Яндекс
Яндекс: есть проблемы, но и потенциал развития — тоже
рекомендация — покупать
Российский IT-мейджор отчитался за первый квартал 2022 года.
➖ Скорректированная EBITDA рухнула на 88% год к году, а маржа по этому показателю упала с 15,1% до 1,2%. Причина — масштабные инвестиции в развитие сервисов, а также единовременная выплата сотрудникам в марте, чтобы поддержать их в сложных макроэкономических условиях. Выплата составила около 6 млрд рублей.
➕Выручка выросла на 45% год к году, до 106 млрд рублей. Мощный рост показали все сегменты бизнеса, но главными драйверами остались поисковик, электронная коммерция, райдтех и доставка. В дальнейшем компания может выиграть от ухода иностранных сервисов с российского рынка.
С началом геополитического кризиса бумаги компании потеряли более 40% стоимости и сейчас торгуются по привлекательной цене. Мультипликатор EV/S составляет 2,2х. Мы рекомендуем покупать акции Яндекса с прицелом на долгосрочный горизонт. Ожидаем восстановления котировок минимум до февральских значений (более 3 000 рублей за акцию).
#идея
