Фонды на облигации за и против.
✅Облигации — это прекрасный инструмент, и если вы им умеете пользоваться, то можете управлять портфелем из облигаций «вручную».
✅Фонды — отличный инструмент, когда нам нужна глобальная диверсификация.
☝🏻В облигациях большая диверсификация не нужна (если вы их правильно подобрали).
👩🏼🏫Глобально при выборе облигаций есть 3 задачи.
1️⃣Проверить долговую нагрузку эмитента и определить его платежеспособность по долгам.
2️⃣Оценить движение ключевой ставки.
3️⃣По прогнозу этого движения выстроить стратегию с нужными вам облигациями (короткие или длинные, с амортизацией или без, тип купона и тд).
🔸Мы не знаем куда пойдет завтра цена акций, но с облигациями мы можем просчитать цену с учетом рисков и чувствительности к изменениям процентной ставки.
🙅🏼♀️С лета 2020 года по середину 21 года покупать длинные облигаций с фиксированным купоном было нельзя.
👩🏼🏫Это был период, когда надо было брать короткие облигации с амортизацией. Начался цикл роста ставок и, как следствие, рыночная цена облигаций, которые вы купили выше номинала, начала падать. Если вы покупали фонд на ОФЗ, в котором напихано много длинных бумаг, то сейчас эти фонды у вас в минусе $SBGB
💁🏼♀️А вот короткие облигации или облигации с плавающим купоном спасли бы ситуацию. А будь у вас облигации с амортизацией, вы могли бы перекладывать амортизированные деньги в бумаги с более высокой доходностью.
👩🏼🏫Фонд на облигации не позволяет вам в ручном режиме управлять сроком до погашения облигаций и дополнительными опциями, которые в них встроены (амортизация и оферта).
🔹А смысл облигаций именно в управлении сроками, типами купонов и доп опциями.
☝🏻В 21 году надо было брать короткие с амортизацией и с плавающими купоном.
🔸А уже сейчас у вас эти облигации бы гасились и амортизировались и вы перекладывали бы деньги в облигации с постоянным/фиксированным купоном с большим сроком до погашения (от 5 лет). И вот сейчас амортизация - это ваш враг.
🔹На цикле роста ставок наша задача ухватить облигации ниже номинала и зафиксировать высокую доходность на много лет вперед.
🔸На цикле снижения ставок наша задача заработать на росте рыночной цены облигаций и переждать время в коротких бумагах, пока ставка снова не начнет расти, чтобы мы зафиксировали себе снова высокую доходность.
👩🏼🏫Звучит достаточно сложно, но я вас научу это делать)
❓Какие фонды на облигации стоит брать через фонды? Те, которые самостоятельно вы не можете/сложно купить.
1️⃣Специфичные активы такие, как $FXTP , $FXTB
2️⃣Европейские и американские корпоративные облигации (доступ только через внебиржу, нужен статус квал. инвестора и много сложностей. Проще через фонд)
3️⃣Еврооблигации российских компаний. Это корпоративные облигации российских эмитентов, номинированные в валюте. Лоты начинаются от 1000$ и просто инвесторам самостоятельно сложно создать портфель, где один лот начинается от 1000$. $FXRU
💁🏼♀️В остальных случаях ручной подбор облигаций — наше все.
