Какой реальный курс рубля к доллару - 40, 120 или 200 рублей за 1 доллар? Почему это важно знать?
Это важно знать и понимать, чтобы осознавать текущие экономические реалии, а также то, что будет с ценами на товары и с общей экономической обстановкой в России.
Итак:
1) Текущий биржевой курс доллара в России нельзя назвать рыночным в прямом смысле этого слова.
Это не только моя позиция, это позиция крупных экспертов - от директора Газпромбанка до экономистов и менеджеров управляющих, брокерских и инвестиционных компаний.
Сейчас мы видим:
- конец налогового периода (а значит, повышенный спрос на рубли)
- жесткие ограничения по торговле валютой (включая комиссию в 12% на покупку)
- радикальные ограничения по перемещению валюты
- заморозку позиций нерезидентов
Таким образом, фактически реальное влияние на рубль оказывают только экспортеры, продающие валюту.
2) Более реалистичный курс доллара можно получить, используя оценки интернет-магазинов, а также стоимость реальных товаров в оффлайн-магазинах.
Например, на популярном маркетплейсе Алиэкспресс внутренний курс доллара более 120 рублей.
Это курс, который более реалистично отображает ожидания продавцов-импортеров. И, кстати, который соответствует той экономической ситуации, что мы наблюдаем в России. Жесткие санкции, разрывы экономических цепочек, заморозка резервов ЦБ и т.д. - все это закладывает рыночный курс.
Неплохую иллюстрацию дают и цены на импортные товары: технику, автомобили и т.д. Скажем, цены даже отечественных машин скакнули на десятки процентов. Опускаются ли они обратно? Нет. Потому что ни дилеры, ни поставщики не верят в "нарисованный" на российских биржах курс доллара. И я убежден, что цены будут неплохим индикатором реального курса валюты.
3) Пресловутый "газ за рубли" не поможет с долгосрочным укреплением рубля к доллару. Напротив, я уверен, что это укрепление постараются всеми силами не допускать.
Смысл очень простой: расчеты идут по контрактам, заключенным в евро. И цены тоже в евро. Чем дешевле тот же евро, тем меньше рублей поступает в бюджет. И тем сложнее исполнять обязательства перед бюджетниками, пенсионерами и т.д. Плюс дорогая национальная валюта - это серьезный минус для экспортеров.
Если вам кажется, что это странно - взгляните на валютную политику Китая, который все время ходит по грани между явным манипулятивным ослаблением юаня (чтобы сохранить конкурентоспособность) и попытками его свободного обращения (чтобы его воспринимали, как мировую валюту).
Кроме того, сами экспортеры считают попытку рассчитываться рублями за собственные товары не лучшей идеей. С идеологической точки зрения государства - да, это круто: "Утерли нос доллару!". Но разумные представители частного капитала мыслят категориями бизнеса. И понимают все риски и все негативные стороны даже самих попыток перевода экспорта на рубли.
4) Ну и, в заключение, не могу не напомнить, что традиционной оценке "индекса Бигмака", доллар еще больше года назад должен был стоить около 24 рублей. Однако реальность оказалась такова, что доллар стоит в 3 раза больше... А самих бигмаков уже и не купишь из-за ухода МакДональдса из России.
Я считаю, что реальный курс доллара больше близок к 120 рублям, нежели к текущему "нарисованному курсу".
А вот что делать с долларами, если вы их купили по 90-100-120 рублей - об этом мы поговорим совсем скоро.
Удачи в инвестициях!
#доллар #рубль #дедолларизация #инвестиции #финансы
