📉 По моим акциям планируется делистинг. Что делать?

Делистинг ценных бумаг – это один из вариантов развития событий на бирже, к которому должен быть готов каждый инвестор. Поэтому важно понимать что это такое и как действовать.

👉🏻 Делистинг – это исключение ценной бумаги из списка инструментов, допущенных к торгам на фондовой бирже. Делистинг возможен в случае понижения уровня листинга, либо в связи с прекращением торгов по ценной бумаге.

Во всех странах процедура делистинга строго регламентируется. В России делистинг регламентируется законами 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Московская биржа также строго следит за процедурой делистинга, накладывая на эмитента дополнительные ограничения.

При делистинге события развиваются следующим образом: биржа/эмитент отправляет заявку в Департамент листинга, заявка рассматривается примерно в течение месяца, затем приходит экспертное заключение. Если заключение в пользу делистинга - мажоритарные акционеры оповещают об этом остальных акционеров и публикуют оферту о выкупе акций.

Основные правила делистинга:

▪️Оферта о выкупе должна быть опубликована за 35 дней до завершения делистинга;

▪️Цена в оферте должна соответствовать средней стоимости акции за последние 6 месяцев.

👉🏻 Если эти правила нарушены, инвестор имеет право обратиться с жалобой в Центральный Банк РФ.

Делистинг может быть как немного волнительной, так и очень плохой новостью в зависимости от причины этого события.

Делистинг условно можно разделить на две группы:

▪️Принудительный делистинг по инициативе биржи;

▪️Проводимый по желанию компании-эмитента.

👉🏻 Принудительный делистинг по инициативе биржи – самый неприятный случай как для инвестора, так и для компании-эмитента.

Основные причины:

- Банкротство компании-эмитента;

- Реорганизация/ликвидация компании;

- Предоставление недостоверной финансовой отчётности;

- Нарушение правил выпуска ценных бумаг;

- Истечение срока договора о листинге.

В любом случае, у инвестора всегда есть выбор: продать акции или сохранить их.

📉 При желании продать акции инвестор может столкнуться с проблемой быстрого падения котировок компании, поэтому вероятна возможность продажи ценных бумаг по существенно более низкой цене.

Если же вы решите сохранить акции – то после делистинга вы по-прежнему останетесь их владельцем. Ценные бумаги будут храниться в депозитарии и вы сохраните все права по ним, включая дивидендные выплаты. Бывает, что после проведения делистинга компания начинает платить дивиденды. При этом, если вы позже захотите продать эти ценные бумаги – для этого может потребоваться довольно много времени. Продажа таких бумаг проводится на низколиквидном, внебиржевом рынке. Это можно сравнить с продажей редкого товара по объявлению.

👉🏻 Делистинг, который проводится по желанию эмитента, характеризуется тем, что компания сама приняла решение покинуть биржу. Это наименее болезненный для инвестора вид делистинга.

Почему компания может хотеть покинуть биржу?

- Чаще всего компании планируют делистинг по причине смены юрисдикции или реорганизации компании;

- Также часто выкупают акции с биржи и проводят делистинг при желании консолидировать пакет ценных бумаг в руках ключевых акционеров;

- Кроме того, изъятие бумаги с публичных торгов позволяет сократить расходы на поддержание листинга, упростить документооборот и другие административные процессы.

Соответственно, прежде чем принимать решение, нужно детально разобраться в причинах делистинга, не спешить сразу продавать ценные бумаги и внимательно изучить оферту. Действительно, это самый неоднозначный этап в жизни компании, однако, частному инвестору делистинг может не навредить и даже принести небольшую прибыль.

#дарья калинина #обчение инвестициям #инвестиции для начинающих #инвестиции #листинг #делистинг #биржа #московская биржа #эмитент