ДАМЫ И ГОСПОДА!
Нет, ну вы представляете? В то время, когда все компании отказываются публиковать МСФО за 1 квартал, Яндекс отважно разместил свою финансовую отчётность.
Как всё преподносится? Как работает реклама? Некоторые инвестиционные аналитики радостно заявили:
"Ключевые показатели:
• Рост общей выручки + 45%, итог по выручке 106 млрд руб.🔥
• Выручка Поиска и портала (реклама) +25%;
• Выручка Райдтехов (Такси, Драйв) и Доставки +61%.
👉🏻 Пока существенных признаков ущерба для бизнеса в отчёте не наблюдается, более показательным может стать отчет за II квартал."
Это я привел выдержку из "не скажу чей" публикации.
Котировки Яндекса росли в пятницу на 9,2% в моменте. Правда, закончили день +2,65%.
Я еще раз убедился, что "глубоко у нас - никто не копает".
Во-первых, давайте вспомним мою первую статью https://zen.yandex.ru/media/id/61b8be2173bc467e0358f21a/investicionnyi-analiz-akcii-iandeksa-yndx-624d88a4103ac86dea05ad43?&
Во-вторых, давайте разберёмся поподробнее:
Если внимательно присмотреться, то только выручка и выросла. Но ведь выручка не принадлежит инвесторам... Она - не наша.
А ведь действительно, "где деньги, Зин...?
Деньги ушли на капитальные затраты - с 3,5 млрд. Руб в 1 квартале 21 года, до 17,9 млрд. руб в 1 квартале 22 года.
Деньги ушли в затраты - расходы. Валовая операционная прибыль с отрицательной - 0,267 млрд. руб уменьшилась до отрицательной -12,4 млрд. руб. поквартально.
EBITDA, в 1 квартале 22 года уменьшилась на 88 % по сравнению с 1 кварталом 21 года.
Итак, при росте выручки на 45%, мы имеем отрицательную рентабельность и отрицательную прибыль на акцию.
Обращаю внимание на серьёзную проблему с ликвидностью. Текущая ликвидность упала до меньше 1 (0,84). Почти 100 млрд. рублей перетекли из долгосрочных обязательств в краткосрочные.
Таким образом, исходя из вышесказанного, я пересчитал инвестиционную стоимость и прогноз на 2022 год.
Средняя инвестиционная доходность Яндекса, по результату 2 квартала, составила "минус" - 7,15%. Инвестиционная стоимость понизилась на 31 марта до 2011 руб. за акцию.
Средняя инвестиционная доходность за период с 2012 года уменьшилась с 18,8% до 16,6%.
Если продолжать делать прогноз по средней доходности, то инвестиционная стоимость на конец 22 года составит 2341 руб. за акцию.
НО МНЕ КАЖЕТСЯ - ЭТО СЛИШКОМ ОПТИМИСТИЧНЫЙ ПРОГНОЗ. Хотя, напомню, что ФИНАМ предсказал рост до 4020.
На этом пока всё.
Но будем помнить, что
"Любая правильная мысль вчера, не выдержит проверку сегодня. Гении, просчитавшие шаги на завтра, окажутся в дураках послезавтра". - Я.
Мой телеграмм https://t.me/+nPH8WT0NH3piNDIy
Сообщество в Контакте: https://vk.com/public212127826
