Когда я формирую инвестиционные портфели для своих клиентов, я опираюсь на фундаментальные показатели бизнеса компаний. Я оперирую разумными рамками ожидаемой доходности, но иногда результаты превосходят ожидания. Даже СЛИШКОМ превосходят.
И тогда у инвесторов возникают вопросы: а не слишком ли большой рост стоимости акций? А не финансовый пузырь ли это на фондовом рынке?
Давайте рассмотрим эту тему.
1) Рост стоимости акций - это нормально. Именно для этого мы и инвестируем в фондовый рынок, верно? Кроме того, этот рост не появляется из ниоткуда. Обычно, если мы ведем речь о качественном бизнесе - такой рост закономерное отражение роста бизнеса самой компании.
У спекулятивных и мемных компаний вроде Геймстоп или AMC рост может быть ажиотажным и неадекватным, но у качественных первоклассных акций рост скорее закономерность, нежели прихоть рынка.
2) Высокий рост качественных бумаг тоже не является аномалией. Да, рынок может вести себя иррационально на короткой дистанции. Но все же на долгосроке, чем качественнее бизнес - тем активнее он растет. В этом смысл отхода от чистой индексной стратегии и разработки инвестиционного портфеля из первоклассных акций.
3) Если компания очень сильно выросла в цене, это не значит, что она не сможет расти и дальше! Яркий пример - Apple, который сначала взял триллионную капитализацию, потом двухтриллионную и вокруг говорили: "Все! Дальше не пойдет". А Apple дорос до 3 триллионов.
В принципе, рост никак не ограничен. Инфляция денег, сложный процент и т.д. могут поднимать стоимость акций условно бесконечно - пока показатели бизнеса остаются высокими.
4) Даже, если возникает сомнение в адекватности цены купленной первоклассной акции, чаще всего нецелесообразно продавать ее. Логичнее докупать другие акции в портфеле, выравнивая баланс между позициями.
Например, если какая-то компания резко выросла в 2 раза, и вы уверены в ее качестве - продавать ее, значит "резать призовых лошадей". Значит избавляться от победителей. Она с тем же успехом может вырасти еще в 2 раза! Но вот приостановить покупки этой акции и выровнять баланс по другим акциям - будет разумно. Это диверсификация рисков портфеля и фундаментальный подход.
Так что, друзья, не бойтесь слишком большого роста акций в вашем портфеле, если вы УВЕРЕНЫ в качестве акций. Да, может быть откат от этих максимумов. А может быть - дальнейший бурный рост. Вы не можете этого знать.
Но вы можете контролировать эти риски своими действиями: покупками активов и выравниванием баланса портфеля.
Именно такой подход я практикую и сам!
Удачи в инвестициях!
#портфель #рост #пузырь #инвестиции #кризис
