Минувшая пятница на российском рынке выдалась можно сказать под флагом такой популярной бумаги, как ГМК «Норильский Никель». Причем , все как по классике: одна хорошая новость, другая не очень. Начнем с той, что не очень. "НорНикель" (MOEX: GMKN) уведомил держателей ADR (американские депозитарные расписки на акции ГМК «НорНикель») о том, что акции, права в отношении которых удостоверены расписками, утратят статус голосующих, и по ним не будут выплачиваться дивиденды. Это произойдет в связи с вступлением в силу 27 апреля изменений в законодательство, которые обязывают российских эмитентов прекратить действие программ депозитарных расписок. Согласно изменениям в законодательстве, депозитарные расписки на российские акции должны быть погашены, а их владельцам по состоянию на 27.04.2022 будут зачислены непосредственно акции Норильского Никеля. При погашении ADR их держатели по состоянию на 27 апреля могут истребовать невыплаченные дивиденды в порядке, установленном законом «об акционерных обществах» для невостребованных дивидендов. Таким образом, становится непонятно, будут ли «автоматически» начисляться дивиденды тем инвесторам, которые получат акции НорНикеля вместо депозитарных расписок, или для этого от таких инвесторов требуются некие действия для истребования дивидендов. Однозначно лишаются же дивидендов по НорНикелю та категория инвесторов, которая по своим декларациям о рисках не могут держать в своем портфеле непосредственно акции, а не депозитарные расписки. Это прежде всего западные институциональные инвесторы : инвестиционные и пенсионные фонды и т.д. Теоретически, согласно принятому закону об отмене программ депозитарных расписок, у НорНикеля есть 5 рабочих дней после 27 апреля 2022г, чтобы подать заявление о продолжении действия программы своих депозитарных расписок указанием аргументированной причины. Сама компания сообщает, что «Отсутствуют какие-либо гарантии того, что при обращении "Норникеля" с таким заявлением в Правительство РФ, оно будет удовлетворено». Таким образом, НорНикель не будет пытаться каким-либо образом сохранить программу ADR на свои акции. И это весьма печально для общей картины рынка, поскольку порядка 20% уставного капитала "Норникеля" приходится на ADR.
Другая новость скорее положительна. Совет директоров "Норникеля" рекомендовал годовому собранию акционеров принять решение о выплате 1166,22 руб. на одну обыкновенную акцию за 4-й квартал 2021г., говорится в сообщении компании. Дивиденды получат акционеры компании по данным реестра на 14 июня. При цене закрытия 22 апреля 19700 руб. за акцию это соответствует дивидендной доходности примерно 5,92%. Это конечно сильно меньше того, что ожидал рынок. До начала российской спецоперации в Украине и последовавшего затем обвала российского рынка, ожидания были примерно на уровне 1600 руб./акцию, что соответствовало доходности 8,12%. После начала упомянутых событий ожидания аналитиков рынка снизились до примерно 1400-1450 руб./акцию (доходность порядка 7,1-7,4%). Реальный же дивиденд с высокой долей вероятности составит лишь 5,92 %. И тем не менее, мы считаем это хорошей новостью, поскольку на Российском рынке в данный момент буквально по пальца можно пересчитать компании, которые готовы вообще платить дивиденды. В нашей дивидендной таблице, где приведены как компании, не готовые платить дивиденды (выделены красным), так и решившие их платить (выделены зеленым), в полку «зеленых» прибыло.
Таблица 1( дивиденды российских компаний в 2022г.)
