⠀
1. Что такое дефолт?
Дефолт – это невозможность выплачивать по своим обязательствам, долгам.
⠀
Откуда берутся долги?
Россия, как страна, привлекает в свою экономику деньги для развития. Деньги привлекаются путём займов, т.е. облигаций. Облигации - это займы под %. Займы - это долги. Т.е. облигации – это долговые ценные бумаги. Страна брала займы и теперь нужно возвращать долги.
⠀
2. Дефолт бывает двух видов.
- Просто "дефолт", когда у страны нет денег, чтобы покрыть все свои обязательства.
- Технический – когда деньги есть, но использовать их нельзя в силу каких-либо ограничений.
⠀
3. В чем разница 1998 и 2022 г.?
В 1998 мы пережили «дефолт как он есть», потому что денег не было. Причины были экономические.
В 2022 причины геополитические. Сегодня ситуация принципиально иная. Резервов у России достаточно: $630 млрд, что в несколько раз больше суммы долга. Но часть из них заморожена.
⠀
Ещё важный момент. На 1 февраля 2022 года внешний долг России в разы меньше, чем общая сумма резервов.
При этом не нужно возвращать все долги сразу. Сейчас нужно всего лишь 117 млн $. Далее будут платежи по несколько млрд $ в течение 1-2 лет.
⠀
4. Почему сейчас говорят о дефолте? Откуда это взялось?
Из-за геополитики и санкций возникли сложности. У России есть резервы, доступ к части из них ограничен.
Из-за этого крупнейшие рейтинговые агентства снизили рейтинг до минимального. Т.е. S&P, Moody's. Fitch считают, что у России низкая вероятность выплатить именно в валюте.
А если Россия платит в рублях (по сути это технический дефолт), то рейтинговые агентства это приравнивают к дефолту.
Но именно дефолт маловероятен, т.к. деньги есть.
⠀
5. В итоге.
1.Если ЦБ выплата будет в валюте, то всё ОК.
2.Если же Россия заплатит в рублях, рейтинговые агентства воспримут это как дефолт со всеми вытекающими (хотя выплата в рублях - это технический дефолт). В ближайшие 3-5 лет это может вызвать массовый исход инвесторов из России, упадет уровень доверия к нашей экономике, снизится уровень жизни простых людей.
⠀
Мы уже видим, как изменились цены на всё. А если доллар будет на уровне 150+ рублей, это станет еще существеннее.
Ждём новостей.
©Ilya Panteleymonov 2022