📰 История показывает, что инверсия кривой доходности американский облигаций( когда более короткие облигации начинают давать доходность больше, чем более длинные) является надежным предсказателем рецессий (сокращения ВВП и кризиса в экономике), что сопровождается с достаточно серьезными падениями рынка акций - от 30 до 55% по основным индексам. В целом, достаточно двух показателей, которые исторически показывают самую лучшую точность:
1️⃣ Разница доходности (спред) между 3-месячными и 10-летними облигациями.
2️⃣ Разница доходности (спред) между 2-летними и 10-летними облигациями (менее волатильный, чаще срабатывает после инверсии 3-мес и 10 лет и "подтверждает" негативный прогноз).
Исторически сложилось, когда доходность 2-летних облигаций становится больше 10-летних, в течении определенного промежутка времени за этим следовала рецессия. Вместе с рецессий, как правило, происходило падение рынка акций.
💡 Интересный факт:
Кризис в экономике и падение рынка акций произошло бы И БЕЗ коронавируса. Об этом косвенно свидетельствуют результаты американской экономики в 4-м квартале 2019 года - инвестиции со стороны бизнеса и потребительские расходы ослабли, и только увеличенные государственные расходы и улучшившийся баланс внешних операций (Трамп тогда заключил сделку с Китаем) позволил ВВП показать небольшой рост. Коронавирус просто подтолкнул экономику к жесточайшей рецессии.
В феврале марте рецессия была очееь быстрой и жесткой, но ситуацию временно сгладили, так как вовремя заработала программа QE.
🔍 На что нужно обращать внимание, чтобы понять-наступает рецессия?
Внимание, дежавю:
👉 За несколько лет перед рецессией ФРС начинает цикл подъема ставок в экономике, чтобы охладить растущую экономику, что ведет к удорожанию кредита.
👉При этом растут доходности краткосрочных облигаций (ставка выше - доходности по коротким облигациям должны быть выше - инвесторы продают короткие облигации, их цена падает, а доходность растет).
👉 И если доходность краткосрочных облигаций вырастет достаточно, чтобы превзойти доходность длинных, которые менее чувствительны к текущим ставкам, то это может привести к инверсии.
Одна из лучших стратегий для инвестора, стремящего минимизировать усилия на бирже и улучшить доходность, является нахождение в рынке (индексах) во времена нормальной кривой доходности, а при возникновении инверсии ждать определенный промежуток времени (6-9 мес.), после чего постепенно выходить из позиций, оставляя все меньшую долю портфеля в рынке и минимизируя риск при вероятном обвале.
Также мы уже говорили, что инвесторы могут рассмотреть возможность коротких позиций по рынку, чтобы заработать на падении.
Да, это рискованно, потому как период между инверсией и стартом кризиса и краха рынков заранее не известен и может составлять от 6 до 24 месяцев, но иногда следует менять привычную для себя стратегию, чтобы не оказаться в сильной просадке.
О всех значимых событиях в макро-экономике вы можете увидеть на нашем канале, поэтому не забывайте закрепить канал в топе-ленты, чтобы не пропустить ничего важного ☝️
Совсем недавно мы закрыли идеи по бумагам:
🍱 Tyson foods( +23,4%)
🔬 iRhythm (+158% за за 4 торговых месяца)
Пруфы на канале, проверить можете же сами
Хочешь получать больше прибыльных инвест-идей каждый день?
✅ Тогда тебе к нам, подписывайся на
