Вся представленная информация - личное мнение авторов, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Несмотря на ослабление ограничений со стороны Банка России (увеличение сроков по продаже валютной выручки до 60 дней) и сегодняшнее снижение ключевой ставки на 300 бп до 14% годовых, влияние данных событий на курс российской валюты остаётся ограниченным: сохраняются отсутствие доступа иностранных инвесторов и возможность снимать наличную валюту, приобретенную после 9 марта 2022 года (снятие возможно в рублях, стоимость валюты в обменных пунктах существенно отличается от биржевых котировок).
Важным фактором являлась покупка валюты со стороны Банка России (в т.ч. в рамках бюджетного правила для ФНБ), но сегодня проведение данных операций неактуально. Основное влияние на курс оказывает баланс спроса/предложения со стороны экспортеров и импортеров, а также указ о механизме расчета по газовым контрактам, где не предусмотрена значительная отсрочка по продаже поступившей валюты.
Сокращение импорта в долл. США и евро при меньшем снижении экспортных поступлений продолжит играть главную роль в поддержании курса рубля. Повлиять на ситуацию в таких условиях может только ослабление ограничений для иностранных игроков, но данный эффект может быть непродолжительным.
Снижение ставок по рублевым депозитам вряд ли окажет существенное влияние в краткосрочном периоде (учитывая, что значительная часть средств была размещена на сроки 3-6 мес. по высоким ставкам, а приобретенную на бирже валюту можно снять только в рублях). Крепкий рубль позитивно сказывается на инфляции, но влияние на наполнение бюджета за счет поступлений от экспортеров вызывает вопросы (несмотря на высокую стоимость энергоносителей).
Поведение российского валютного рынка остается весьма неоднозначным и подверженным влиянию новых факторов, что повышает уровень рисков для его участников.
Продолжение: "Что рубль грядущий нам готовит?". Подписывайтесь, чтобы не пропустить, и ставьте лайки...
Свежие публикации и актуальная информация в телеграм-канале SilenceAndMoney
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна. (с) Новик К.В., 2022
