Альберт Эйнштейн однажды сказал:
Сложный процент — это восьмое чудо света. Тот, кто понимает это — зарабатывает его, тот, кто не понимает — платит его.
Нам довольно сложно понять принцип работы сложного процента, потому что наш мозг не создан для экспоненциального мышления. Человек по своей природе - линейный мыслитель.
Чтобы разобраться в нем, давайте рассмотрим наглядный пример. Предположим, что вы экономите и инвестируете 10 тысяч долларов в начале каждого года в течение 30 лет, и ваши инвестиции приносят вам 10% годовых.
Свои сэкономленные 300 тысяч долларов вы превращаете почти в 1,7 млн. долларов благодаря длительному горизонту, дисциплине и, конечно же, сложному проценту.
Однако, сложный процент начинает эффективно влиять на ваш капитал далеко не сразу. График ниже отображает это — помимо вашего общего капитала (синим), к нему добавлены сумма ваших пополнений (оранжевым) и инвестиционный доход (серым).
Получается, что первые 14 лет сумма, которую вы экономите, имеет гораздо большее значение, чем сумма, которую вы зарабатываете на инвестициях. И только на 15-й год вашего инвестирования сложный процент начинает опережать ваши ежегодные пополнения.
Инвестиционный доход в этом примере составляет почти 1,4 млн. долларов, при этом 60% всей этой прибыли приходится на последние 6 лет инвестирования. Именно поэтому сложный процент работает только благодаря сочетанию терпения и дисциплины.
Если перенестись в реальный мир, то все станет несколько сложнее — ваши инвестиционные доходы не будут равняться 10% каждый год. Да, за последние 30 лет (с 1992 по 2021 годы) S&P 500 давал среднюю доходность 10,1% годовых, но она была крайне неравномерной.
Представьте, что вы так же пополняете ваш брокерский счет на 10 тысяч долларов в начале каждого года, но получаете фактическую прибыль за последние 30 лет. А была она вот такой:
Всего 3 года из 30 лет доходность рынка была близка к средней, остальное же время она была либо сильно лучше, либо сильно хуже.
А теперь сравним портфели со средней доходностью и с реальной:
Казалось бы, доходность была одинаковой в течение этих 30 лет, но инвестору пришлось пережить длительный период, когда он отставал от идеальных расчетов.
Вот почему горизонт инвестирования имеет такое большое значение — он позволяет сгладить эффект от плохих периодов на рынке. Только представьте, что наш инвестор закончил бы накопление своего капитала через 17, а не через 30 лет — тогда в его портфеле было бы всего 235 тысяч долларов вместо планируемых 410 тысяч долларов.
За этот период S&P 500 пережил просадки на 11%, 19%, 12%, 50%, 15%, 57%, 16%, 19%, 13%, 10%, 20%, 34%, 20%. В таком большом количестве болезненных падений рынка и кроется итоговая неплохая доходность — если бы не было риска, не было бы и ее.
И последнее — покупка падающих акций в начале вашего инвестиционного пути станет одной из ваших лучших инвестиций через 20-30 лет, когда сложный процент действительно вступит в силу.
Телеграмм-канал "Разумное инвестирование" - дополнительные материалы, инфографика, статистика.
Всем спасибо за внимание!
