Что такое дивидендная доходность и с чем её "едят"?

Привет, друзья-товарищи.

Многие мечтают бросить работу и жить на дивиденды, покупают акции дивидендных компаний и постепенно накапливают капитал. Однако в среде дивидендных инвесторов очень часто звучит вопрос: “А какие будут дивиденды в этом году?”. И даже люди с портфелями по несколько миллионов не понимают, где взять эту информацию. Сегодня ответим на этот вопрос, рассмотрим дивидендные политики компаний, их виды и особенности.

Дивидендная политика – документ, определяющий, каким образом будут распределяться деньги на выплату дивидендов. Найти его можно на официальном сайте компании в разделе для инвесторов и акционеров. Дивидендные политики можно поделить на несколько типов:

Фиксированные выплаты: здесь объяснять нечего, по названию всё понятно

Постоянное возрастание: очень популярная политика в США, так делают дивидендные аристократы и все компанию, стремящиеся к этому званию. Например $AAPL , $MCD , $NKE и многие другие. Проблема в том, что зачастую выплаты слишком малы, чтобы формировать из них дивидендный портфель. Лучше взять старые компании-аристократы по типу $VZ .

Процент от чистой прибыли: самый распространённый тип. Так делает, например, $SBER . Да и большая часть российских компаний.

Остаточный принцип: выплачиваются все деньги, оставшиеся с капитальных затрат и расходов. Сбалансированный тип, но не такой удобный для компании, как с процентов от прибыли.

Зная дивидендную политику компании, после выхода отчётности вы без труда сможете посчитать, сколько дивидендов она выплатит за прошедший период. Стоит обратить внимание ещё на одну вещь. В политике могут быть прописаны дополнительные условия по типу соотношения Долг/EBITDA. Например, если долг слишком высок или прибыль мала, дивиденды могут урезать.

На что вообще тратят деньги компании?

Варианта всего 3: это выплата дивидендов, сокращение долговой нагрузки и реинвестирование в бизнес. Соотношение зависит от сферы деятельности и долгосрочной политики компании. Так, например, телекомы платят большие дивы, т.к. им особо некуда развиваться, а техи их практически не платят. Крупные возрастные компании тратят большую часть средств на дивиденды, а молодые и перспективные – напротив, избегают выплат. Так что в поиске дивидендных компаний смотрите в сторону ветеранов, либо на развивающиеся рынки вроде российского.

Выплаты также могут снижаться и повышаться в зависимости от рыночных условий. Например, в 2014 году сбер выплатил всего 3.5% от чистой прибыли против 20% годом ранее. Следите за новостями, чтобы не пропустить информацию о снижении или повышении дивидендной ставки, а также читайте дивидендную политику полностью, чтобы ничего не упустить.

Из чего формируется дивидендная база?

Есть 2 основных варианта:

•Свободный денежный поток
•Чистая прибыль

Они используются чаще всего и позволяют компании сохранить средства для реинвестирования. Но и тут всё не так гладко. Существует множество компаний, которые платят дивиденды в кредит. Кстати, среди компаний – аристократов таких много. Смотрите на процент дивидендов от выручки, это можно сделать в показателях в самом Тинькофф. Всегда ли это плохо? Нет. Если дивиденды достаточно большие, у компании невысокая закредитованность и есть перспективы роста – это неплохой вариант. Однако, если компания стагнирует и тонет в долгах, лишь бы не понижать планку – её лучше обойти стороной.

И раз уж речь зашла за дивиденды, я, как и говорил, добрал в свой российский портфель $ALRS . Больно хорошая была скидка вчера. Остальные позиции увеличил +- на 15% от общего объёма. Больше брать не стал, слишком велики риски. Следим за развитием ситуации. На перспективу 2-3 лёт можно устроить отличную закупку, главное, чтобы не было совсем уж неприятных сюрпризов.