляемой Финляндией, приходится на природный газ, статье поясняется Страна также может использовать природный газ, поставляемый по газопроводу Balticconnector между Финляндией и Эстонией.
Великобритания получает только 4% своего природного газа из России, но, тем не менее, страна страдает, потому что ее импорт природного газа вырос экспоненциально дороже, поскольку конкуренция за природный газ резко возросла. Ожидается, что счета британских домохозяйств за газ и электроэнергию увеличатся на 65% этой зимой до более чем 3200 фунтов стерлингов в год и могут вырасти еще больше в начале следующего года, сообщил консультант по энергетике Cornwall Insight в FT статье .
Признаки стресса. Воздействие от более высоких цен на газ ощущается в бизнес-сообществе. Коммунальные предприятия, использующие природный газ для производства электроэнергии, страдают из-за резкого роста цен на первичные расходы. Немецкая коммунальная компания Uniper обратилась за помощью к правительству. А небольшой британский поставщик энергии для домашних хозяйств UK Energy Incubator Hub обанкротился.
Также есть опасения, что резкое повышение цен на природный газ может нанести необратимый ущерб некоторым из крупнейших отраслей промышленности Германии — производителям алюминия, стекла и химикатов, которые являются крупными потребителями природного газа. Согласно плану страны, промышленные потребители природного газа в условиях кризиса в первую очередь будут вынуждены сокращать потребление.
Неопределенность в отношении будущего европейского природного газа и вероятность европейской рецессии оказывают давление на евро, который упал на 17% с момента достижения максимума в 2021 году.
Он находится на паритете с долларом, что в последний раз происходило в декабре 2002 года. По иронии судьбы, чем ниже курс евро падает по отношению к доллару США, тем дороже становится природный газ для европейских покупателей, потому что обычно он продается в долларах.
Падение рынка природного газа и риск рецессии нанесли ущерб и многим европейским фондовым рынкам. Вот дерби производительности с начала года до закрытия вторника для многих европейских фондовых рынков (в местных валютах):
- Венгрия (-34,0%),
- Ирландия (-29,6),
- Польша (-28,3),
- Нидерланды (-27,8),
- Германия ( -24,0),
- Швеции (-22,1),
- Италии (-20,8),
- Франции (-15,0),
- Швейцарии (-14,9),
- Финляндии (-14,3)
- Греции (-12,1).
Китай: события, за которыми стоит следить. Европа — не единственный регион, сталкивающийся с трудностями. В Китае по-прежнему наблюдается спад на рынке недвижимости и рост числа случаев Covid, в то время как беспокойство по поводу его банковской системы растет. Неудивительно, что недавнее ралли китайских акций резко прекратилось.
Китай входит в фазу замедления и об этом я рассказал в своем телеграмм канале https://t.me/shternkuker/336
Риск рецессии - исходит из товарных запасов на рынке энергетики. Зона ЕВРО создаёт нынешний кризис и всячески его усложняет. Дешёвый ЕВРО и дорогой ГАЗ, разгоняют пузырь, который осенью точно лопнет.
Риск обязательств в зоне ЕС сильно растет.
Мой личный блог по инвестициям https://t.me/shternkuker
