В предыдущей статье о диверсификации активов мы разобрали как снижается влияние отдельного актива при увеличении количества активов в портфеле. Привел примеры крупнейших корпоративных банкротств в США и разобрались с основами теории.
Диверсификация в реальной жизни
Риск-доходность для разных соотношений двух инструментов при различных значениях корреляции.
- Корреляции большинства инструментов находятся в пределах между +0.5 и -0.5.
- Чем ниже значение коэффициента корреляции инструментов, тем больше возможная доходность портфеля при одном и том же значении риска, либо тем меньше риск при одном и том же значении доходности.
Акций крупных и акции малых компаний США
по данным The Measure of A Plan.
Акций развивающихся рынков и Корпоративных облигаций США по данным The Measure of A Plan.
Корреляция активов по данным с 1926 по 2020 год
Акций и Облигации США
Облигации и Казначейские векселя США
Матрица корреляции активов
Матрица корреляции между разными классами активов с 1972 по 2015 год. Источник: Journal of financial planning
- Чем холоднее цвет, тем ниже корреляция,
- В холодные цвета окрашены облигации, наличные деньги и товары,
- В теплые цвета окрашены и недвижимость.
Тонкости диверсификации
- При увеличении не коррелированных активов в портфеле и прибыль увеличивается и риск снижается все медленнее.
- При увеличении активов в портфеле растут издержки на содержание портфеля.
- Активные инвесторы могут использовать эффект диверсификации с точки зрения увеличения доходности.
Выводы: Диверсификация это.
- Инвестирование средств в разные активы с целью снижения рисков.
- Не класть яйца в одну корзину – это не вкладывать все в один актив.
- Сформировать портфель (корзину) – распределение вложений среди нескольких активов для минимизации риска.
- Диверсификация вложений внутри каждой категории.
- Диверсификация во времени. Усреднение стоимости активов.
Полезные материалы
- Философия инвестирования. Риски и время.
- Риски. Основные понятия
ПРОДОЛЖЕНИЕ СЛЕДУЕТ….
