По сообщению Росстата годовая инфляция по состоянию на 15 апреля 2022г. ускорилась и составила 17,6%. При этом курс рубля к доллару и евро продолжает расти и уже превысил докризисные уровни и, возможно, будет расти дальше. Инфляция в США и Европе около 8%. Как может рубль укрепляться при такой разнице в инфляции? На самом деле может, и мы это видим своими глазами. Причин здесь много. Это и наметившаяся дедолларизация мировой экономики, разрыв торгово-экономических связей России и Запада (следствием чего является отрыв привязки курсов валют), недооцененность российского рубля и много другого. Давайте остановимся на самой фундаментальной причине. По моему мнению, это недооцененность рубля.
Так, по опубликованным данным в журнале The Economist в январе 2022 года российский рубль стал самой (!!!) недооцененной валютой в мире согласно «индексу бигмака». При этом занижение курса по разным методикам расчета к доллару США было в районе 50-70%. Чтобы уравнять стоимость курс доллара к рублю должен быть равным 23. Конечно же, не стоит принимать данные, полученные при использовании «индекса бигмака» за истину в последней инстанции. Тем не менее, в основу этого индекса положена теория паритета покупательной способности, согласно которой одинаковые товары должны одинаково стоить в разных странах.
Какие же причины привели к такой недооцененности российского рубля? Здесь постаралось правительство России и население. Долгие годы Центральный Банк РФ накапливал огромные резервы валюты, скупая ее на бирже, не давая таким образом укрепляться рублю. Запад поглаживал по голове нашего бывшего министра финансов Алексея Кудрина, выступавшего за накопление резервов, то признавая его в 2006 году лучшим министром финансов среди развивающихся рынков, то и вовсе лучшим министром финансов в 2010 году во всем мире. Ослабленный курс рубля в теории должен был стимулировать производство и экспорт из России, сделать наши товары более конкурентоспособными на мировом рынке. Однако основу нашего экспорта на протяжении долгих лет составляет сырье (нефть, газ, металлы и прочее). Таким образом, ослабленный курс рубля позволил олигархам сколотить огромные состояния (по количеству долларовых миллиардеров Россия стала одним из мировых лидеров), которые материализовались в огромные дорогостоящие яхты (в настоящий момент многие из них арестованы), покупки дворцов и футбольных клубов в Англии, и прочей элитной недвижимости по всему миру. А население платило двойную цену за западные товары, которые не производились в России. В итоге, накопленные валютные резервы Центрального Банка в размере около 300 млрд. дол. США арестованы. У населения России на руках скопилось еще порядка 90 млрд. дол. США.
В настоящий момент ЦБ РФ больше не может сдерживать укрепление курса рубля путем покупки валюты на бирже и накопления ее в резервы (хотя у него есть и другие инструменты). Население со временем также должно пересмотреть свое отношение к накоплениям в долларах и евро, особенно если курс валют будет падать, а по рублевым депозитам вдобавок еще и ставки несоразмерно выше. И вообще, власти страны и население должны отказываться от колониальной психологии накопления резервов в иностранной валюте, стимулируя своими валютными накоплениями экономики других стран, оставляя свою экономику недофинансированной. Как вы думаете сколько накоплений в рублях или юанях держит правительство и население США? Смешно даже задаваться таким вопросом.
Так что, по моему мнению, курс рубля в настоящий момент не столько укрепляется, сколько возвращается к своей справедливой стоимости, избавляясь от дикой недооцененности. А причинами высокой инфляции являются факторы, связанные с разрывом экономических связей с Западом, уходом некоторых компаний с российского рынка и возникновением дефицита на определенные группы товаров. Когда будут налажены новые логистические цепочки поставки товаров, инфляция снизится. И, кстати, укрепляющийся курс рубля также может помочь в снижении инфляции, ведь импортные товары для нас становятся дешевле в рублях.
#рубль
#доллар
#евро
#ИНФЛЯЦИЯ
#КУРС РУБЛЯ