Приветствую вас, мои дорогие друзья!
Сегодня вместе с вами я хочу разобрать одну российскую компанию, которая занимается тем, что производит тепловую и электрическую энергию. Эта компания обеспечивает теплом и электричеством почти 75% регионов на территории Российской Федерации. Как вы уже догадались, в сегодняшней статье речь пойдет про Интер РАО.
Друзья, статья не является инвестиционной рекомендацией, все написанное носит сугубо личное мнение автора. Благодарю за понимание!
Предлагаю приступить к разбору, только для начала введу вас в курс дела, каких основных тем мы коснемся в данном материале:
- как себя чувствуют акции Интер РАО на фондовом рынке;
- в чем заключаются преимущества компании, почему стоит присмотреться к её акциям;
- недостатки и слабые стороны компании, которые способны опустить стоимость акций;
- немного о рекомендации по дивидендам.
Что происходит с акциями Интер РАО на фондовом рынке?
На момент написания данной статьи (20 апреля) одна ценная бумага Интер РАО стоит 2,48 рублей.
На графике выше мы можем видеть, насколько сильно подешевели акции компании за последние 12 месяцев. За год бумаги Интер РАО опустились практически на 50%. Я полагаю, что основную причину этому вы все прекрасно знаете, поэтому здесь углубляться не буду.
Планируется ли выплата дивидендов?
Да, выплата планируется. Во всяком случае я нигде не видел, что дивиденды по итогам 2021 года в компании решили перенести или вовсе отменить.
Знаю, что по последним данным менеджмент компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2021 год в размере 0,2365838 рублей на одну ценную бумагу.
При текущей стоимости акций Интер РАО чистая дивидендная доходность будет равна:
Расчет: 0,2365838 руб. / 2,48 руб. * 100% * 0,87 = 8,3% (чистая дивидендная доходность компании).
Я считаю, что такая дивдоходность, тем более для Интер РАО, весьма впечатляет. За каждый прошлый год дивидендная доходность предприятия не превышала 4% годовых.
Конечно, это еще не окончательное решение по дивидендам и результаты могут быть пересмотрены, но я оперирую тем, что имеем на текущий момент времени, поэтому, если вы хотите иметь возможность получить дивиденды Интер РАО за 2021 год, тогда вам надо успеть купить акции компании до 8 июня, так как 10 июня произойдет закрытие реестра акционеров.
А теперь посмотрим и оценим фундаментальную стоимость компании под другим углом.
Почему стоит присмотреться к покупке ценных бумаг Интер РАО? Рассуждаю о преимуществах и сильных сторонах компании✅
✅Во-первых, компания, начиная с 2017 года начала повышать дивидендные выплаты. Выплаты стали выше, так как дивиденды стали выплачиваться в размере 25% от совокупной прибыли по МСФО. Отчета за 2021 год у нас, к сожалению, нет, но если судить по рекомендованным дивидендам в размере 0,2365838 рублей на акцию, то можно предполагать, что компания заработала около 0,95 рублей на одну ценную бумагу, что весьма прилично по итогам прошлого года.
✅Во-вторых, у компании есть чистая финансовая подушка, размер которой составляет около 300 миллиардов рублей. Эти деньги распределены по краткосрочным банковским вкладам и депозитам, поэтому компания также имеет и процентный доход с вкладов.
✅В-третьих, преимущество вытекает из второго преимущества. Так как процентные ставки по депозитам резко выросли, начиная с 2022 года, то у компании есть все шансы существенно нарастить свои процентные доходы. Если по итогам 9 месяцев 2021 года проценты с депозитов составили практически 12 миллиардов рублей, то по итогам 2022 года можно прогнозировать процентную прибыль в размере до 26 миллиардов рублей.
✅В-четвертых, компания уже давно ведет диалог о распаковке своей кубышки, поэтому в 2022 году есть шансы, что компания все-таки начнет приобретать какие-то активы на те денежные средства, которые сейчас лежат на вкладах и депозитах. При возможной реализации такого сценария, ценные бумаги компании могут кратно вырасти в цене.
Есть и слабые стороны Интер РАО. Почему стоит несколько раз подумать перед покупкой акций компании?❌
Раз мы пытаемся рассуждать объективно, то стоит проанализировать и недостатки, найти слабые места компании. Таких недостатков я нашел пару штук.
❌Во-первых, у компании на балансе имеется 64,5 миллиардов рублей в виде нематериальных активов, а они имеют свойство обесцениваться, особенно в текущей ситуации, когда денежные средства по факту обесцениваются, так как растет инфляция.
❌Во-вторых, у компании растет себестоимость предоставляемых услуг. Ожидается, что у Интер РАО будут и дальше расти издержки, что в будущем скажется на уменьшении маржинальности и прибыли. Причина кроется в удорожании комплектующих для промышленности.
Подводя итоги сказанному
По-моему мнению, каких-то существенных перспектив для роста бизнеса компании я не наблюдаю. Тем не менее, из-за того, что у компании есть "финансовая кубышка" с большим количеством денег, будущее Интер РАО выглядит достаточно стабильным.
Я рискну предположить, что при учете всех плюсов и минусов, описанных в данной статье, справедливая оценка акций компании в 2022 году будет находиться в диапазоне 3,3-3,5 рублей за бумагу. Таким образом, я предполагаю возможный рост стоимости акций Интер РАО на 30-40% до конца 2022 года. А как считаете вы?
Друзья, спасибо вам, что читаете, я вас очень ценю!
Если вам понравился материал, а также он был вам полезен, пожалуйста, не забудьте поставить ЛАЙК под данной статьей, так как этим вы помогаете мне развивать данный блог! Большое спасибо :)
Обязательно подписывайтесь на мой канал, нажав СЮДА, чтобы не пропускать новые актуальные материалы, связанные с финансовыми рынками!
Друзья, вы разделяете мою позицию по Интер РАО? Как считаете, что ожидать от бумаг компании в 2022 году? Давайте обсудим!
С наилучшими пожеланиями,
Инвестиционный Друг
#интер рао #электроэнергетика #инвестиции #деньги #дивиденды
