Учитывая впечатляющие характеристики восстановления Биткойна, может ли наличие его и других цифровых активов в инвестиционном портфеле ускорить время восстановления всего портфеля?
Инвестируя в финансовые рынки, люди часто недооценивают возможность того, что в течение определенного периода времени инвестиции могут потерять свою стоимость, и потребуется время для восстановления временных потерь. Чем глубже становится потеря, тем непропорционально больше энергии требуется для восстановления потерь. Если я инвестирую $100 и теряю 10%, то в итоге у меня остается $90 (независимо от того, сохраню ли я инвестиции или ликвидирую их). Итак, чтобы вернуться к $100, какую прибыль я должен получить? Я должен получить 11%, потому что при базе в $90, если я получу 10%, то в итоге получу $99. Этот эффект усиливается, если я теряю 20% - чтобы вернуться с $80 на $100, мне придется заработать 25%.
Таким образом, потери не совсем симметричны по отношению к прибыли, которую вы должны получить, чтобы вернуть их. Если я потеряю 50% своих инвестиций, то, чтобы вернуться к $100 с $50, я должен удвоить их, поэтому читателю должно быть интуитивно понятно, что чем больше усиливается потеря, тем больше энергии требуется для восстановления.
Плохая новость заключается в том, что биткоин (BTC) потерял более 90% своей стоимости в одном случае, более 80% в двух других случаях, достигнув за этот период процента эффективности -75%. Но хорошая новость заключается в том, что он всегда восстанавливался (по крайней мере, до сих пор) после потерь в очень разумные сроки - даже после самых тяжелых потерь.
Интересное: Второй по богатству криптомиллиардер считает, что рынок цифровых активов достиг дна - вот почему
Индекс язвы, то есть индекс, созданный Питером Мартином, который рассчитывает, как долго актив находился ниже предыдущего максимума, кристально ясен. Инвестиции в биткоин приводят к язвам в течение многих месяцев, но затем дают невероятные доходы, которые, если у человека хватает терпения их дождаться, заставляют забыть о периоде болей в животе от понесенных потерь.
По сравнению с двумя предыдущими графиками, которые охватывают период в 50 лет, в то время как этот график охватывает только 12 лет, присутствие области потерь является преобладающим, хотя в действительности биткойн всегда достигал невероятно высоких доходов, которые позволили ему восстановить целых 900% менее чем за два года.
Возвращаясь к теме данного сообщения, приведем еще несколько методологических замечаний:
- Рассматриваемый цифровой актив - биткоин;
- Используемая валюта сравнения - доллар США;
- Частота анализа - ежедневно; и
- период с 23 июля 2010 года по 16 июня 2022 года - день проведения анализа.
Хотя история биткоина совсем недавняя, его волатильность и скорость восстановления потерь поразительны, что свидетельствует о том, что этот актив имеет свои особенности, которые необходимо изучить и понять в полной мере, прежде чем принимать решение о включении его в диверсифицированный портфель.
Как видно из длины приведенной выше таблицы, в истории этого актива было много периодов потерь и восстановления более 20%, хотя и всего за 12 лет.
Широко распространено мнение, что один год в криптовалюте соответствует пяти годам на традиционных рынках. Это объясняется тем, что в среднем волатильность, просадки и скорость падения в пять раз превосходят акции. Исходя из этого предположения, осознавая, что рассматриваемый период короткий, мы можем попытаться сравнить его с 50-летним анализом рынков.
Как видно, количество дней, необходимых для того, чтобы получить убыток в 40% и более, часто составляет менее трех месяцев. Более темная точка - это текущая просадка, которой подвергся биткоин с момента достижения ноябрьских максимумов, или около 220 дней, что соответствует линии регрессии, определяющей (для упрощения) среднее значение зависимости между убытками и временем их получения.
Хотя актив с короткими интервалами в достижении низшей точки означает, что он обладает большой волатильностью, это также означает, что он способен восстанавливаться. В противном случае он не смог бы восстановиться с этой низкой точки и, более того, не было бы даже дна, с которого можно было бы подняться.
Напротив, проницательные инвесторы, которые изначально с сомнением относились к биткоину, пока он не доказал, что снова растет в период наступления COVID-19 (то есть в марте-апреле 2020 года), поняли, что этот актив обладает уникальными и интересными характеристиками, не последней из которых является его способность восстанавливаться после минимумов.
Это означает не только наличие рынка, но и то, что существует рынок, который считает (пусть пока и с несовершенными моделями), что у биткойна есть справедливая цена, и поэтому при определенных значениях его можно выгодно купить.
Таким образом, понимание силы восстановления, которое удалось совершить биткоину, может дать нам оценку того, сколько времени ему потребуется для восстановления до новых максимумов - не для того, чтобы обманывать себя, думая, что он сможет сделать это за несколько месяцев (хотя в некоторых случаях он удивлял всех), а для того, чтобы дать нам душевное спокойствие, чтобы подождать, если мы уже инвестировали, или чтобы понять предстоящие возможности, если до сих пор мы не решались инвестировать.
Из приведенного выше графика можно извлечь регрессию, которая объясняет связь биткоина со временем, которое потребовалось для восстановления нового максимума после относительного минимума. Для примера, если предположить и не допустить, что биткоин достиг минимумов около 17 000 долларов, то восстановление, которое ему необходимо сделать, чтобы вернуться к максимумам, составляет 227%. Таким образом, из линии регрессии, описанной на графике, можно вывести следующую формулу:
Где G - ожидаемые дни для восстановления потерь, а P - необходимый процент восстановления, можно сделать вывод, что для возвращения к новому максимуму требуется 214 дней от минимума недельной давности.
Конечно, предполагать, что минимум уже достигнут, - это натяжка, поскольку никто не может знать этого наверняка. Однако можно предположить, что вряд ли мы увидим новые максимумы до января 2023 года, так что люди могут успокоить свои сердца, если они инвестировали и терпят убытки, а те, кто еще не инвестировал, могут понять, что перед ними очень интересная возможность, которую нужно рассмотреть, причем быстро.
Интеренсное: Министр финансов поддерживает легализацию операций со стейблкоином
Я понимаю, что это сильные заявления. Они не являются прогнозом, а лишь анализом рынка и его структуры, пытаясь дать инвестору как можно больше информации. Очевидно, следует сделать вывод, что чем серьезнее становится убыток, тем дольше я буду готов ждать его возмещения, как видно из приведенного ниже графика, который представляет собой производную регрессии на графике выше (время восстановления в зависимости от убытка), связанную с понесенными убытками.
Некоторые соображения:
- Приведенный здесь анализ представляет собой оценку, основанную на исторических данных; нет никакой гарантии, что рынок восстановится в пределах или около расчетных значений.
- Нет никаких предположений, которые могли бы установить текущий убыток как минимум периода.
- Отсутствие продаж не означает, что убыток не является реальным; убыток является таковым, даже если базовый актив не продан. Он не реализован, но он все еще реален, и рынку придется сделать восстановление, соответствующее графику в начале этого анализа, чтобы вернуть первоначальную стоимость.
В отличие от двух классов активов - акций и облигаций, в случае с биткойном на данном этапе потерь выход из рынка представляет собой скорее риск, чем возможность, поскольку биткойн показал, что он может восстановиться гораздо быстрее, чем эти два других класса активов. Нужно было бы выйти раньше, как мы это сделали с альтернативным фондом цифровых активов, который теряет менее 20% с начала года и, таким образом, ему потребуется смехотворные 25%, чтобы вернуться к новым максимумам за год, по сравнению с 227%, необходимыми биткоину для обратного подъема, что является доказательством того, что использование логики следования за трендом снижает волатильность и время восстановления.
Чтобы еще раз подчеркнуть разницу между биткойном и двумя другими классами активов (акциями и облигациями), я сравнил их на этом графике зависимости между потерями и временем восстановления:
Из этого графика видно, что Биткойн имеет впечатляющие характеристики восстановления по сравнению с акциями и облигациями, поэтому наличие доли, даже небольшой, Биткойна в портфеле может ускорить время восстановления всего портфеля.
Интересное:
Биткоин (BTC) вырастет более чем на 400% и достигнет шестизначной отметки, по мнению криптотрейдера - вот график
Эти переводы Coinbase могут стать "бычьими" для Ethereum
Это, вероятно, лучшая причина иметь в портфеле процент цифровых активов, предпочтительно через активно управляемый количественный фонд, конечно, но вы уже знаете об этом, поскольку я нахожусь в конфликте интересов.
💰Зарегистрируйтесь по ссылке на Binance и получите 😱 10% кэшбек с комиссий!
#криптовалюты #биржа #биткоин #инвестиции #финансы
